Muhtemelen şu anda borsaya 401(k)'lerimizden biraz daha yatırım yapmak için en iyi argüman, tüm insanların bize yapmamamızı söylemesidir. Genel bir kural olarak, diğerleri düşüş eğilimindeyken, yükseliş eğiliminde olmak için iyi bir zaman oldu.
Ve belki de ikinci en iyi argüman yılın zamanıdır. “Cadılar Bayramı Etkisi” gerçek bir şeydir. Kimse nedenini bilmiyor, ancak borsalar kazançlarının çoğunu 31 Ekim'den 30 Nisan'a kadar olan kış aylarında üretti.
Ama haydi şeytanın avukatlığını oynayalım ve soralım: Gerçekçi olarak, bu ayı piyasası ne kadar kötü olabilir? Kısa vadeli tüccarlar veya hızlı kar arayan biri için ne kadar kötü olabileceğinden bahsetmiyorum. Senin (ve benim) gibi emeklilik yatırımcıları için ne anlama gelebileceğini düşünüyorum - onlarca yıl ileriye yatırım yapan insanlar?
Okuyun: 401(k) katkı payı sınırı 10'te yaklaşık %2023 artacak, ancak emeklilik yatırımlarınızı maksimuma çıkarmak her zaman iyi bir fikir değildir.
Bir fikir edinmek için tarih kitaplarını ya da daha doğrusu Yale Üniversitesi'nde finans profesörü (ve Nobel Ödülü sahibi) Robert Shiller tarafından derlenen ve sürdürülen tarih verilerini çözdüm. ABD hisse senetlerinde Hibe yönetimine kadar giden performans rakamları var.
Ve giderek daha fazla kişinin nasıl yatırım yaptığına dayanarak bazı analizler yaptım: Yani, “dolar maliyeti ortalaması” ya da her ay piyasaya mütevazi (ve eşit) bir miktar atarak, yağmur yağsın ya da parıldasın.
Popüler görüşün aksine, düzenli bir yatırımcının piyasaya girmesi için en kötü zaman, 1929'daki rezil çöküşten hemen önce değildi.
Evet, hisse senedi piyasası sonraki 90 yıl içinde (aşamalar halinde) yaklaşık %4 oranında veya temettüleri dahil ettiğinizde enflasyona göre düzeltilmiş reel terimlerle yaklaşık %75 oranında çöktü. Ama oh oğlum, hızlı bir şekilde geri döndü. 1932'nin en düşük seviyesinden bir yılda paranızı ikiye katladı ve 5 yılda paranızı dörde katladı.
Okuyun: Emekliyseniz veya yakında emekli oluyorsanız, paranızla ne yapmalısınız?
Ağustos 1929'un sonunda, mümkün olan en kötü anda tüm parasını piyasaya süren biri, aslında 1936'da tekrar kâr elde etti. Ve 1929 Krizi ve Büyük Buhran'da ortalama dolar maliyeti olan biri, Kesinlikle mümkün olan en kötü zamanda başladıklarını varsaysak bile, 1933 baharında kârlıydı ve 50'da yaklaşık %1939 arttı.
Ancak, ortalama dolar maliyeti olan düzenli yatırımcılar için gerçekten çok kötü zaman, 1960'lar ve 1970'lerdi. Hızlı bir çöküş ve geri sıçrama yerine, o yıllarda yatırımcılar, hisse senetleri 20 yılın en iyi bölümünde kükreyen enflasyonun gerisinde kaldığı için yuvarlanan bir felaket yaşadı.
Profesör Shiller'in verilerini kullanarak, 1964'te başlayan ve onlarca yıl devam eden bir dolar-maliyet ortalamasına ne olacağına dair basit bir analiz yaptım.
Sonucu yukarıda görebilirsiniz.
Güzel değil. Bu, her ay aynı tutarı S&P 500'e yatırmaya devam eden biri için, kümülatif "gerçek" yatırım getirisini, yani enflasyonu ayarladıktan sonraki getiriyi gösterir. (Oh, ve ücretleri ve vergileri görmezden geliyoruz.)
Olmadı!
Bu tekrar olabilir mi? Emin. Herşey olabilir. muhtemel mi? Muhtemelen değil.
Bu, kaydedilen en kötü durum senaryosu. Şeytanın avukatlığını yapıyorum.
Aslında S&P 500'ün medyan gerçek getirisi
SPX,
+ 1.63%
30 yıldan fazla ise %7'nin biraz altında.
Akılda tutulması gereken iki uyarı var.
Birincisi, bu "gerçek" terimlerle. Grafiğin ortaya çıkardığı şey, 1970'lerdeki kısa bir düşüş ve 1970'lerin ortalarındaki sert bir dönem dışında, bir hisse senedi portföyünün kabaca kontrolden çıkmış enflasyona ayak uydurduğudur. bu kesinlikle berbat on yıllar boyunca bile. 8 topun önüne geçemedin ama gerisine de düşmedin. Küçük rahatlık, kesinlikle, ama bahsetmeye değer.
İkincisi, uzun, zayıf yıllar, 1982'den sonraki patlamayla abartılı bir şekilde telafi edildi. Emekliliği için yatırım yapmaya 1964'te başlayan ve 1980'lerin ortalarına kadar emekli olmayan biri, yatırımlarından toplamda yaklaşık %50 reel kazanç elde etti, satın alma gücü terimleri. 30 yıldan fazla yatırım yapan biri parasını ikiye katladı.
Ayı piyasaları, hatta uzun ayı piyasaları hakkında iyi haber şu ki, bunlar sırasında yatırım yapmaya devam edersek, hisse senetlerini ucuza alırız.
500'lerin ortalarında S&P 1970'e yatırılan o para? Önümüzdeki 20 yıl içinde enflasyonu %700 gibi şaşırtıcı bir oranda yendi.
Liberum'daki yatırım stratejisti Joachim Klement, "Yatırımcılar, yatırım yapmaya devam ederek tarihin olabilecek en kötü zamanında yakalanmış olsalar bile, sürekli olarak ortalamalarını düşürüyorlar - uzun vadede getirilerini artırıyorlar" diyor. “Bileşik faizin dünyanın sekizinci harikası olduğunu söylüyorlar. Dolar maliyeti ortalamasının dokuzuncu olduğunu söyleyebilirim.”
401(k) için ne kadar kötü olabilir?
Muhtemelen şu anda borsaya 401(k)'lerimizden biraz daha yatırım yapmak için en iyi argüman, tüm insanların bize yapmamamızı söylemesidir. Genel bir kural olarak, diğerleri düşüş eğilimindeyken, yükseliş eğiliminde olmak için iyi bir zaman oldu.
Ve belki de ikinci en iyi argüman yılın zamanıdır. “Cadılar Bayramı Etkisi” gerçek bir şeydir. Kimse nedenini bilmiyor, ancak borsalar kazançlarının çoğunu 31 Ekim'den 30 Nisan'a kadar olan kış aylarında üretti.
Ama haydi şeytanın avukatlığını oynayalım ve soralım: Gerçekçi olarak, bu ayı piyasası ne kadar kötü olabilir? Kısa vadeli tüccarlar veya hızlı kar arayan biri için ne kadar kötü olabileceğinden bahsetmiyorum. Senin (ve benim) gibi emeklilik yatırımcıları için ne anlama gelebileceğini düşünüyorum - onlarca yıl ileriye yatırım yapan insanlar?
Okuyun: 401(k) katkı payı sınırı 10'te yaklaşık %2023 artacak, ancak emeklilik yatırımlarınızı maksimuma çıkarmak her zaman iyi bir fikir değildir.
Bir fikir edinmek için tarih kitaplarını ya da daha doğrusu Yale Üniversitesi'nde finans profesörü (ve Nobel Ödülü sahibi) Robert Shiller tarafından derlenen ve sürdürülen tarih verilerini çözdüm. ABD hisse senetlerinde Hibe yönetimine kadar giden performans rakamları var.
Ve giderek daha fazla kişinin nasıl yatırım yaptığına dayanarak bazı analizler yaptım: Yani, “dolar maliyeti ortalaması” ya da her ay piyasaya mütevazi (ve eşit) bir miktar atarak, yağmur yağsın ya da parıldasın.
Popüler görüşün aksine, düzenli bir yatırımcının piyasaya girmesi için en kötü zaman, 1929'daki rezil çöküşten hemen önce değildi.
Evet, hisse senedi piyasası sonraki 90 yıl içinde (aşamalar halinde) yaklaşık %4 oranında veya temettüleri dahil ettiğinizde enflasyona göre düzeltilmiş reel terimlerle yaklaşık %75 oranında çöktü. Ama oh oğlum, hızlı bir şekilde geri döndü. 1932'nin en düşük seviyesinden bir yılda paranızı ikiye katladı ve 5 yılda paranızı dörde katladı.
Okuyun: Emekliyseniz veya yakında emekli oluyorsanız, paranızla ne yapmalısınız?
Ağustos 1929'un sonunda, mümkün olan en kötü anda tüm parasını piyasaya süren biri, aslında 1936'da tekrar kâr elde etti. Ve 1929 Krizi ve Büyük Buhran'da ortalama dolar maliyeti olan biri, Kesinlikle mümkün olan en kötü zamanda başladıklarını varsaysak bile, 1933 baharında kârlıydı ve 50'da yaklaşık %1939 arttı.
Ancak, ortalama dolar maliyeti olan düzenli yatırımcılar için gerçekten çok kötü zaman, 1960'lar ve 1970'lerdi. Hızlı bir çöküş ve geri sıçrama yerine, o yıllarda yatırımcılar, hisse senetleri 20 yılın en iyi bölümünde kükreyen enflasyonun gerisinde kaldığı için yuvarlanan bir felaket yaşadı.
Profesör Shiller'in verilerini kullanarak, 1964'te başlayan ve onlarca yıl devam eden bir dolar-maliyet ortalamasına ne olacağına dair basit bir analiz yaptım.
Sonucu yukarıda görebilirsiniz.
Güzel değil. Bu, her ay aynı tutarı S&P 500'e yatırmaya devam eden biri için, kümülatif "gerçek" yatırım getirisini, yani enflasyonu ayarladıktan sonraki getiriyi gösterir. (Oh, ve ücretleri ve vergileri görmezden geliyoruz.)
Olmadı!
Bu tekrar olabilir mi? Emin. Herşey olabilir. muhtemel mi? Muhtemelen değil.
Bu, kaydedilen en kötü durum senaryosu. Şeytanın avukatlığını yapıyorum.
Aslında S&P 500'ün medyan gerçek getirisi
+ 1.63%
SPX,
30 yıldan fazla ise %7'nin biraz altında.
Akılda tutulması gereken iki uyarı var.
Birincisi, bu "gerçek" terimlerle. Grafiğin ortaya çıkardığı şey, 1970'lerdeki kısa bir düşüş ve 1970'lerin ortalarındaki sert bir dönem dışında, bir hisse senedi portföyünün kabaca kontrolden çıkmış enflasyona ayak uydurduğudur. bu kesinlikle berbat on yıllar boyunca bile. 8 topun önüne geçemedin ama gerisine de düşmedin. Küçük rahatlık, kesinlikle, ama bahsetmeye değer.
İkincisi, uzun, zayıf yıllar, 1982'den sonraki patlamayla abartılı bir şekilde telafi edildi. Emekliliği için yatırım yapmaya 1964'te başlayan ve 1980'lerin ortalarına kadar emekli olmayan biri, yatırımlarından toplamda yaklaşık %50 reel kazanç elde etti, satın alma gücü terimleri. 30 yıldan fazla yatırım yapan biri parasını ikiye katladı.
Ayı piyasaları, hatta uzun ayı piyasaları hakkında iyi haber şu ki, bunlar sırasında yatırım yapmaya devam edersek, hisse senetlerini ucuza alırız.
500'lerin ortalarında S&P 1970'e yatırılan o para? Önümüzdeki 20 yıl içinde enflasyonu %700 gibi şaşırtıcı bir oranda yendi.
Liberum'daki yatırım stratejisti Joachim Klement, "Yatırımcılar, yatırım yapmaya devam ederek tarihin olabilecek en kötü zamanında yakalanmış olsalar bile, sürekli olarak ortalamalarını düşürüyorlar - uzun vadede getirilerini artırıyorlar" diyor. “Bileşik faizin dünyanın sekizinci harikası olduğunu söylüyorlar. Dolar maliyeti ortalamasının dokuzuncu olduğunu söyleyebilirim.”
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/how-bad-could-it-realistic-get-for-your-401-k-11666708259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo