Bill Gates Destekli Cumhuriyet Hizmetleri Çöpleri Nasıl Büyük Paraya Dönüştürüyor?

Çöp, genç bir McKinsey danışmanı, Republic Services'in her türlü çöpü yüksek fiyatla fiyatlandırarak kendisini nasıl bir kâr makinesine dönüştürebileceğini görene kadar nihai emtia işiydi. Şimdi o, üstün performans gösteren çöp devinin CEO'su.

InLas Vegas'ın hemen kuzeyindeki Koyun Dağları'nda, Apex çöp sahası günde 8,000 ton çöp alıyor ve bu çöpler, çalışma yüzeyi olarak adlandırılan dolambaçlı bir toprak yola çıkmadan önce eyaletler arası yoldan çıkan 280 kamyon tarafından teslim ediliyor - üç dönümlük aktif bir bölge. çivili metal tekerleklere sahip büyük boy buldozerler çöpü ezer ve sıkıştırır. Yığın yer yer 500 metre derinliğinde ama Sin City'nin çöplerini yüzyıllarca gömmeye yetecek kadar yer kaldı. Sahibi, çöp devi Republic Services, tüm Las Vegas bölgesinden çöp ve geri dönüştürülebilir maddeleri toplamak için 15 yıllık bir tekel sözleşmesine sahip.

Münhasırlık karşılığında Las Vegas County'ye sözleşme gelirinin (yılda yaklaşık 47 milyon dolar olan) %5'ini geri alan 250 yaşındaki CEO Jon Vander Ark, “Buna bir franchise demeyi tercih ediyoruz” diyor.

Republic, günde yaklaşık 28 ton büfe ve diğer yemek artıklarını otellerden ve kumarhanelerden Apex çöp sahasının bitişiğindeki bir çiftliğe taşıyor ve burada kaynatılarak sarı-kahverengi bir güveçte 3,500 domuz bulaşıyor. Diğer organik maddeler zamanla çürür ve Republic'in yakalayıp endüstriyel kullanıcılara yüksek fiyatla sattığı, örtük bir şekilde çöp gazı olarak adlandırılan metan verir. Bu arada, bir maden şirketi, daha fazla çöpün gelmesi için yer açmak için sahadan çıkardığı toz haline getirilmiş dağ taşlarından günde 150 kamyon için Cumhuriyet'e telif ücreti ödüyor. Kaldırılan kaya, Vegas kaldırımları için betona karıştırılıyor. Sıradaki: yiyecek ve içecek üreticilerinin yüksek kaliteli geri dönüştürülmüş plastik için işlenmemiş malzemeden daha fazla ödeme isteğinden yararlanacak yeni bir bölgesel “polimer merkezi”.

Merkezi Phoenix'te olan Republic, 198 eyalette 71 çöp sahası, 41 geri dönüşüm merkezi ve toplama rotası işletiyor. 2020'de bir pandemi yılının ardından, 2021'de hacimler toparlandı ve net gelirde %17'lik bir artışla 1.3 milyar dolara, 11.3 milyar dolarlık satışlara yardımcı oldu. 131$ civarında işlem gören hissesi, S&P 10'deki %2021'lik düşüşe kıyasla 18'deki en yüksek seviyesinden sadece %500 düştü.

Vander Ark'ın sırrı mı? İşinde çöpün bir varlık olduğu ve bir prim üzerinden fiyatlandırılması gerektiği kavramını tamamen benimsiyor. "Çöp, düşündüğümüzden çok daha değerli," diye övünüyor. Neyse, çoğu insanın düşündüğünden daha fazla. Danışmanlık yapmaya başladığı 2009'da bile

Cumhuriyet, Harvard Hukuk diplomasına sahip genç bir McKinsey danışmanı olarak Vander Ark, çöpün fiyatlandırma gücünü gördü. “Pandemi, kontrol ettiğimiz tek şeyin fiyat olduğunun altını çizdi. Hacmi kontrol etmiyoruz ve talep yaratmıyoruz.”

2008'den beri çöp işini takip eden Baltimore'daki Stifel Investments'ın genel müdürü Michael Hoffman, “McKinsey'den danışmanları işe alma konusunda sinik biriyim” diyor. “Ama Jon, onların anlayamayacakları bir şey getirdi. Endüstriyel atık hiçbir zaman varlıkları kıt olarak fiyatlandırmadı. Asla maksimum rotalar. ”

Başlangıçta genç danışman, dönemin CEO'su Don Slager'ı, Cumhuriyet'in bağımsız çöp nakliyecilerinden, yüklerini Cumhuriyet'in sahip olduğu çöplüklere boşaltmak için yeterince yüksek “devrilme ücreti” almadığına ikna etti. Bir depolama sahasına birkaç ton daha çöp eklemenin marjinal maliyeti, yeni depolama sahaları açmanın yüksek masraflarını içermediği için aldatıcı bir şekilde düşük görünüyordu. Özünde Cumhuriyet, gelecekteki karlarını çok ucuza satıyordu.

Vander Ark, Cumhuriyet'in ücretlerini önemli ölçüde artırması gerektiğini savundu. Bunu karşılayamayan operatörler başka bir yere giderdi. Ödeyebilenler, kendilerini Cumhuriyet'i satın alma hedefleri haline getirecek kadar kârlı olarak tanımlıyordu. Hoffman, Houston merkezli ezeli rakibi Waste Management'ın (2019 satışları: 2021 milyar dolar) Cumhuriyet'in agresif çöp depolama fiyatlandırmasını 18'a kadar yakalayamadığını söylüyor.

NASIL OYNANIR

John Dobosz tarafından

Çöpleri dağıtmaya devam etmek için toplum üzerine bahse girmek güvenli bir bahis gibi görünüyor - ve çöplerimizi sokaklara atmaya geri dönmedikçe, çöp kamyonlarının güvenli bir geleceği var. Heil Çevre Endüstrileri, 1901'den beri dünyanın en büyük özel sanitasyon araçları üreticilerinden biridir. Fort Payne, Alabama'daki fabrikasında çalışan işçiler, kamyon şasisinin üzerine birkaç ton çelik ve makine kaynağı yapıyor ve özelleştirilmiş ağır hizmet tipi sıkıştırma parçalarını üretiyor.

ve dünyanın dört bir yanındaki çöp kamyonlarına karting ekipmanı. Heil'den bir parça istiyorsan, hisselerini satın alman gerekecek. Dover Corp.1993 yılında çöp kamyonu işine giren Illinois merkezli mini holding. Aynı zamanda pompalar, vinçler, vinçler, ticari buzdolapları ve otomotiv tamiri ekipmanlarında da büyük bir oyuncu. Bu yıl gelirin %8.3 artarak 8.6 milyar dolara, kazançların ise %11 artması bekleniyor. 15 katı kazançla fiyatlandırılan Dover, beş yıllık ortalama F/K'ye göre %22 indirimle işlem görüyor ve temettü verimi %1.6.

_{John Dobosz, derginin editörüdür. Forbes Temettü Yatırımcısı ve Forbes Premium Gelir Raporu yatırım bültenleri}