Yatırımcılar, bu yıl hisse senetleri, tahviller ve kripto para birimlerinin büyük kayıplar vermesiyle her taraftan dövüldü. Ancak yıllardan beri ilk kez artan tahvil getirileri emeklilere ve diğer gelir arayan yatırımcılara gümüş bir astar getirdi.
Bu getiriler, daha fazla fiyat kayıplarına karşı bir miktar tampon sağlıyor, dedi Christine Benz, Morningstar'da kişisel finans ve emeklilik planlaması müdürü. Tahvil fiyatları daha da düşerse kayıpları tam olarak telafi edemeyebilirler, ancak emeklilerin toplam getirisini korumak için eskisinden daha iyi bir iş çıkaracaklar. (Bireysel yatırımcılar öncelikle bono fonlarında zarara uğrarlar. Bireysel bono alıp vadesine kadar tutarsanız, değişen faiz oranlarında meydana gelen fiyat dalgalanmalarını görmezsiniz.)
Bültene üye ol
Emeklilik
Barron's, iş sonrası hayata hazırlanmayla ilgili makalelerimizin haftalık özetinde size emeklilik planlaması ve tavsiyeleri getiriyor.
Üstelik, yıllardır sahip olduklarından daha iyi getiri sunan daha yüksek kaliteli tahviller sayesinde, yatırımcıların gelir aramak için piyasanın daha riskli köşelerine gitmelerine gerek kalmıyor. Benz, "Daha yüksek getiriler size daha güvenli tahvillerle geliyor" dedi.
Peki emekliler şu anda ne yapmalı? Yeni başlayanlar için, yılın ilk yarısı ne kadar acı verici olursa olsun, şimdi bonolarınızı bırakmanın zamanı değil.
MFS Investment Management sabit gelirli genel müdür ve yatırım ürünü uzmanı Brad Rutan, “Oranlar sıfırlandığına göre, orada bir fırsat var” dedi. "Herkesin beklediği şey buydu."
Gösterge 10 yıllık Hazine bonosu getirisi, yılın başındaki %3.23'e karşılık %1.63'tü. Adam Abbas, BBB dereceli, 7.4 yıl vadeli şirket tahvillerinin getirilerinin, yılın başında başladıkları ve kabaca Covid-5.2 krizinin derinliklerinde bulundukları yer olan %2.55 seviyesinin oldukça üzerinde, %19 civarında olduğunu söyledi. Oakmark Fonlarını yöneten Harris Associates'te sabit gelirli eşbaşkan. Abbas, bu, yatırım yapılabilir tahvillerin en düşük seviyesi, ancak medyan temerrüt oranının son yirmi yılda yüzde 0.06 gibi çok küçük bir oran olduğunu söyledi.
Bu tahvillerin Hazine bonolarına yayılması - risksiz devlet tahvilleri üzerinde ek risk aldıkları için yatırımcıların ne kadar ödüllendirildiğinin bir ölçüsüdür - sektöre ve vade kovasına bağlı olarak 60.-75. yüzdelik dilime kadar genişlemiştir; Yılın başında, spreadler kabaca %40 daha dardı ve son genişlemeleri, yatırımcıların bir resesyonun kurumsal temerrütleri artırabileceği riskini aldıkları için daha fazla ödüllendirildiği anlamına geliyor. (100. yüzdelik dilimdeki bir yayılma, çok düşüş beklentilerini yansıtacaktır.)
Benz, önümüzdeki iki veya üç yıl içinde yapılacak harcamalar için nakit, kısa vadeli tahvil fonlarında orta vadeli harcamalar için para ve uzun vadeli harcamalar için para (altı yıl için) ile sabit gelir için bir kova yaklaşımı önerir. 10) gibi bir geniş piyasa tahvil endeks fonunda
Vanguard Toplam Piyasa Tahvili ETF (BND).
Piyasa gözlemcileri, tahvil piyasasının getirilerin veya enflasyondan korunma ihtimalinin şu anda cazip görünebileceği ancak dikkatli olunması gereken iki köşesi olduğunu söylüyor.
Abbas, ilki olan Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetlerin gelecekteki enflasyon beklentilerini yansıttığını ve Federal Rezerv'in enflasyonu düşürmeyi başaracağını düşünüyorsanız şu anda çekici olmadığını söyledi. "TIPS'de olma zamanı muhtemelen geçmişte kaldı" dedi. Bununla birlikte, fiyatların beklenenden daha fazla artmaya devam edebileceğine inanıyorsanız, TIPS'e tahsis daha mantıklı olur.
Yine de, makroekonomik verilerden veya jeopolitik çatışmalardan gelebilecek şokları engelleyen Abbas, tahvil piyasasının eskisi gibi sallanma olasılığının düşük olduğunu söyledi. Mayıs ayı enflasyon verisi beklentilerin üzerinde geldi. Enflasyon beklentileri istikrara kavuştu, çünkü kısmen Fed yetkilileri enflasyonu düşürmek için ne gerekiyorsa yapacaklarını açıkça belirttiler ve geçen hafta kısa vadeli faiz oranını 0.75 puan artırdı ve gelecekteki dik artış olasılığını açık bıraktı.
Dikkat edilmesi gereken diğer alan: yüksek getirili tahviller. Sözde önemsiz tahviller zor bir yıl geçirdi.
SPDR Portföy Yüksek Verimli Tahvil
ETF (SPHY), getirilerin artmasıyla yıl için %13 düştü. Abbas, fiyatlardaki bu düşüşün hurda tahvilleri daha çekici hale getirdiğini, ancak düşük dereceli yatırım dereceli tahvillerin şu anda hala daha iyi bir anlaşma olduğunu söyledi. King of Prussia, PA'daki bir servet danışma firması olan Girard'ın baş yatırım yetkilisi Timothy Chubb, yüksek getirili spreadlerin yatırımcıları ılımlı bir durgunluk veya merkez bankasından daha fazla faiz oranı artışı ihtimalini telafi edecek kadar genişletmediğini söyledi. .
Benz, yatırım sınıfı olmayan borçların getirileri ne kadar şişman olursa olsun, yatırımcıların ekonomik bir gerilemede hurda tahvillerin diğer tahvillerden daha fazla hisse senedi gibi performans gösterme eğiliminde olduğunu hatırlamaları gerektiğini söyledi. Yatırımcılar bu kategoriye girmek isterlerse, bunu yüksek getirili holdinglere sahip olma esnekliğine sahip çok sektörlü bir tahvil fonunun parçası olarak yapabileceklerini de sözlerine ekledi.
Loomis Sayles Çekirdek Artı Tahvil Fonu
(NEFRX).
Tahviller bu yıl hisse senetleriyle birlikte düşerken ve portföylerde tipik olarak yaptıkları dengeyi sağlamazken, artan getiriler, ekonominin resesyona girmesi durumunda sabit gelirli yatırımcıların biraz rahatlayabileceği anlamına geliyor. Abbas, "İşler çirkinleşirse, safra geri dönecek" dedi.
Elizabeth O'Brien'a şu adresten yazın: [e-posta korumalı]
