Ekonomistlere göre enflasyon tüketicilere nasıl zarar verebilir ve yardımcı olabilir?

Enflasyon vurdu yeni 40 yılın zirvesi Haziran ayında ve politika yapıcılar onu evcilleştirmek için hararetle çalışıyorlar - belki de resesyon riski Bunu yapmak için.  

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Haziran ayında fiyat istikrarının “ekonominin temel taşı” olduğunu söyledi. Merkez bankası, tüketici talebini baskı altına almak ve artan fiyatları sınırlamak için borçlanma maliyetlerini agresif bir şekilde artırıyor.

Powell, "Yapabileceğimiz en kötü hata başarısız olmak olurdu, ki bu bir seçenek değil." şuraya.

Kişisel Finans'tan daha fazlası:
Enflasyonun bazı emeklilere zarar verme olasılığı neden daha düşük?
Sosyal Güvenlik yaşam maliyeti ayarlaması 10.5'de %2023 olabilir
İşçiler, gelecek yılki Büyük Durgunluktan bu yana en büyük artışları görebilir

Batı Virginia'dan merkezci bir Demokrat olan Senatör Joe Manchin, şuraya Çarşamba günü enflasyonun “ekonomimiz için açık ve mevcut bir tehlike oluşturduğunu” söyledi.

Ancak, sürekli yüksek enflasyon hayaleti politika yapıcılar ve tüketiciler için korkutucu olsa da, uzmanlar bazı durumlarda bazı tüketicilerin enflasyondan fayda sağlayabileceğine dikkat çekiyor. Daha geniş anlamda, bir miktar enflasyon aslında ekonomi için iyi bir şeydir. Tüketici etkisine odaklanarak sorunun nasıl çözüldüğüne bakalım.

Sürekli yüksek enflasyonla ilgili en büyük endişeler arasında Amerikalıların yaşam standardındaki düşüş var.

Enflasyon, benzin, gıda, giyim, kira, seyahat ve sağlık hizmetleri gibi mal ve hizmetlerin fiyatlarının ne kadar hızlı arttığını ölçer. Geniş bir ürün sepeti için fiyat değişikliklerini ölçen Tüketici Fiyat Endeksi, Haziran'da bir önceki yıla göre %9.1 arttı, Kasım 1981'den bu yana en yüksek yıllık artış.

Ancak bu fiyatlar bir boşlukta mevcut değil. Hanehalkı geliri de artabilir, işçilere maaş zammı ve emekliler için yaşam maliyeti ayarlamaları, Örneğin.

Teoride, birinin geliri fiyatlardan daha hızlı artarsa, yaşam standartları yükselir. Bu senaryoda, sözde “gerçek ücretleri” (enflasyonu hesaba kattıktan sonraki ücretler) yükseliyor.

Sorun şu: Enflasyon tarihsel olarak güçlü ödeme artışı.  

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre, özel sektör çalışanları, enflasyonun Haziran 3.6'den Haziran 2021'ye kadar %2022 oranında düşmesinden sonra saatlik ücretlerini gördüler. Bu, ajansın verileri izlemeye başladığı en az 2007'den bu yana en büyük düşüş. veri.

Ekonomistlere göre, yaşlılar ve sabit veya statik bir gelirle yaşayan diğerleri, dörtnala enflasyondan özellikle sert bir şekilde etkilenebilir.

Penn Wharton Bütçe Modeli'nin politika analizi direktör yardımcısı Alex Arnon'a göre, "Şu anda olanların açık dezavantajı - büyük ölçüde ancak yalnızca [petrol gibi] emtia fiyatları tarafından yönlendirilen - insanların daha da fakirleşmesidir" , Pennsylvania Üniversitesi'nin bir araştırma kolu. "Ve büyük olasılıkla daha az hoş hayatlar yaşayacaklar."

Bu dinamiğin zincirleme etkileri olabilir. Davranışsal bir perspektiften bakıldığında, tüketiciler maliyetleri karşılamaya yardımcı olmak için satın aldıklarını değiştirebilirler. Tüketici harcamalarının ABD ekonomisinin can damarı olduğu düşünüldüğünde, doğrudan bir geri çekilme durgunluğu besleyebilir. Kişisel tüketim gayri safi yurtiçi hasılanın yaklaşık %70'ini oluşturmaktadır.

Brookings Enstitüsü'nün ekonomik araştırmalarda kıdemli bir üyesi olan Wendy Edelberg'e göre, ortalama hane maaşları geçen yıl enflasyon nedeniyle düşerken, bazı Amerikalılar toplam servetleri göz önüne alındığında hala önde olabilir.

Kongre Bütçe Ofisi'nde eski bir baş ekonomist olan Edelberg, örnek olarak “gayrimenkul fiyatlarındaki olağanüstü artışları” gösterdi.

Yaklaşık üçte ikisi Amerikalıların bir evi var. Mevcut sahipleri tarafından Mayıs ayında satılan tipik bir evin değeri ilk kez 400,000 doları aştı ve bir yıl öncesine göre neredeyse %15 arttı. göre Ulusal Emlakçılar Birliği'ne. (Konut piyasasında işaretler var soğutma olabilir, rağmen.)

Ve enflasyonist bir ortamda bazı gruplar öne çıkıyor.

Örneğin, bazıları ücretlerinde enflasyonu aşan çarpıcı bir artış gördü. ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre restoranlar, barlar ve oteller de dahil olmak üzere eğlence ve ağırlama sektöründeki sıradan işçiler, saatlik kazançların yıllık %10.2 oranında arttığını gördü - enflasyon oranının yaklaşık 1 puan üzerinde. (Tabii ki, ücret artışlarının enflasyonu aşması, bu işçilerin mutlaka geçim ücreti kazanmak. Ortalama yönetici olmayan kişi Haziran ayında saatte 17.79 dolar kazandı.)

Loyola Marymount'ta ekonomi profesörü olan James Devine'e göre, sabit faizli ipotek ve diğer kredileri olan ve geçerli faiz oranlarına bağlı olarak dalgalanmayan tüketiciler, önceden var olan borçlarını ödemek için daha kolay bir zaman alabilirler, özellikle de ücretleri genel olarak yükselen fiyatları aşıyorsa. Üniversite.

Devine bir e-postada, “Bir yandan insanlar enflasyondan (borçlu olarak) kazanıyorlar, diğer yandan ise parasal ücretleri enflasyonun gerisinde kalırsa (ücretliler olarak) kaybediyorlar” dedi.

Devine, sıradan insanların fiyatları yakalamak için ücretlerini artırmasının genellikle bir yıl veya daha fazla sürdüğünü söyledi.

Sonra hiperenflasyon var: Uluslararası Para Fonu'na göre enflasyonun bir yılda %1,000 veya daha fazla arttığı nadir ve “felaket” bir senaryo. 2008'de Zimbabwe, bir noktada yüzde 500 milyar olduğu tahmin edilen hiperenflasyonun şimdiye kadarki en kötü olaylarından birine sahipti, örneğin, göre IMF'ye.

Bu aşırı uçlarda, örneğin ekmek fiyatları güne farklı seviyelerde başlayıp bitebilir - bozulabilir malların istiflenmesine ve fiyatları daha da artıran kıtlıklara yol açabilecek bir dinamik. Bir ülkenin para biriminin değeri önemli ölçüde düşebilir ve diğer ülkelerden yapılan ithalatı fahiş şekilde maliyetli hale getirebilir.

Boston College'da ekonomist ve profesör olan Brian Bethune, paranın değeri aşındıkça, sonuçta daha az yatırıma, azalan üretkenliğe ve duraklayan ekonomik büyümeye yol açtıkça tasarruflar tüketiliyor - kontrol edilmezse kronik durgunluk için bir reçete, potansiyel sonuçlardan söz ediyor.

Açık olmak gerekirse: ABD buna uzaktan yakın değil.

Edelberg'e göre “orada değiliz”. "Hepimiz dışarı çıkıp pirinç satın almıyoruz çünkü pirincin dolardan daha iyi bir değer deposu olduğunu düşünüyoruz."

Ancak, bazıları Federal Rezerv'in istemeden ABD'ye bahşiş vereceğinden korkuyor durgunluğa enflasyonu düşürmek için gösterge faiz oranını yükselttiği için. Bu önceden belirlenmiş bir sonuç değil; bir gerileme, eğer geçerse, iş kaybı ve eşlik eden mali sıkıntı.

Yelpazenin diğer ucunda, deflasyon var - aynı zamanda istenmeyen bir düşen fiyatlar ortamı.

Örneğin, Uluslararası Para Fonu'na göre, tüketiciler gelecekte daha düşük bir fiyat ödemeyi ve böylece ekonomik faaliyeti ve büyümeyi azaltmayı umuyorlarsa satın alma işlemlerini erteleyebilirler.

Ekonomistler, işletmelerin, düşük kazançları aynı miktarda malzeme satın alabilse bile (ki bu da değeri düşüyor), çalışanların nefret ettiği personele büyük olasılıkla ücret kesintileri yapmak zorunda kalacaklarını söyledi.

Söylenecek tek şey şu: Politika yapıcılar genel olarak bir miktar enflasyonu ekonomi için iyi bir şey olarak görüyorlar.

Buradaki kilit nokta, insanların fark etmemesi için yeterince düşük ve istikrarlı olması - dolayısıyla Federal Rezerv'in uzun vadede yaklaşık %2'lik hedef oranı. (Merkez bankasının tercih edilen enflasyon ölçüsüKişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi, Tüketici Fiyat Endeksinden biraz farklıdır.)

Düşük, istikrarlı enflasyon, tüketici beklentilerini kontrol altında tutmaya yardımcı olur. Tüketiciler sürekli olarak yüksek enflasyon öngörüyorsa - bu beklentiler gerçeklikten kopmuş olsa bile - bu kaprisler kendi kendini gerçekleştiren bir kehanete dönüşebilir.

Örneğin, işçilerin yerleşik enflasyona ayak uydurmak için daha yüksek zamlar talep ettiği bir “ücret-fiyat sarmalı” kavramı var. Ekonomistlere göre, işletmeler bir kısır döngü haline gelebilecek yüksek işçilik maliyetlerini telafi etmek için tüketiciler için fiyatlarını yükseltiyor.

Bu tür bir ortamda, enflasyonun (ve faiz oranlarının) yüksek kalacağı varsayımıyla, bankalar bir kredi için borçlanma maliyetlerini de yükseltebilir. Ancak, enflasyon ve hakim faiz oranları düşerse ve borçlular sabit bir krediyi yeniden finanse edemezlerse, bu parayı geri ödemek zorunda kaldıklarında “dövülecek”, dedi Edelberg.

New York Federal Rezerv Bankası'na göre, tüketiciler kısa vadede (gelecek yıl boyunca) daha yüksek fiyatlar beklerken, orta ve uzun vadede (üç ve beş yıl) enflasyon beklentileri Mayıs ayında düştü. anket Pazartesi günü yayınlanmıştır.

New York Fed araştırmacıları bunu iyiye işaret olarak görüyor. Araştırmacılar, verilerin enflasyon beklentilerinin henüz yerleşik hale gelmediğini, yani ücret-fiyat sarmalının dinamiklerinin ve kendi kendini gerçekleştiren bir kehanetin mevcut görünmediğini gösteriyor.

Fed başkanı Powell son zamanlarda bu duyguyu tekrarladı.

Haziran ayında yaptığı açıklamada, "Halkın genel olarak enflasyonu %2'ye düşürmede başarılı olmamızı çok muhtemel gördüğünü düşünüyoruz ve bu kritik" dedi. "Bu güveni sürdürmemiz kesinlikle her şeyin anahtarı."