Borsa ne kadar düşebilir? Yatırımcıların aklında tutması gereken 4 ayı senaryosu

Hem MSCI EAFE Endeksi
MFSU22,
-0.01%,
Colas, ABD ve Kanada dışındaki gelişmiş piyasaların hisse senedi piyasası performansını ölçen ve Gelişen Piyasa hisse senedi endeksinin 2020 başındaki seviyelerinin altında işlem gördüğünü kaydetti.

Colas, "Eğer 'dünyanın geri kalanı' hisseleri pandemik kazanımlarından çoktan vazgeçmişse, ABD'nin büyük hisseleri neden farklı olsun ki?" dedi.

3,236 – 'uzun vadeli ABD hisse senedi getirilerine dayanan ihtiyatlı bir tahmin'

Colas'a göre, S&P 20'ün Büyük Buhran'dan bu yana en kötü 500 yıllık bileşik yıllık büyüme oranı, yıllık %1999 ile 2018'dan 5.6'e kadar olan dönemdi. Eğer bu aynı zamanda son beş yıl için "adil" bir getiri varsayımıysa, S&P 500'ün 2,465 Eylül 7'de 2017'te kapandığını unutmayın. Aynı getiri uygulandığında S&P 500 3,236'da görülecektir. 

3,000 – 'güzel bir yuvarlak sayı''

Colas, "3,000 sadece bu tarife uymakla kalmıyor, aynı zamanda S&P'nin 30 Eylül 2019'da (2,977) kapandığı noktaya da yakın" dedi. "Bu, endeksin Şubat 14'deki en yüksek seviyelerine %2020 yükselmesinden hemen önceydi, dolayısıyla bu, uzun vadeli gerçeğe uygun değerin daha doğru bir temsili olabilir."

2,600 – 'mevcut seviyelerin %35 altında olsa bile savunması şaşırtıcı derecede kolay bir hedef'

Colas, tarihsel olarak S&P 500'ün tipik bir ABD durgunluğu civarında ortalama %25 düştüğünü, bunun da endeksin kazanç gücü değerini hisse başına 171 dolar olarak belirlediğini kaydetti. Buna F/K oranını 15 olarak koyun, faiz oranlarının %4 ile %5 arasında kalacağını varsayarsak ve öz sermaye değerlemelerini sıkıştırsak Colas'a göre S&P 2,565 seviyesinde görünüyor.

S&P 500
SPX,
+ 1.53%
Büyük sermaye endeksinin Haziran ayında 2022'deki en düşük seviyelerine ulaşması ve ayı piyasasına düşmesiyle bu yıl dalgalı geçti. Endeks, 1970 yılından bu yana en kötü ilk yarı performansını sergiledi ancak S&P 16'ün zirveden yüzde 500 düşüşle 3,667 puanda kapandığı 23.6 Haziran'daki en düşük seviyesinden kısmi bir sıçrama gördü. 

S&P 500 Cuma günü %1.4 artışla 4,062 puanla açıldı. Dow Jones Endüstriyel Ortalama
DJIA,
+ 1.19%
ve Nasdaq Kompozit
BİLDİRİM,
+ 2.11%
sırasıyla% 1.2 ve% 1.9 oranında değer kazandı.

Bu arada Colas, hisse senedi piyasasının dip tahminleriyle ilgili tuhaf bir şey gözlemledi: "Kimse bu tahminler gerçekleştiğinde satın almıyor gibi görünüyor."

Colas, bu olgunun aslında diplerin neden oluştuğunu açıkladığını savundu.

“Yatırımcılar matematiği bir kenara atıyor çünkü her zaman mevcut seviyelere göre eşit derecede haklı görünen daha düşük bir olası fiyat hedefi vardır. Kalıcı oynaklık, yatırımcıların güvenini öylesine sarsıyor ki, herhangi bir S&P fiyat hedefi mümkün görünüyor” diye yazdı. "Yükseliş veya düşüş eğiliminde olmanızdan bağımsız olarak bu, önümüzdeki haftalarda ve aylarda akılda tutulması gereken kritik bir nokta."

Bakınız: Grafik gözlemcisi, hisse senetleri için ayı piyasasının bitmeden 'bir sürpriz daha' yaşayabileceğini söylüyor