Morgan Stanley (MS) Parasını Nasıl Kazanıyor?

Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co. ile bir adı veya adın bir kısmını paylaşıyor (JPM) ve tesadüf değil. Morgan Stanley'deki “Morgan”, JP Morgan'ın torunudur. Şirket, Henry S. Morgan, Harold Stanley ve diğerleri tarafından 1935'te kuruldu. Morgan Stanley bir yatırım bankası olarak kuruldu, ancak aynı zamanda çok daha fazlası. Örneğin, Morgan Stanley'nin ticari bankacılık operasyonu Wells Fargo & Co.'ya karşı rekabet etmektedir (WFC), ABD Bancorp (USB) ve benzeri perakende satış yerleri.

2021 mali yılı için şirket, önceki yıl 59.8 milyar $'a kıyasla arka arkaya 48.8 milyar $'lık ikinci rekor kazancını bildirdi. Bu, yıldan yıla %23'lük bir artış anlamına geliyor.

14 Ekim 2022'de şirket, yılın üçüncü çeyreği için bir yıl önceki 13.0 milyar $'a kıyasla 14.8 milyar $ net gelir bildirdi.

Kurumsal Menkul Kıymetler

Morgan Stanley'nin üç ana iş birimi, Kurumsal Menkul Kıymetler, Varlık Yönetimive Yatırım Yönetimi. Kurumsal Menkul Kıymetler Morgan Stanley'nin en büyük para kazananı29.8 mali yılında 2021 milyar dolarlık net gelirle.

Kurumsal Menkul Kıymetler'in müşterileri şirketlerden, hükümetlerden, finansal kurumlardan ve yüksek ile ultra yüksek net değerli müşterilerden oluşur. Bu iş kolu, yatırım bankacılığı, satış ve ticaret gibi hizmetler ve kurumsal borç verme faaliyetleri gibi diğer ürünler sunar.

2021 mali yılında, bir önceki yıla göre varlık yönetimi gelirleri %26.7 ve yatırım bankacılığı gelirleri %68 arttı.

Morgan Stanley'nin yatırım bankacılığı kolu, yeniden yapılandırmalar, birleşmeler ve satın almalar gibi danışmanlık hizmetlerinden ücret alarak para kazanıyor.

Morgan Stanley, küresel olarak, birleşme ve satın almalarda ve ilk halka arzlarda (IPO'lar) sürekli olarak üst sıralarda yer almaktadır. Bazıları sigorta poliçesini imzalama menkul kıymet tekliflerini ve kredilerin sendikasyonunu içerir. Satış ve ticaret açısından, Morgan Stanley, müşterilerin finansal enstrüman alımları ve satışları için piyasa yapıcı olarak hareket ederek kar elde etmektedir.

Zengin Zenginleşir

Bireysel yatırımcılara ve küçük ve orta ölçekli işletmelere/kurumlara bir dizi finansal hizmet ve çözüm sağlayan Morgan Stanley'nin Servet Yönetimi operasyonları, dünya çapında iş yapan 16,000'den fazla profesyonelin hizmetlerini gerektiriyor. Morgan Stanley yaklaşık 3.5 milyon kişiye danışmanlık yapıyor ve danışman liderliğindeki müşteri varlıklarında 3.9 trilyon dolardan fazla tutar.

Morgan Stanley, aracılık ve yatırım danışmanlığı, emeklilik planları, finans ve servet planlama hizmetleri ve diğer alanlarda ürün ve hizmetler sunar. Varlık Yönetimi'nin 2021'deki net gelirleri, varlık yönetimi gelirlerindeki ve net faiz gelirindeki büyümenin bir sonucu olarak 2020'ye göre arttı.

Piyasa değerlenmesi ve net pozitif akışlar, varlık yönetimi gelirlerini artırdı, ancak bu gelirlerin bir kısmı, ortalama ücret oranlarındaki düşüşlerle dengelendi. Örneğin, Morgan Stanley, genellikle varlık sınıfına göre yönlendirilmeyen hesaplarla ilgili varlıklarının sözleşmeye dayalı bir yüzdesini ücretlendirerek ücrete dayalı müşterilerden para kazanıyor.

Sonuç olarak, Servet Yönetimi 24.2'de %26 vergi öncesi marjla 2021 milyar dolar net gelir elde etti.

Orta Sınıfı Zenginleştirmek

Morgan Stanley'in en küçük departmanı olan Yatırım Yönetimi, işlerinin çoğunu kurumsal yatırımcılarla yapar. Bu içerir zenginlikleri, devlet kurumları, devlet varlık fonları ve sigorta şirketleri. 

2021'de Yatırım Yönetimi bölümünün net geliri 6.2 milyar dolardı. 66'ye göre %2020'lık bir artışı temsil ediyor. Daha yüksek gelirler, büyük ölçüde, yönetilen varlıklarda 1.6 trilyon dolarlık rekor seviyeye yönlendirildi.”

Yatırım Yönetimi grubundaki net gelirler, her ikisi de 2021'de yükselen Yatırımlar ve Varlık Yönetimi olmak üzere iki yerden geliyor. Morgan Stanley, genellikle uzun vadeli takdir için elde tutulan ve satış kısıtlamalarına tabi olan belirli kapalı uçlu fonlar aracılığıyla Yatırımlardan para kazanıyor. .

Öte yandan, Varlık Yönetimi çeşitli sözleşme anlaşmaları yoluyla geçimini sağlar. Bunun bir örneği, para yöneticisi tarafından yapılan yatırımlardan kazanılan değer artışının bir yüzdesine dayalı olarak performansa dayalı ücretler almak olabilir. 

Alt çizgi

Ekonomi birkaç kesinlik sunuyor, ancak işte bunlardan birkaçı: Hem yeni başlayan hem de yerleşik şirketler para kazanmaya devam edecek. Yatırım firmaları, en azından öngörülebilir gelecekte, fon sağlama konusunda en iyi kitlesel fonlama sitelerinden bile çok daha usta olacaklar. Bunu akılda tutarak, Morgan Stanley'nin milyarlarca dolar kazanmaya devam edeceği ihtiyatlı bir iddia.