Robinhood Saatler Sonra Tüccarlarını Nasıl Sömürüyor?

Çevrimiçi aracı kurumlar yatırımcılara daha fazla araç sağlamak için silahlanma yarışında. Mantığa aykırı gibi görünse de konu ticari işlemlere geldiğinde daha az, çoğu zaman daha fazladır.

Konumundaki Yöneticiler Robinhood Piyasaları (HOOD) Salı günü yaptığı açıklamada, müşterilerin artık sabah 7'den akşam 8'e kadar (ET) menkul kıymet ticareti yapabileceklerini duyurdu. Sonunda, ticaret uygulaması 24/7 gerçekleştirilebilecek.

Bu Robinhood hissedarları için harika bir gelişme, müşteriler için pek de öyle değil.

Robinhood, yatırımı oyunlaştırdığı için gelenekçiler, düzenleyiciler ve hatta bazı kullanıcılar tarafından alay konusu oldu. Platform, hisse senetlerine ve opsiyonlara girip çıkmayı neredeyse çok kolaylaştırıyor.

Kurucular Vlad Tenev ve Baiju Bhatt'ın 2013 yılında sosyal medyayı, akıllı telefonları ve çevrimiçi yatırımı birleştirmek gibi dahiyane bir fikri vardı. Daha sonra Stanford öğrencileri, yatırımcıların sorunsuz bir şekilde çok sayıda hisse senedini ücretsiz olarak satın almasına olanak tanıyan bir yol tasarladılar.

Robinhood'da işlem yapmak aslında ücretsiz değil.

Normalde müşterilere fatura edilen komisyonun ortadan kaldırılması, komisyonun başka bir yerde toplanması anlamına gelir. İşte bu noktada iş biraz yarım yamalaklaşıyor. Robinhood, müşteri alım ve satım emirlerinin yerine getirilmesi için yönlendirilmesi karşılığında piyasa yapıcılardan ücret alıyor. Bu, Robinhood'daki müşteri hesaplarının ürün olduğu anlamına gelir. Gerçek müşteri, müşteri siparişleri için rekabet eden istikrarlı piyasa yapıcılardır.

Göre S-1 dosyalama Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile bu finans şirketlerinden yalnızca birkaçı şu anda Robinhood'un gelirlerinin %75'ini oluşturuyor. Piyasa yapıcı Citadel Securities satışların %34'ünü, Susquehanna International Group %18'ini ve Wolverine Holdings %10'unu oluşturdu. Daha da kötüsü, piyasa yapıcıların Robinhood'un genel işlerine katkısı, bir yıl öncesine göre %62 oranında artıyor.

Piyasa yapıcıların Robinhood'daki her perakende işleminin diğer tarafında yer aldığını unutmayın. Kârları, alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farkın doğrudan bir fonksiyonudur. Spread ne kadar büyük olursa kâr da o kadar iyi olur. Ve “sipariş akışı için ödeme” adı verilen bir sistembaşlıklı bir kılavuz yayınladı bu beklenmedik kazancın bir kısmını Robinhood'a geri veriyor.

Uzun ders çalışma BestEx Research, bu spreadlerin bir borsaya doğru şekilde yönlendirilmeleri halinde %25 oranında daraltılabileceğini öne sürüyor.

Robinhood'da müşteri ticareti ücretsiz değildir. Ücretler büyük spreadlerde gizlidir.

Bu spreadler ve piyasa yapıcılara güvenmenin doğasında olan tehlikeler, Şubat 2021'de ortaya çıktı. GameStop
GME
(GME) ticaret çılgınlığı. Açığa çıkanların yükselen hisseleri geri almak zorunda kalmasıyla meme hissesi 17 dolardan 483 dolara yükseldi. İlerlemenin çılgın hızı, ultra geniş spreadlere, piyasa yapıcılar için beklenmedik karlara ve Robinhood müşterileri için bir dizi işlem kesintisine yol açtı.

Finans sektörü düzenleme otoritesi, bu kesintilerin müşterilere ciddi zarar verdiği kanaatindeydi. FINA geçen Haziran ayında Robinhood'un müşteri şikayetlerini çözmek için yaklaşık 70 milyon dolar ödemeyi kabul ettiğini duyurdu. Bu şimdiye kadar emredilen en büyük cezaydı. göre a CNBC rapor.

Robinhood'un iş modeli, çok sayıda alıcı ve satıcının bulunduğu düzenli pazarlarda sorunlarla dolu. Şimdi, kronik olarak likit olmayan piyasa öncesi ve mesai sonrası ticarete maruz kaldıklarında perakende siparişlerine ne olacağını hayal edin.

Bu şüphesiz Robinhood hissedarları için olumlu bir gelişme. Firma piyasa yapıcılardan daha da büyük ücretler almak üzere. Bu aynı zamanda hisselerin Salı günü neden %15.91 artışla 24 dolara sıçradığını da açıklıyor. Ne yazık ki zayıf piyasalarda işlem yapmanın bedelini ödeyecek olanlar Robinhood müşterileri olacak.

Robinhood hisselerini hiçbir zaman tavsiye etmedim. İş modelinin etiğiyle ilgili bir sorunum yok. Her şey tam olarak açıklandı. Şirket, hizmetlerinin ücretsiz olduğunu iddia etmiyor. Benim sorunum her zaman kayıp oldu; çok fazla müşterinin para kaybettikçe veya yatırım yapmaya ilgi duydukça eninde sonunda hesaplarını kapatacağı fikri. Bir iş olarak bu sürdürülemez.

15.91 dolarlık hisse fiyatından Robinhood hisseleri 6.4 kat satışla işlem görüyor. İşletme şu anda kârsız durumda ve 2021'deki yatırım getirisi -%22.5 oldu.

Hisse senetleri bir sonraki yükselişte 22 dolara kadar yükselebilir ve bu da elinizde varsa satmak için iyi bir yer olabilir.

Yatırımcılar mevcut uzun pozisyonları 22 dolara doğru bir yükselişle kapatmalıdır.

Ford ve Tesla gibi hisse senedi opsiyonları satın alarak piyasadaki sonuçlarınızı nasıl önemli ölçüde iyileştirebileceğinizi öğrenmek için özel servisime iki haftalık bir deneme yapın, Taktik Seçenekler: Buraya Tıkla. Üyeler daha fazlasını yaptı bu yıl paralarının 5 katı.