Büyük Kısa, Bir Nesli 2008 Mali Krizi Üzerine Nasıl Eğitti?

Michael Lewis'in aynı isimli kitabının 2015'te Oscar ödüllü uyarlaması, 2007-08 küresel ekonomik krizine giden süreçte finans geçmişi olan birçok karakteri konu alıyordu. Bireyler sona erdi olaydan büyük kazanç elde etti, riskli ipotekler içeren tahviller aracılığıyla finansal sistemin çöküşüne dair bahis oynuyorlar. Filmin genellikle parasal felaketi sıradan insanların terimleriyle açıkladığı kabul edilir.

Film, olup bitenlerin daha karmaşık unsurlarını günlük benzetmelerle açıklamak için Selena Gomez, Margot Robbie ve Anthony Bourdain gibi oyuncuların canlandırdığı karakterleri kullandı.

Margot Robbie'nin karakteri küvette otururken ipotek tahvillerini anlatıyordu. Bunun arkasındaki konsept, Robbie'nin o dönemde durum kötüleşirken topluluğun odaklandığı kişi tipini temsil etmesiydi.

Oyuncu, çöküşün temel nedeninin ipotek tahvillerinin oluşumu ve kötüye kullanılması olduğunu kaydetti. İpotekler, alıcıya bağlı olarak yüksek derecelendirilirse oldukça istikrarlı varlıklar olabilir, ancak bankalar, tahvillere yatırım yapan insanlar aracılığıyla daha fazla para kazanmak için tahvilleri riskli (sub-prime) ipoteklerle doldurmaya başladı.

Anthony Bourdain daha sonra CDO'ları (teminatlı borç yükümlülüğü) deniz ürünleri benzetmesi üzerinden açıkladı. Bir CDO, yatırımcılara satmak üzere tahviller, araba kredileri, kredi kartı kredileri ve ipotekler gibi varlıkları bir araya getirir. Hepsi farklı yerlerden gelen bu krediler daha sonra bir araya getiriliyor ve yeni tahviller halinde piyasaya geri gönderiliyor. CDO'lara yatırım yapanlar, düşükten yükseğe kadar farklı risk düzeylerini satın alabilirler.

Krizin eşiğinde bazı bankalar yüksek riskli ipoteğe dayalı menkul kıymetler içeren CDO'lar oluşturup piyasaya sürmeye başladı. Ancak bu CDO'lar yine de AAA (çok güvenli anlamına geliyor) olarak derecelendirildi çünkü derecelendirme kuruluşları rakamlarda güvenlik olduğuna inanıyordu, bu nedenle birden fazla yüksek riskli ipoteğin bir araya toplanması yatırımcılar için iyi bir bahisti.

Selena Gomez ve Richard Thaler (davranışsal ekonomi profesörü) daha sonra blackjack kullanılarak başka bir arada sentetik CDO'ların nasıl oluşturulduğunu açıkladılar. Bourdain'in açıkladığı gibi, CDO'larda başlangıçta bazı başarılar elde edildiği için hibrit CDO'lar başlatıldı.

Bankalar, halihazırda oluşturulmuş CDO'ların farklı kısımlarını kullanarak hibrit ikincil CDO'lar yapmaya başladı. Onlarca farklı kullanılmış arabanın parçalarından yapılmış bir araba düşünün. İkilinin açıkladığı gibi, bankalar daha sonra insanların kredi temerrüt takası şeklinde kredilerini temerrüde düşürmelerine karşı sigorta görevi gören sentetik CDO'lar ürettiler. Şaşırtıcı bir şekilde, hiç kimse, Thaler'in sıcak el yanılgısı olarak tanımladığı şekilde kredilerin temerrüde düşeceğini düşünmemişti.

Cristiano Ronaldo'nun art arda birçok maçta gol attığını ve insanların onun her maçta gol atması gerektiğine dair iddiaya girdiğini hayal edin. İnsanlar bu bahisi yaptı ve insanlar o kişinin bahsi kazanacağına dair yan bahisler yaptı. Bu süreç devam etti. Sonunda Ronaldo maçta gol atamadı (insanlar kredilerini ödeyemedi) ve işler sarpa sardı. Para kazanan insanlar Big Kısa Kısa devre olarak bilinen bir mekanizmayı kullanarak bu takla üzerine bahis yapın.

Basit bir ifadeyle, açığa satış yapan biri, belirli bir tarihte iade etmeyi kabul eden birinden hisse senedi ödünç alır. Günler ya da yıllar sürebilir. Değişimden sonra açığa satan kişi hisse senedini piyasada satar - diyelim ki 1000$'a.

Açığa satıcının ödeme yapması gerektiği gün, aynı hisse senedini piyasadan geri almaya giderler ancak değerin düştüğünü, hala 1000$ yerine 200$ olduğunu hayal ederler. Bu, kısa olanın hisse senedini geri satın aldığı ve ödünç aldığı kişiye teslim ettiği ve aynı zamanda 800 $ kar elde ettiği anlamına gelir.

Bu, filmdeki birçok karakterin başına gelen, ancak daha büyük ölçekte olan şeydi.

Film sayesinde sektöre adaptasyon

Confer Inc.'in kurucusu ve CEO'su Yatin Karnik, ipotek sektöründe 20 yıldan fazla deneyime sahip ve filmin çekildiği dönemde aktifti. 17'de Confer ile şubeleşmeden önce neredeyse 2021 yılımı Wells Fargo'da geçirdim.

Confer, ipotek kredilerini Web 3.0 aracılığıyla özelleştirebilecek bir optimizasyon motoru geliştirdi. Borçluları borç verenle bir tür pazarlık pozisyonuna sokmayı amaçlıyoruz.

Uygulama, resmi kredi tahminlerini karşılaştırarak borçlunun durumuna en uygun borç vereni önerirken, daha iyi bir teklif sunmak için ipotek işlemini şartlara göre değiştiriyor.

Karnik girişim hakkında şunları söyledi: “Amacım finansı küresel ölçekte demokratikleştirmek, yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'nde değil.

“Bu hedef, ihtiyacı olan ve borç vermek isteyenler için parayı kolayca erişilebilir hale getirmek anlamına geliyor. Ayrıca borç verme/borç verme işlemlerini uygun fiyatlı, erişilebilir ve şeffaf hale getirmek.”

"Uygun maliyetli finansmanın olmaması, gerekli fonlara erişimleri olmadığı için yoksul ve ayrıcalıklı olmayan toplulukları etkiliyor. İnsanlar bunu film boyunca tüm ekranda gördüler.” Ekledi.

“Benim görevim, paraya ulaşamayanlar için parayı kolayca erişilebilir kılmak.”

İnanılmaz bir şekilde, kazadan sonra prosedürlerde biraz daha fazla güvenlik düzenlemesi dışında pek fazla meşru değişiklik olmadı.

Confer ve diğer kuruluşlar, blockchain ve yeni dijital çağ aracılığıyla bunu değiştirmeyi ve böylece aynı durumun tekrarlanmamasını umuyorlar. Big Kısa.

Karnik şöyle devam etti: "Finans sektörünün şu anda çalıştığı eski yöntemleri gerçekten değiştirmek istiyorum; bu, gereksiz idari katmanlar ekliyor, borçlular için netliğe ve gerçek seçim gücüne izin vermiyor ve bariz bir şekilde hükümet rehberliğinin uygulanmasından yoksun."

“Finansal kredi ortamında göze çarpan boşluklar ve standardizasyon eksikliği var. Bu krater büyüklüğündeki çukurları gün ışığına çıkarmayı ve liderlerin Amerikan halkına karşı sorumluluklarından sorumlu tutulmalarını sağlamayı amaçlıyorum.”