Guggenheim Partners'a göre, berbat bir yılın ardından, yatırımcıların tahvil piyasasında tahmini olarak %6'lık bir getiri elde etmeleri için basit bir strateji şekilleniyor.
Federal Rezerv'in Mart ayından bu yana yaptığı hızlı faiz artırımları, hem hisse senedi hem de tahvil yatırımcılarını cezalandırdı, ancak merkez bankasının çabaları, en azından enflasyon cephesinde, meyvesini veriyor gibi görünüyor.
Guggenheim'ın şimdi yüksek kaliteli tahvillerin 6'te yaklaşık %2023 oranında geri dönmesini beklemesinin büyük bir nedeni bu.
Ekip, “Agg” olarak bilinen Bloomberg ABD Toplam Tahvil Endeksi'nin bu yılki başlangıç getirisine baktı ve bunu son 1 yıldaki 20 yıllık performansla (grafiğe bakın) karşılaştırdı. Agg'nin 6'te, 2023'den bu yana en iyi olan yaklaşık %2008'lık bir toplam getiri sağlayabileceğini öne sürüyor.
Guggenheim ekonomisti, gösterge "Agg" tahvil endeksi için bu yıl %6'ya yakın bir getiri potansiyeli görüyor.
Guggenheim Yatırımları, Bloomberg
Baş ekonomist Brian Smedley ve ekibi, "Fed'in agresif sıkılaştırma döngüsü, 2022'de tahvil getirilerinin sancılı bir şekilde sıfırlanmasına neden oldu, ancak sonuç, merkez bankasının" geliri "sabit gelire geri koyması ve böylece getiri beklentilerini iyileştirmesidir" dedi. Guggenheim'da yeni bir müşteri notunda yazdı.
Agg'nin 10'de -%2022'dan fazla negatif getirisi şüphesiz tarih kitaplarına yazılacak bir şeydi. Ancak iShares Core US Toplam Tahvil ETF'si,
AGG,
Kıyaslamayı takip eden S&P 3.2 endeksi, Cuma gününe kadar yıllık bazda şimdiden %500 daha yüksekti.
SPX,
FactSet'e göre aynı esneme için %6 arttı.
Daha pahalı borçlanma maliyetleri, tüketicilerin ve işletmelerin harcamalarını azaltmayı amaçlarken, Fed'in ideal olarak bir durgunluğu tetiklemeden enflasyonu kontrol altına almasına yardımcı olur.
Fed'in Cuma günü tercih ettiği PCE endeksi olan ABD enflasyonunun bir göstergesi, Aralık ayında fiyat baskılarının daha da hafiflediğini gösterdi. yıllık %5 oranında geçen yazın %7'lik zirvesinden itibaren, potansiyel olarak Fed'in faiz oranlarını artırmayı yakında durdurması için kapıyı açıyor.
Fed yetkililerinin önümüzdeki hafta faiz oranlarını artırması bekleniyor. daha küçük 25 baz puan gelecek hafta. Fed fon oranı şu anda %4.25-%4.5 aralığında, 2007'den bu yana en yüksek seviyede bulunuyor.
2023'te bir durgunluk yaygın olarak beklenirken, son ekonomik veriler, bundan kaçınılabileceğine dair umutları güçlendirdi. Ayrıca yatırımcılar, Fed'in enflasyonu %2'lik yıllık hedefine geri döndürmek için oranları daha ne kadar yüksek tutması gerekebileceğini tahmin ediyor.
Gösterge 10 yıllık Hazine getirisi
TMUBMUSD10Y,
Dow Jones Market Data'ya göre Ekim ayında %3.5'ye kadar tırmandıktan sonra Cuma günü yeniden %4.2'in üzerine çıktı. Tahvil fiyatları ve getirileri ters yönde hareket eder.
ABD resesyona girerse, Guggenheim'ın ekibi tahvillerde bir umut ışığı görüyor çünkü "yatırımcının güvenliğe kaçışı tahvil getirilerini düşürürse, getirileri daha da artırabilir."
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo