11 Nisan'da DeFi protokolü Ichi'nin yerel tokeninin fiyatı aniden çöktü ve değerinin çoğunu kaybetti. Çökmeden önce 143 dolar değerinde olan token şimdi düştü Hafif bir toparlanma öncesinde %1.70 gibi şaşırtıcı bir düşüşle 99 dolara kadar düştü.
Olayın ardından bazı yorumcular iddia İçeridekilerin bir "hali çekme" işlemi gerçekleştirdiğini ve muhtemelen sahip oldukları ICHI tokenlarının büyük bir kısmını kendi likidite havuzlarında satarak token fiyatının çökmesine yol açtığını söyledi.
Ancak gerçekte yaşananlar takımın büyük bir hatasıydı. Sorunlu bir protokol değişikliği ICHI'nin fiyatında ani bir artışa neden oldu ve bunu hemen ardından büyük bir çöküş izledi.
Token fiyatı çok hızlı bir şekilde önemli ölçüde düştü. Resim: CoinGecko.
Bu yazıda, protokol için neyin korkunç derecede yanlış gittiğini, sonuçta çöküşüne yol açtığını ve bunun DeFi protokollerinin ne kadar kırılgan olabileceğini gösterdiğini araştırıyoruz.
Ichi Nedir?
Ichi bir DeFi protokolüdür kendini pazarlıyor "Her topluluk için para birimi" olarak kullanılıyor ve üçüncü taraf projelerin kendi stablecoin'lerini yaratmasına olanak tanıyor. Bu stabilcoinlere oneToken adı veriliyor ve USDC ve sarılmış Bitcoin gibi teminatlar kullanılarak basılabiliyor.
Protokolün stablecoin'leri (oneTokens), teşvikli likidite havuzları aracılığıyla ABD dolarına sabit kalmayı sürdürüyor. Burası protokolün, bir dolar civarında bir değerin korunmasına yardımcı olmak için kullanıcıları tokenlarla ödüllendirdiği yerdir.
Ichi, OneTokens için likidite havuzları ve borç verme piyasalarını, temel protokol olarak merkezi olmayan borsa Uniswap'i kullanarak yönetiyor. Melek Kasası teklif. Protokol aynı zamanda bir kredi piyasasını da yönetmektedir. Rari Capital'in Fuse protokolü (Fuse Network ile karıştırılmamalıdır). Buna denir jeton kasası #136.
# 136 token kasasında mevduat sahipleri getiri elde etmek için farklı varlıklar tedarik edebilir ve borç alanlar bir ücret karşılığında varlıkları ödünç alabilirler. Havuzlar, çoğu kripto para birimi gibi doğal olarak fiyat açısından değişken olan ICHI adlı yönetim tokeniyle ödül ödüyor.
Anahtar hata
Rari Capital'in 136 numaralı Fuse kasası, olayın büyük ölçüde gerçekleştiği yer. Sorunlar, Ichi ekibinin 136 numaralı kasadaki varlıkların ödünç verilmesi için kredi-değer (LTV) limitini %85'e çıkarmaya karar vermesiyle başladı.
LTV limiti veya 'teminat faktörü', bir kullanıcının bir borç verme protokolünden teminatları üzerinden ne kadar borç alabileceğini belirler. Bir projenin LTV limiti düşükse bu çok daha güvenlidir çünkü teminatın değeri düşerse kredinin tasfiye edilme olasılığı daha düşüktür. Daha yüksek bir LTV limitine sahip olmak daha yüksek risk anlamına gelir.
Tasfiye, borç verme protokolünün, kredinin değerini geri kazanmak için teminatı otomatik olarak satmasıdır. Bu kasa için, teminatın değerinin yüzde 15 oranında düşmesi ve kredinin suya batma noktasına gelmesi durumunda tasfiyeler tetikleniyor.
Protokolün durulanması
Ekip LTV limitini yükselttikten sonra, bazı kullanıcılar önemli miktarda kredi vermeye ve bunları ICHI tokenlerini ödünç almak için kullanmaya ve süreci tekrarlamaya başladı.
Aşırı borçlanma ve bunun sonucunda ortaya çıkan tasfiyeler, token fiyatının yükselip ardından keskin bir şekilde düşmesinin nedenidir. Raporlar, Ichi'de 10 milyon dolarlık büyük bir satışla başlayan, fiyatlar düzelmeye başlar başlamaz tasfiyelerin art arda gerçekleştiğini söylüyor. ölüm sonrası rapor Ichi ekibinden.
Aztek Protokolü'nde büyümeye liderlik eden Jonathan Wu, şunları söyledi: Twitter sonrası #136 Rari Capital token kasasındaki ICHI cinsinden teminatın token çöküşüyle birlikte değerinin düştüğünü ve kredilerin çoğunun tasfiye edilmesine neden olduğunu belirtti. Wu'ya göre ICHI tokenlarının sürekli satışı kasadaki likiditenin kurumasına neden oldu.
Sorun, herkesin 10,000 ICHI tokeni (tokenin fiyatı 1 $ iken 100 milyon $ değerindeydi) yatırabilmesi ve 850,000 USDC stablecoin ödünç alıp başka bir kredi alabilmesiydi. Bunu yapanlar aslında protokolü kaldıraçlı bir pozisyona girmek için kullanıyorlardı.
Ancak DEX'lerde bu kadar yüksek bir LTV'yi destekleyecek yeterli likidite yoktu. ICHI'nin fiyatı aniden %15 oranında yükseldiğinde, protokol tüm ICHI kredi verenlerini tasfiye etti ve bunlara karşılık gelen teminatlar piyasada satıldı.
Rari Capital'in geliştiricisi Jack Longarzo, şuraya bu durum ekibin "çok sayıda kırmızı bayrağının" sonucuydu ve %85'lik teminat faktörünün protokolün normal şekilde işlemesi için çok yüksek olmasıydı.
“%85'lik teminat faktörü son derece yüksek. Ek olarak ekip, tedarik limitlerini kullanmadı ve sonsuz miktarda ICHI'nin teminat olarak kullanılmasına izin verdi. Bu, ICHI sahiplerinin üst sınırı olmayan teminat karşılığında geniş ölçüde borçlanmalarına olanak sağladı," diye açıkladı Lorzango, ekibin hatasından söz ederek.
Satışlar, ICHI'nin fiyatını daha da aşağı çeken sarmal bir etki yarattı. Otopsi raporunda, son olayların "temel değerlerimize veya topluluğumuzun beklentilerine uygun olmadığı" belirtildi. Ekip olay için Telegram kanallarında özür bile diledi. O zamandan beri LTV sınırını %50'ye düşürdü.
Protokol, DeFi'nin merkezi stabilcoin ihraççılarına bağımlılığını ortadan kaldırmayı ve projelerin teminat olarak çeşitli kripto varlıklarıyla algoritmik stabilcoin'lerini oluşturabilmesini sağlayan bir sistem oluşturmayı amaçlayan bir protokol oluşturmak için Şubat 3.5'de 2022 milyon dolar topladı.
DeFiLlama'ya göre Ichi protokolünde kilitlenen toplam değer şu anda şu anda $ 31 milyon - Çöküşten önce token havuzlarına yatırılan varlıkların 130 milyon dolardan küçük bir kısmı.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Tüm Hakları Saklıdır. Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yasal, vergi, yatırım, finansal veya diğer tavsiyeler olarak sunulmaz veya kullanılması amaçlanmaz.
Kaynak: https://www.theblockcrypto.com/post/141788/ichi-token-price-collapses-by-99-in-latest-defi-debacle?utm_source=rss&utm_medium=rss