Chevron Hisseleri Satabiliyorsa Neden Geri Alamıyor?

Ocak sonunda ChevronCVX
dördüncü çeyrek ve tam yıl 2022 sonuçlarını açıkladı. Chevron, 36.5'de 2022 milyar dolarlık rekor bir kâr elde ederek 2021'deki kazancını ikiye katladı.

Ayrıca Chevron, üç aylık temettüsünü %6 artırdı ve 75 milyar dolarlık hisse geri alımı:

“Kurul ayrıca şirketin adi hisse senetlerinin toplam 75 milyar $ tutarında geri satın alınmasına da izin verdi. 75 milyar dolarlık yetkilendirme 1 Nisan 2023'te yürürlüğe girecek ve sabit bir son kullanma tarihi yok. Kurulun, 25'ün ilk çeyreğinde şirketin geri alımlarının tamamlanmasının ardından 2019 Mart 31'te sona erecek olan Ocak 2023'dan itibaren 2023 milyar dolarlık önceki geri alım yetkisinin yerini alıyor.”

Biden Yönetimi Yanıt Veriyor

Bu hisse senedi geri alım duyurusu, Biden Yönetiminin hemen ilgisini çekti. Beyaz Saray sözcüsü Abdullah Hasan, bir dizi tweet'te şunları yazdı:

ve

Beyaz Saray'ın bunu neden yaptığını anlıyorum ama bu saldırılar samimiyetsiz. Chevron aynı anda hem yürüyebilir hem de sakız çiğneyebilir.

Petrol Endüstrisi Üretimi Arttırıyor

Chevron temettüyü ve hisse geri alımını artırmadı yerine yeni üretime yatırım yapmak. Şirket ikisini de yaptı. Chevron'un 2022'deki sermaye ve keşif harcamaları, 40'dekinden %2021 daha yüksekti. Ayrıca, Chevron aslında 2022 için rekor ABD petrol ve doğal gaz üretimi bildirdi.

Beyaz Saray'ın tepkisi, petrol ve gaz endüstrisiyle süregelen söz savaşının bir parçası. Yüksek enerji fiyatları için suç petrol şirketlerine kaydırılabilirse, o zaman belki insanlar Biden Yönetimi'ne bu kadar kızmaz. Gerçekte, yönetimin bu davranışta bulunmasının büyük bir nedeni budur. Ancak, petrol ve gaz endüstrisinin nasıl çalıştığına dair bir dereceye kadar cehalet de gösterdiler, bu yüzden bu da etkili olabilir.

Bunu düşün. Biden Yönetiminin amacı, bir an önce petrolden uzaklaşmak. Politikalarının çoğu, petrol ve gaz endüstrisine karşı düşmanca olarak görülebilir. Ancak yönetim, petrol şirketlerinin kendilerinin ödemesi muhtemelen on yıldan fazla sürecek projelere daha fazla yatırım yapmamasına üzülüyor. Dolayısıyla Biden Yönetimi her iki yoldan da yararlanmaya çalışıyor: Petrol şirketlerinin daha fazla petrol üretmek için yeterince yatırım yapmadığından şikayet ederken, petrol talebini aşamalı olarak ortadan kaldırmak için çalışmak.

Petrol şirketleri rekor karlar elde ederken tüketicilerin benzine yüksek fiyatlar ödemesine üzülmeniz doğaldır. Tüketicilere neden bir mola veremediklerini merak etmek doğaldır. Sana bir ipucu vereceğim. Tavuk çiftçilerinin şu anda tüketicilere tavuk veya yumurta fiyatlarında bir mola vermemesinin nedeni ile aynı. Arz ve taleptir.

Biden Yönetimi daha fazla arz talep ediyor ve petrol şirketleri buna uyuyor. Yönetim bunu kabul etmek yerine şikayet ediyor ve aslında tedarikleri artırmıyormuş gibi davranıyor.

Aslında, ABD petrol üretimi geçen yıl rekor seviyedeki ikinci seviyeye yükseldi ve bu yıl yeni bir rekor kırmak için iyi bir şansa sahip. Petrol sondaj kulesi sayısı bir yıl öncesine göre %28 daha fazla. Açıkçası, şirketler üretimi artırmak için yatırım yapıyor.

Hisse Geri Alımlarının Nesi Yanlış?

Bir şirket hisse senedi çıkardığında kimse şikayet etmez. Bir şirket “İşte bu şirketin bir kısmına sahip olma şansı” diyor. Yine de bir şirket, piyasanın şirket hisselerine uygun bir değer biçtiğini hissetmiyorsa, neden bu hisseleri geri almasın?

Bu nedenle, Chevron'un hissedarlarının çoğu hiç de zengin değil. Birçok emeklilik hesabında Chevron hisseleri vardır, bu nedenle emeklilik için tasarruf etmeye çalışan sıradan insanlar da bu hisse geri alımlarından yararlanır. Ancak Biden Yönetimi bunu her zaman varlıklı yöneticilere ve hissedarlara verilen bir hediye olarak çerçeveliyor.

Üç yıl önce, petrol şirketleri nakit kanaması yaşıyordu. Bugün, fazla nakitleri var. Bunun geçen yıl petrol ve gaz fiyatlarının fırlaması nedeniyle olduğu doğru, ancak Biden Yönetiminin de bu konuda bazı sorumlulukları var. Doğru ya da yanlış, Rus petrolü ithalatını durdurma kararı, bu emtia fiyatlarının yükselmesine neden olan bir Biden Yönetimi kararıydı. Bu da, karların daha yüksek olmasına yardımcı oldu.

Daha önce de savunduğum gibi, tüketicileri petrol ve gaz şirketlerinin sahibi olmaktan alıkoyan hiçbir şey yok. Gibi Benzinga geçtiğimiz günlerde dikkat çektiBiden'ın seçimi kazanmasının ertesi günü Chevron'a 1,000$ yatıran bir yatırımcının bugün temettüler hariç 2,477$'ı olacaktır. Bu, yüksek benzin fiyatlarının etkisini dengelemek için uzun bir yol kat edecektir. Ayrıca, böyle bir mal sahibi, bu hisse senedi geri alımlarından da doğrudan faydalanacaktır.