%8+ Temettü Kazanmak İçin Uzmanları Boşverin

Çoğu vanilya yatırımcısı, Wall Street analistleri tarafından çok sevilen hisse senetlerini satın almayı sever.

Bu strateji, benim karşıt arkadaşım, biliyoruz ki felaket tarifi.

Neden? Borsacılar arasında zaten popüler olan firmaların batmaktan başka gidecek yerleri yok. atılan isimlerÖte yandan, eylemin olduğu yer burası çünkü bunlar bir sonraki "analist yükseltmesi" adayları.

Bu fiyatların biraz dezavantajı ve çok fazla avantajı var!

Bu zor bulmak bu gözden kaçan oyunlar çünkü çoğu analist pembe gözlük takıyor. Ekmeklerinin nasıl tereyağlı olduğunu biliyorlar ve bu yükseliş eğilimi gösteriyor.

Bu nedenle, bir Satış notu bizim için çok ilginç. Nefret edilen isimler, modern pazarda tek boynuzlu atlardır - yılda bile iki bu ayı piyasasının!

Yedi - sayın, yedi! - S&P 500'deki şirketler bugün üzücü Satış notlarına sahip!

Bu yedi, elbette, bakmak istediğimiz yer. Bu stoklar yalnızca Muhafazalara yükseltildiğinde ne olacağını hayal edin! Destansı boyutlarda bir parti olacak.

Analistin dış evinden çatı katına terfi etmekten daha çok sevdiğim bir şey varsa, bu büyük bir temettü. Öyleyse, bugün iki favori karşı gelir stratejimizi birleştirelim.

Bugün %7.8 ile %14.6 arasında yedi büyük temettüye sahibiz. Wall Street hepsinden nefret ediyor! Bir bakalım.

GYO'lar

Wall Street korkutuyor gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) şu anda ve onları kim suçlayabilir? Jerome Powell'ın agresif faiz oranları sektörü alt üst etti. Genel olarak borsadan daha yüksek temettülere sahip olsa bile, gayrimenkul, bu ayı dönüşü boyunca daha geniş pazarda sağlam bir şekilde düşük performans gösteriyor.

Ancak profesyonellerin karamsarlığı aşırıya mı kaçtı?

Muhtemelen ile değil Vornado Realty Trust (VNO, %8.0 verim)— portföyü New York City'de yoğunlaşmış, ancak aynı zamanda Chicago ve San Francisco'da varlıkları bulunan bir ofis ve perakende emlak devi. VNO, WFH'nin 1-2 darbesini emdi - şirketler daha az ofis alanına ihtiyaç duyuyor ve perakende binaları, işçiler evde yazı yazdığı için daha az yaya trafiği çekiyor - bu da ayı piyasası başladığından bu yana hisseleri yarıdan fazla azalttı.

Vornado hissedarlarının uğradığı tek kesinti bu değil. Ocak ayında VNO ve diğer birkaç ofis GYO'su dediğimi hatırlayabilirsiniz. temettü kesintisi tehlikesiyle karşı karşıya olabilir. Peki, sadece bir hafta kadar sonra…

“Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) bugün, Mütevelli Heyeti'nin hisse başına 375 $'lık üç ayda bir temettü indirimi ilan ettiğini duyurdu. Düşüş, ekonominin ve sermaye piyasalarının mevcut durumu dikkate alınarak yapılmıştır ve Vornado'nun, esasen yüksek faiz gideri nedeniyle, öngörülen 2023 vergiye tabi gelirinin azalmasını yansıtmaktadır.”

Ödemede yapılan yaklaşık %30'luk kesinti, Vornado'yu bu sıkıntılı zamanlarda hayatta kalmak için daha iyi bir mali duruma getirecek, ancak %8'lik hala yüksek verime rağmen, yakın zamanda yapılan bir kesinti, uzun vadeli gelir konusunda ciddi olan herkes için başlangıç ​​noktası değil. Yani burada, hisse senedinde sadece 3 Alışa karşılık 6 Bekletme ve 5 Satış olan Wall Street'e katılıyorum.

Ben de yalnız kurt örtüsüne katılıyorum İskender (ALX, %8.9), bir avuç ofis ve perakende mülkün yanı sıra bir apartman kulesine sahip, NYC merkezli daha küçük bir GYO. Sadece VNO ile aynı baskılarla karşı karşıya değil, aslında Vornado Realty Trust tarafından yönetiliyor! ALX'teki tek Wall Street notu tek bir satıştır, ancak bu kendi başına oldukça anlamlıdır - büyük araştırma şirketlerinin çok az kapsama alanı, kuşkusuz, büyük değerlerin keşfedilmeden gitmesini kolaylaştırır, ancak aynı zamanda bir hisse senedinin basit olmadığına dair endişe verici bir işarettir. zaman ayırmaya değer Geçen yaz Alexander'daydımve hala hastalıklı görünüyor.

Brandywine Realty Trust (BDN, %13.4 getiri) Philadelphia, büyük Washington, DC bölgesi ve Austin, Teksas'ı içeren garip bir coğrafi dağılıma sahip 163 mülke sahiptir. Bu kadar. Brandywine, ofis binalarının yanı sıra karma kullanımlı geliştirmeler, ortak çalışma alanları ve araştırma ve laboratuvar mülkleri ile de ilgilenir. BDN'yi kapsayan profesyonellerin çoğu kararsız - hisse senedinde bir Alış ve iki Satış var, ancak dört Bekletme var - ve sıkı temettü kapsamı bir endişe kaynağı. Burada beğenilecek ne var? Birincisi, en son konferans görüşmesinde yönetim, çok yüksek temettüsünü finanse etme kabiliyetinde sıkışıp kaldı. Ayrıca, operasyonlardan elde edilen fonlar (FFO) ve dağıtım için mevcut fonlar (FAD) dahil olmak üzere çeşitli ölçümlere dayalı olarak düşük değer biçilir.

Doğu Yakası önyargısından şu şekilde kurtulabiliriz: Hudson Pacific Properties (HPP, %11.3 verim)Los Angeles'tan Vancouver'a kadar West Coast'ta ofis ve stüdyo mülkleri kiralayan. BDN'de olduğu gibi, analistler büyük ölçüde kararsızdır - profesyonellerin alımları yoktur, sadece iki satışları vardır ve muazzam bir 11 Bekletme vardır. Hudson'ın ofis sorunları diğerlerini yansıtıyor, ancak aynı zamanda potansiyel olarak stüdyo işinde kısa vadeli bir işçi greviyle karşı karşıya. Ancak varlık satışları, likiditeyi artırmaya yardımcı oluyor ve HPP, portföyü çeşitlendirmeye yardımcı olacak şekilde eski bir NFL sitesini mesken olarak yeniden geliştirebilir.

İçin Office Properties Income Trust (OPI, %14.6 verim), kırmızı bayraklar tam isimde. Bu, başka bir ofis alanı GYO'su ve ABD genelinde 160 mülkle grup içinde en çeşitli olanıdır.

OPI'nin tek bir Alışa karşı 3 Satışı var, bu da ofis GYO'larındaki ruh halini yansıtıyor, ancak ben bu hisseyi kaptırmasam da, bazı yatırımcılar da buna karşı bahse girmez. Office Properties Income Trust farklı bir şekilde inşa edilmiştir; kiracılarının çoğu yatırım amaçlıdır, birçoğu aslında devlet kuruluşudur, mülklerinin çoğu banliyölerdedir (kitlesel göç yaşayan şehirler değil) ve yüksek doluluk oranına sahiptir. %96 Ancak birçok yerel, eyalet ve federal çalışan hala evden çalışıyor ve ofise dönemeyebilir. Kiralamalar kolay bir karardır: erken iptal edilebilirler veya en azından yenilenmeyebilirler.

GYO dışı

Wall Street'in asık suratlı görünümü sadece gayrimenkul sektörüyle sınırlı değil.

Düşünmek Potansiyel Sermaye (PSEC, %9.7 getiri), benzer şekilde yüksek verimden iş geliştirme şirketi (BDC) endüstri. BDC'ler küçük bir havuzdur, ancak PSEC kesinlikle büyük bir balıktır. Halka açık yaklaşık yirmi yıllık ömrü boyunca 400'den fazla yatırımı finanse etti ve şu anda 7.9 sektörde 130 şirkete yaklaşık 37 milyar dolarlık yatırımla övünüyor.

Wall Street bu isimden büyük ölçüde vazgeçti; analist destekçileri çifti, aralarında bir Tutma ve bir Satış paylaştı. Nedeni şaşılacak bir şey değil: Hisse uzun vadeli düşük performans gösteriyor ve PSEC 2014'ten bu yana temettüsünü iki kez azalttı.

Pırıltılar var—net faiz geliri (NII) son zamanlarda yükselme eğilimi gösteriyor ve sonuç olarak temettü kapsamı genişliyor. Yani en azından, bu yüksek tek haneli getiri bir süredir olduğundan daha güvenli görünüyor. Yine de, PSEC, düşük performans gösterenlerin çoğuna yol açan aynı yönetim ekibine ödenen yüksek yönetim ücretleri ile tartılıyor. Ve normalde NAV'de %27'lik derin bir indirim beni heyecanlandırırken, bu PSEC için tabii ki eşit; bu hisse senedi sürekli Tantalus'un ulaşamayacağı bir yer gibi görünen bir getiriyle, değer biçilmemiş.

Normal stokların dışarıda bırakıldığını düşünmeyin. Western Union (WU, %7.8 verim) İki Satın Alma, 10 Bekletme ve sekiz Satışı dengelemeye yaklaşamadığı için Wall Street'ten de olumsuz görüş alıyor.

Nedenini hayal edemiyorum…

Western Union için teknoloji zor ve hızlı geldi. PayPal (PYPL), Wise ve diğer pek çok kişi, her yıl WU'nun öğle yemeğinden daha büyük lokmalar alıyor ve bu, bir zamanlar harika olan bu ödeme (ve telgraf!) devinden gelirlerin akmasına neden oluyor.

Ancak Western Union kesinlikle çökmüş olsa da, illa ki bitmiş değil. Sonuç olarak, aslında birkaç yıldır daha yüksek bir trend var ve şirketin üç aylık 23.5 sentlik temettü kârının yalnızca %40'ını oluşturuyor. Gelgiti değiştirebilecek bir şey, dijital ticarete yaptığı ağır yatırımlardır. "Omnichannel" kullanıcıları özellikle kazançlıdır, bu nedenle bu grubu büyütmek kanamayı yavaşlatmaya yardımcı olabilir.

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok