Artan İçeriden Satış ve S&P Değerlemesi Büyük Sarı Bayraklar Sallıyor

Başka bir işlem haftası sona ererken, piyasanın bir çetelesini çıkaralım.

En büyük hisse senedi endeksleri, üç tablo yakın vadeli düşüş trendi çizgilerinin üzerinde kapanmayı başardığı için Perşembe günü gün içi yüksek seviyelerine yakın kapandı. Kümülatif pazar genişliği de bazı küçük iyileşmeler gördü.

McClellan OB/OS Osilatörleri aşırı satılmaya devam ederken, şirket çalışanları satış aktivitelerini yoğunlaştırmaya devam ediyor. Ve S&P 500'ün ileriye dönük değerlemesi, makul piyasa değeri için önemli bir primde olmaya devam ediyor. Bu, yükseliş trendindeki 10 yıllık Hazine Getirisiyle bağlantılı.

Bütün bunlar, hisse senetleri konusunda temkinli kalmayı önermek için teraziye yeterince ağırlık veriyor.

Şimdi biraz daha derine inelim…

Bazı Endeks Grafikleri Nötr Olur

Grafik Kaynağı: Worden

Grafiklerde, her ikisi de işlem hacimlerinin bir önceki seansa göre düştüğünü gördüğü için, majör hisse senedi endeksleri Perşembe günü pozitif NYSE ve Nasdaq içselleri ile yüksek kapattı.

Çoğunluk, S&P 500, Nasdaq Composite (yukarıya bakın) ve Nasdaq 100'ün yakın vadeli düşüş trendi çizgilerinin üzerinde kapanmasına izin veren ve söz konusu trendleri düşüşten nötre çeviren seans zirvelerine yakın kapandı. Ancak, geri kalanı hala olumsuz eğilimlerde.

Nasdaq'ın negatif kalmasıyla All Exchange ve NYSE ilerleme/düşüş çizgileri düşüşten nötre döndüğünden, kümülatif piyasa genişliği bazı küçük iyileşmeler gördü.

Stokastik seviyeler tüm grafiklerde aşırı satıldı, ancak henüz yükseliş geçiş sinyalleri üretmedi.

Artan İçeriden Satış

Veri kontrol panelinde, 1 Günlük McClellan Aşırı Alım/Aşırı Satış Osilatörleri hala aşırı satılıyor ancak daha az (Tüm Borsa: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Sıçrama potansiyeli zayıfladı.

500 günlük hareketli ortalamasının (ters gösterge) üzerinde işlem gören S&P 50 ihraçlarının yüzdesi %50'ye yükseldi ve nötr bir sinyalde kalmaya devam ediyor.

Açık İçeriden Alış/Satış Oranı, bize göre büyük bir sarı bayrak sallamaya devam ediyor, çünkü içeridekiler son satış aktivitelerini 18.8'lik bir düşüşe doğru yoğunlaştırmaya devam ediyor. Düşen bir piyasa karşısında son birkaç seansta çok aktif satıcılar oldular. Onları zayıflığın alıcıları olarak görmeyi tercih ederiz, ancak böyle bir eylem henüz ortaya çıkmadı.

Open Insider alım/satım oranı %18.8 (düşüş)

Trendsiz Rydex Oranı (karşı gösterge) +0.03'e düştü ve nötr.

Bu haftaki AAII Ayı/Boğa Oranı (karşıt gösterge), düşüş eğiliminin azalması ve nötr kalması nedeniyle 0.87'ye düştü.

Yatırımcı İstihbaratı Ayı/Boğa Oranı (aksi gösterge) 59.4'te nötr.

S&P'nin Değerlemesi Gerildi

Değerleme sıkıntılı olmaya devam ediyor.

S&P 12 için Bloomberg'in ileriye dönük 500 aylık konsensüs kazanç tahminleri, hisse başına 220.69 dolara düştü ve 18.2x'lik F/K çarpanı, "20 kuralı" basketbol sahası gerçeğe uygun değerinde önemli bir primde kaldığı için sorun olmaya devam ediyor. 16.1x. Görüşümüze göre değerlemenin hisse senetleri için çok az hata payı bırakmaya devam ettiğini yineliyoruz.

S&P'nin ileriye dönük kazanç getirisi %5.55'dir.

10 yıllık Hazine getirisi %3.88'de düşüşle kapandı. Analizimize göre %3.76 destek ve %4.01 direnç ile kısa vadeli bir yükseliş trendinde.

Pazar Görünümümüz

Grafikler şu anda çoğunlukla olumlu trendlerde olsa da, artan içeriden satışlar ve piyasa değerlemesi, adım atmadan önce dikkatli olunması gerektiğini önermeye devam ediyor.