Enflasyon Düşüyor, Ancak Daha Az Talep, Durgunluğun Yakın Olduğu Anlamına Gelmiyor

Biri lütfen Amerika'nın tavuklarına enflasyonun düştüğünü söylesin.

Enflasyon sonbaharda yaklaşık %9'dan Şu anda %6.5. Ancak talebin zayıflaması, durgunluğun kapıda olduğu anlamına gelmez (umarız, yumurta fiyatlarının düşeceği anlamına gelir).

The güçlü iş piyasası Bu, Federal Rezerv'in daha yüksek oranların işgücü piyasasını ezmeyeceğini söylerken haklı olduğu anlamına geliyor. Kızgın bir ekonomi değil. Ancak, son birkaç aydır birçok piyasa ayısının talep ettiği gibi, durgunluk da değil.

New Jersey'deki bir butik araştırma yatırım şirketi olan Bretton Woods Research'ün başkanı Vladimir Signorelli, "Gördüğümüz enflasyon düşüşü, ilk etapta resesyondan kaçındığımız anlamına geliyor" diyor.

Bazı Avrupa Merkez Bankası üyeleri sona geldiklerini söyleyerek yılın ilk yarısında faiz artırımları Ve Meksika, oranları yükselttikten sonra orada da oran artışlarının sona erdiğini söylüyor. %10.5 Geçen ay.

Signorelli, "Tipik olarak, bir ekonomi durgunluğa girerken ve oranlar düşmediğinde faiz indirimlerini görürsünüz, bu yüzden henüz o noktaya geldiğimizi düşünmüyorum" diyor. "Yağ sabit. Çin açılıyor. Hala bir durgunluk görmeyeceğiniz kadar büyüme var.”

Enflasyon Redux: Piyasa Ne Diyor?

Fed şimdi ne yapacak? Görevlerinin enflasyonla mücadele etmek olduğunu ve enflasyonu geçen yıla göre 200 baz puan düşürmeyi başardıklarını düşünürsek, piyasalar daha fazla faiz artışı bekliyor. Ekonomi durgunsa ve istihdam azalıyorsa, faiz artışları felaket olur. Ancak Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun işsizlik oranının sadece %3.5 olduğunu gösteren son verileri göz önüne alındığında, iş piyasası güçlü görünüyor.

Bir finansal eğitim sitesi olan Financial Markets Online'ın direktörü James Bentley, "Mevcut gidişat, daha yumuşak bir iniş, daha güçlü istihdam piyasası ve Fed'den daha az agresif bir duruş sağlayabilir" diyor. "Diğer merkez bankacıları, bunun tüm büyük ekonomiler için gelecek şeylerin bir işareti olduğunu ve ilacın işe yaradığını umacaklar."

Vanguard kıdemli ekonomisti Andrew Patterson Perşembe günü yaptığı açıklamada, önümüzdeki ay 25 ila 50 baz puanlık bir faiz artışı beklediğini söyledi.

Bugünkü veriler, S&P 500 ve MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi'nin bu öğleden sonra düne göre yaklaşık %0.6 daha yüksekte senkronize olmasına yardımcı oldu. Düşük enflasyon, yatırımcılara para biriktirmek için bir neden verecek, ancak UBS'den Mark Haefele, oran artışlarının önümüzdeki aylarda hisse senedi kazançlarının çoğunu sınırlayacağı konusunda uyarıyor.

"Yaklaşan bir Fed dönüşü için çok erken ve sürdürülebilir bir hisse senedi rallisi için koşullar henüz yerinde değil" diyor.

Sıkı işgücü piyasası, Fed'e enflasyonu ezmeyi umarak oranları artırmaya devam etmesi için bir neden verecektir. Bu son TÜFE baskısında ana sorun gıda enflasyonu oldu.

Boğalar dikkat. Küresel ekonomi ve ABD şirket kazançları, son birkaç aydaki yüksek faiz oranlarının etkisini henüz tam olarak yansıtmayabilir.

The Dünya Bankası büyüme tahminini düşürdü Çarşamba günü %1.7'ten %3'ye düştü.

Yerel Wawa'da bir düzine yumurta satın almak için ateş ve kükürt ve altın nakit olarak kullanılan uber ayılar için, bu sıfıra sadece bir adım daha yakın.

Ancak Ukrayna'da kötüleşen bir savaş durumu dışında, Çin'in yeniden açılması küresel talebi olduğu gibi veya daha yüksek tutmalıdır. Çin, Sıfır Covid politikasına dönerse, dünya çapında bir durgunluk riski daha yaygın hale gelir.

Şimdilik, "Fed 75 baz puan daha eklese bile, bence durgunluktan kurtuluruz" diyor Signorelli. “İstihdamda önemli bir artış olmaksızın oranları yükseltiyorlar. Emek piyasalarındaki kristal küreleri piyasanınkinden daha iyi oldu. Biz de dahil olmak üzere Fed'i eleştiren herkes için, işsizlikle ilgili tahminleri doğru çıktı” dedi. “Bu çeyrekte resesyon yok. Bu aramayı yapacağımdan oldukça emin olurdum.