Enflasyon verileri 2022'de borsayı salladı: Salı günkü TÜFE okumasına hazırlanın

Aslında, TÜFE verilerinin yayınlandığı günler geçtiğimiz yıl hisse senetleri açısından en değişken günler arasında yer aldı.

Ağustos ayı enflasyon verileri 13 Eylül'de beklenenden sıcak geldiğinde Dow Jones piyasa verilerine göre S&P 500 ve Nasdaq Composite sırasıyla %4.3 ve %5.2 düşüşle 2022'deki en büyük tek günlük düşüşlerini yaşadı. 

Buna karşılık, 10 Kasım'da Ekim TÜFE verileri açıklandığında S&P 500 endeksi
SPX,
+ 0.22%
ve Nasdaq Kompozit
BİLDİRİM,
-0.61%
sırasıyla %5.5 ve %7.3'ün üzerinde artış göstererek 2022'deki en büyük tek günlük rallisini kaydetti.

Son aylarda TÜFE günlerinde de gün içi volatilite belirgin olma eğiliminde. 13 Ekim'de Eylül verileri açıklandığında Dow Jones Endüstriyel Ortalaması
DJIA,
+ 0.50%
Dip noktasından zirveye yaklaşık 1,500 puan yükselerek son yıllarda endeks için en büyük gün içi dalgalanmalardan birini kaydetti.

Ocak ayına ve gelecek aylara ait enflasyon verileri özellikle önemli; zira Fed'in baş yatırım yetkilisi Scott Ladner'e göre bu veriler, Fed'in ABD ekonomisini enflasyonun düştüğü ancak işsizliğin düşük kaldığı bir "yumuşak inişe" başarılı bir şekilde yönlendirip yönlendiremeyeceğine işaret edebilir. Horizon Yatırımları. 

Bu ayın başlarında Fed Başkanı Jerome Powell ilk kez "enflasyonla mücadele sürecinin" devam ettiğini söyledi. Geçen hafta verdiği bir röportajda bu konuyu yineledi ve "Enflasyonu düşürme süreci, enflasyonu düşürme süreci başladı ve ekonomimizin yaklaşık dörtte birini oluşturan mal sektöründe de başladı" dedi. 

Yine de, "gerçek şu ki verilere tepki vereceğiz, dolayısıyla örneğin güçlü işgücü piyasası raporları veya daha yüksek enflasyon raporları almaya devam edersek, daha fazlasını yapıp oranları artırmamız da mümkün olabilir" Fiyatlandırılandan daha fazlası” diye ekledi. 

Horizon'dan Ladner'a göre Powell, enflasyon düşmeye devam ettiği sürece Fed'in ekonomik büyümenin güçlü kalmasına izin vereceği mesajını veriyor. 

Okuyun: Tüccarlar ve stratejistler, ABD'nin "enflasyonda geçici bir düşüş" dönemine girebileceğini söylüyor

Bununla birlikte, Ally'nin kıdemli piyasa stratejisti Brian Overby, yıllık enflasyon oranının art arda altı ay boyunca düşmesi nedeniyle piyasanın artık TÜFE raporlarından o kadar da korkmadığını söyledi. Overby, "Piyasa eskiden TÜFE konusunda çok gergindi" dedi.

Okuyun: ABD hisse senetlerinin koruma maliyetinin Ekim ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasıyla traderlar yükselişe hazırlanıyorr

Ancak bazı belirsizlikler devam ediyor. Kroll Enstitüsü küresel baş ekonomisti Megan Greene, MarketWatch'a şunları söyledi: "Çoğu ekonomist ve politika yapıcının bundan sonra enflasyon açısından bunun tek yönlü bir gelişme olacağını varsaydığını düşünüyorum, ancak durum böyle olmayabilir." bir telefon görüşmesinde.

Veriler, borsanın 2023 yükselişinin geçen hafta durmasının ardından geldi. Nasdaq Composite %2.4'lük bir düşüş kaydederek art arda beş haftalık yükseliş serisini sonlandırdı; S&P 500 %1.1 ve Dow %0.2 kayıp yaşadı. Hisse senetleri yeni yıl için güçlü bir şekilde yükselişini sürdürüyor.

Bakınız: Borsadaki 'FOMO' rallisi neden durdu ve kaderini ne belirleyecek?

Wall Street Journal anketine katılan ekonomistler Ocak ayında TÜFE'de %0.4'lük bir artış öngörüyor; bu da yıllık oranın Aralık'taki %6.2'ten %6.5'ye yavaşlamasını sağlayacak. Yıllık TÜFE geçen yaz %40 ile yaklaşık 9.1 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE'nin Ocak ayında %0.3 artması ve yıllık oranın Aralık ayındaki %5.4'ye kıyasla %5.7 olması bekleniyor.

Altyapı Sermaye Yönetimi CEO'su Jay Hatfield, çekirdek TÜFE'nin beklenenden daha sıcak olabileceğinden endişe duyduğunu söyledi. 

“Enflasyonu aşağı çeken şey, kullanılmış arabaların değişken bileşeni oldu. Hatfield, "Verilerimiz kullanılmış araba enflasyonunun aslında düşmek yerine yükseldiğini gösteriyor" dedi. Bu arada Hatfield, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun barınma maliyetlerini hesaplama şeklinin rakamın daha yüksek çıkmasına neden olduğunu söyledi.

Navellier & Associates'in kurucusu ve yatırım sorumlusu Louis Navellier, CPI'nin barınma bileşeninin bir parçası olan mülk sahiplerinin eşdeğer kiralarına özellikle dikkat ettiğini söyledi. Navellier, yükselişin Kasım ayından Aralık ayına kadar hızlandığını ve Fed'in "gerçekten bu düşüşü görmek istediğini, çünkü bu, enflasyonun düşmemiz gereken son parçası" dedi. 

Horizon'dan Ladner ise Fed'in konut enflasyonunun yapışkan kalacağının sinyalini verdiğini, dolayısıyla Fed'in buna pek dikkat etme ihtimalinin düşük olduğunu söyledi. Ladner, çoğunlukla konut dışı hizmetlerle ilgili enflasyona odaklandığını söyledi. Ladner, "Mal enflasyonunda neler olduğu konusunda çok fazla netlik var; açıkça düşüyor" dedi.

Tabloyu karmaşıklaştıran Ocak ayı raporunda, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun gelecek yıl için TÜFE hesaplaması için yeni ağırlıklandırmalar getireceği görülecek. Bu yıl için büro, TÜFE bileşenlerini ağırlıklandırmak için metodolojisini iki yıllık tüketim verilerini kullanmaktan yalnızca bir yıla değiştirdi. 

William Blair'in makro analisti Richard de Chazal'a göre bu, 2023 TÜFE raporunun yalnızca harcamaların hizmetler yerine mal tüketimine daha fazla ağırlık verdiği 2021'deki harcama verilerine dayanacağı anlamına geliyor. 

De Chazal, Cuma günkü notunda Ocak ayı verilerinin de ılımlı seyreden mal harcamaları yönünde daha fazla ağırlıklandırılacağını yazdı.