Enflasyon Etkileri, Perakendecilerin 2022 Yılbaşı Görünümü ve Ötesine Geçecek

Yılda ne fark yaratır.

Danışmanlık devi McKinsey & Co. piyasaya çıktı bir tüketici anketinin sonuçları geçen sonbaharda şu şamatalı manşet yer aldı: "Alışveriş yapanlar kendilerini yorgun ve sosyal hissediyorlar." McKinsey, yıllık kazancı en az 100,000 dolar olduğunu bildirenlerin yarısının "tatil için heyecanlı veya hevesli" olduğunu söyledi. İyi bir çağrı olduğu ortaya çıktı. Salgına ve birçok komplikasyonuna rağmen, ABD Sayım Bürosu'nun nihai hesaplaması, yıllık perakende satışların 2021'de 18'ye göre yüzde 2020 oranında büyüdüğünü gösterdi.

Bu yılın manşeti? “Alışveriş yapanlar tükenmiş, bitkin ve kasvetli mi?” Ben de bu ifadenin doğru olduğundan emin değilim.

Başlıca kötü adam enflasyondur, ancak sorun gaz veya yiyecek fiyatlarından çok daha derine iner. Faiz oranları yükseliyor. Bu, kredi kartı borcunun maliyetinin arttığı ve Federal Rezerv'in yakın zamanda söz verdiği gibi, merkez bankasının enflasyonun kötüleşmesini önlemek için harekete geçmesiyle artmaya devam etmesi bekleniyor.

Bir yıl önce, tüketicilerin "harcanmış" hissetmek için iyi bir nedeni vardı. Diğer faktörlerin yanı sıra, birçoğu yıl boyunca serbest bırakılan hükümet teşvik fonlarının bir kısmını borçları azaltmak için kullanmıştı. Aynı zamanda, emlak fiyatları çılgın yolculuğuna başlıyordu. ABD'de satılan evlerin medyan satış fiyatı sadece 12 ayda üçte birden fazla arttı. Tüketiciler nakit, kredi ve konut öz sermayesi ile aynı hizadaydı.

Bir yıl sonra, kredi kartı borcu patladı ve yirmi yılı aşkın bir süredir yıldan yıla en büyük yüzde artışını kaydetti. Rotatif krediler Temmuz'da arttı tek başına yıllık yüzde 11.6 oranında.

Yani tüketiciler sahip olmadıkları parayı harcıyorlar ve şimdi onlara çok daha pahalıya mal oluyor. Bir yıl önce, ortalama ayarlanabilir oranlı kredi kartından yaklaşık %15 ücret alındı. Bugün, tüm yeni kart teklifleri için ortalama ayarlanabilir oran, bazı banka kartlarının %21 ile flört etmesiyle %25'i aştı. Federal Rezerv, kredi kartı oranlarının dayandığı ana oranı artırdıkça, bu oranların artmaya devam etmesi garanti edilmektedir.

Bu arada, yükselen ipotek oranları emlak bonanzasını boğuyor. Ev fiyatları düşüyor, konut rehni daralıyor ve ticaret yapanlar, gayrimenkul yatırımı yapanlar veya ikinci ev satın alanlar arazi fakiri olmanın ne demek olduğunu keşfediyorlar.

Tüketicinin durumu hakkında belki de en açıklayıcı istatistik, Fed'in Kişisel Tasarruf Oranı Kişisel tasarrufları harcanabilir kişisel gelirin yüzdesi olarak hesaplayan izleyici. Bu önlem, federal teşvik ödemelerinin ekonomiyi nakitle doldurmasıyla Mayıs 2020'de zirveye ulaştı.

Bir yıl önce, tasarruf oranı %10.5 ile otuz yılın en yüksek seviyesiydi. Bir yıl sonra, Temmuz ayına ait en son raporda, 5'deki Büyük Erime/ipotek krizinden bu yana en düşük oran olan %2008'e düşmüştü.

Bu verilerin tümü, tüketicinin durumu ve gelecekteki harcamalar için ne anlama geliyor?

Birincisi, arabalar ve evler birçokları için satın alınabilir hale geliyor ve bu nedenle ekonominin bu kesimi Fed'in faiz oranı ayarlamalarının amaçladığı gibi yavaşlamaya devam edecek. Fed enflasyonu, özellikle gıda ve gaz fiyatlarını kontrol altına alabilirse, tünelin sonunda ışık olabilir. Değilse ve tüketicilerin harcayacak daha az parası varsa, muhtemelen harcamaları kesecek veya borç alacaklardır.

Bu da bizi dikkate alınması gereken tüketici borcunun son faktörüne götürür. İstihdam rakamları güçlü kalırsa ve insanlar kredi kartı ödemelerini yapmaya devam edebilir VE makul bir borç yüzdesini tutabilirse, hepimiz iyi bir inişe girebiliriz.

Buradaki endişe, bu ifadelerde çok fazla “eğer” olmasıdır.

Hem iş dünyası hem de tüketiciler için en iyisi, şu anda neler olup bittiğine ve ekonomide neler olduğuna dair tüm ölçümleri yakından takip etmeye devam etmek, ancak bir sonraki adımı tahmin etmeye çalışmak da aynı derecede önemlidir.