Enflasyon düşmek istemiyor ve borsa sarsılıyor. Ancak enflasyonun sabit kalması durumunda bazı hisse senetleri bundan faydalanabilir.
Yatırımcılar Salı günü Ağustos ayı tüketici fiyat endeksinin yükselişe geçmesiyle şok yaşadı. Fiyatların yıllık bazda %8.3 artış göstererek %8.1 beklentilerini aştığını gösterdi. Bu, fiyat artış oranının art arda ikinci kez düştüğü ay olurken, gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek TÜFE %6.3 artarak %6.1'lik tahminlerin üzerinde gerçekleşti.
Bu da borsanın düşmesine neden oldu.
S&P 500
%34.3 düşerken,
Dow Jones Industrial Average
1,276.37 puan veya %3.9 düştü ve
Nasdaq Bileşik
% 5.2 düştü.
Piyasaların neden enflasyondan hoşlanmayabileceğini anlamak zor değil. Artan maliyetler şirketlerin kar marjlarına zarar verirken, Fiyat artışları tüketici talebine zarar verebilir. Ancak asıl korku, Fed'in enflasyonla mücadele etmek için talebi bastırmaya çalışırken faiz oranlarını daha da yükseğe çıkarmak zorunda kalması.
İyi haber şu ki hâlâ enflasyondan yararlanabilecek bazı hisse senetleri var. MSCI'nın enflasyona maruz kalan portföyü, enflasyonun 2021'in ilk yarısında yaygınlaşmasından bu yana MSCI ABD Endeksi'nden daha iyi performans gösterdi. Bu portföydeki en ağır ağırlıklar, bu yıl daha iyi performans gösteren enerji, malzeme ve sanayi sektörlerindeki hisse senetleridir.
Petrol, hisse senedi piyasasındaki enflasyon oyununun poster çocuğu oldu.
Enerji Seçim Sektörü SPDR ETF
Petrol üreticileri ve boru hattı sağlayıcılarını içeren (XLE) yıl için %31 kazanç elde etti. Bu arada MSCI USA %14'ün üzerinde düşüş yaşadı. Yaygın enflasyonun bir kısmı, üreticilerin karlarını artıran petrol ve gaz fiyatlarındaki artıştan kaynaklandı.
Malzeme sektörü de güçlü fiyatlamalardan yararlandı. Nucor (NUE), bir çelik üreticisi ve
Malzeme Seçimi Sektörü SPDR ETF
(NUE), bu yıl %21 oranında değer kazandı. FactSet'e göre şirket, en son kazanç açıklamasında fiyatları agresif bir şekilde artırdığını ve bu rakamın, analistlerin 16'de satış büyümesinin %42.3'lık bir artışla 2022 milyar dolara çıkacağını tahmin etmelerine yeteceğini söyledi. Maliyetler arttıkça şirketin brüt kar marjının yıldan yıla yaklaşık yüzde puan azalması beklenirken, faaliyet kârının hala %18 oranında artması bekleniyor.
Bazı sanayi stoklarının da yüksek fiyatlardan destek alması bekleniyor. hisseleri
Deere & Co
.
Tarım araçları üreticisi (DE) bu yıl %8 kazanç elde etti. Onun Ürünler şirketin fiyatları yükseltmesine olanak tanıyacak kadar kaliteli Müşteri kaybetmeden. Analistler 2022 satışlarının %17 artarak 47.9 milyar dolara çıkmasını ve brüt kar marjının artmasını bekledikleri için şirketin yaptığı da tam olarak bu.
Yine de bir uyarı var. Tüm bu enflasyonun yüksek faiz oranlarını teşvik etmesiyle birlikte ekonomi, ürün hacimlerinin ve fiyatların darbe almasına neden olacak kadar talep yıkımına dayanabilir. FactSet'e göre S&P 500'deki hisselerin büyük çoğunluğunun Salı günü darbe almasının nedeni budur. Buna yukarıda belirtilen hisse senetleri de dahildir. İşin güzel yanı, bu hisse senetlerinin, kazançlarını diğer şirketlere göre daha istikrarlı tutmak için enflasyonu kullanma konusunda hâlâ en iyi şansa sahip olmaları.
En azından düşseler bile piyasadan daha iyi performans gösterebilirler.
Jacob Sonenshine'e şu adresten yazın: [e-posta korumalı]