Fiyat artışları ekonomi genelinde genişlediğinden, enflasyon artık sadece yakıt maliyetleriyle ilgili değil

Yılın büyük bir bölümünde, birçok ekonomist ve politika yapıcı arasındaki enflasyon anlatısı, bunun esasen bir gıda ve yakıt sorunu olduğuydu. Tedarik zincirleri gevşeyip gaz fiyatları düştüğünde, bunun gıda maliyetlerini düşürmeye yardımcı olacağı ve bunun sonucunda ekonomideki fiyat baskılarını azaltacağı düşüncesi ortaya çıktı.

ağustos tüketici fiyat endeksi numaralarıAncak, enflasyonun önceden düşünülenden daha kalıcı ve yerleşik olabileceğini gösteren genişleyen artışlarla bu anlatıyı ciddi bir şekilde test etti.

Gıda ve enerji fiyatları hariç TÜFE - sözde çekirdek enflasyon - ay için %0.6 artarak Dow Jones tahminini ikiye katlayarak, yıllık yaşam maliyeti artışlarını %6.3 artırdı. Gıda ve enerjiyi de içeren endeks, aylık %0.1 ve 8.3 aylık bazda %12 arttı.

En az bir o kadar önemli olan, artışın kaynağı, ay boyunca %10.6 düşen benzin değildi. Enerji fiyatlarındaki yaz mevsimindeki düşüş, manşet enflasyon rakamlarını yumuşatmaya yardımcı olurken, Enflasyon sorun olmaya devam edecek belli bir süre için.

Ağustos ayında maliyetleri yükselten, en az gücü olanlardan pahalı bir vergi alan ve enflasyonun buradan nereye gittiğine dair önemli soruları gündeme getiren, yakıttan ziyade gıda, barınma ve tıbbi hizmetler oldu.

“Çekirdek enflasyon rakamları yönetim kurulu genelinde sıcaktı. Moody's Analytics baş ekonomisti Mark Zandi, yeni araçlardan tıbbi bakım hizmetlerine ve kira artışına kadar güçlü fiyat artışlarının genişliği, her şey güçlü bir şekilde yükseldi” dedi. “Raporun en rahatsız edici yönü buydu.”

Gerçekten de, yeni araç fiyatları ve tıbbi bakım hizmetleri, ay için %0.8 arttı. Kiraları ve konutla ilgili diğer çeşitli masrafları içeren barınma maliyetleri, TÜFE ağırlığının yaklaşık üçte birini oluşturuyor ve ay için %0.7 arttı.

Yemek masrafları da çok can yaktı.

Bakkal fiyatları için iyi bir gösterge olan evde gıda endeksi, geçen yıl %13.5 oranında artarak Mart 1979'dan bu yana en büyük artışı kaydetti. Fiyatlar, yumurta ve ekmek gibi ürünler için hızlı yükselişini sürdürerek hane bütçelerini daha da zorladı.

Tıbbi bakım hizmetleri için, aylık %0.8'lik artış, Ekim 2019'dan bu yana en hızlı aylık artış. Veterinerlik maliyetleri aylık %0.9 arttı ve geçen yıla göre %10 arttı.

“Genellikle düşen giyim fiyatları gibi şeyler bile biraz arttı [%0.2]. Zandi, "Benim görüşüme göre, bu düşük petrol fiyatlarıyla, sabit kalacaklar ve tekrar yükselmediklerini varsayarsak, bu geniş bir enflasyon ılımlılığı görecektir" dedi. “2'ün başlarında [Fed'in %2024 hedefine] geri dönmek için enflasyon tahminimi değiştirmedim, ancak bu tahmini daha az inanarak tuttuğumu söyleyebilirim.”

Olumlu tarafı, uçak bileti, kahve ve meyve gibi şeyler için fiyatlar tekrar düştü. A Bu hafta başında yayınlanan anket New York Fed tarafından yayınlanan rapor, tüketicilerin enflasyon konusunda daha az korkmaya başladıklarını gösterdi, ancak yine de oranın bundan sonra yılda %5.7 olmasını bekliyorlar. Ayrıca işaretler var tedarik zinciri baskıları hafifliyor, ki bu en azından dezenflasyonist olmalıdır.

Ancak TÜFE'nin yaklaşık dörtte üçü, Beyaz Saray ve Fed'in zorladığı “geçici” enflasyon fikrini çürüten uzun vadeli bir eğilimi yansıtan yıllık enflasyonda %4'ün üzerinde kaldı.

Ve enerji fiyatlarının düşük kalması söz konusu değil.

ABD ve diğer G-7 ülkeleri, Rus petrol ihracatı üzerindeki fiyat kontrollerini tokatlamak niyetinde olduklarını söylüyorlar. 5 Aralık'tan itibaren, muhtemelen yıl sonundaki fiyat artışlarını görebilecek misillemeye davet ediyor.

Moskova, Avrupa Birliği, Amerika Birleşik Devletleri ve Birleşik Krallık'a olan tüm doğal gaz ve petrol ihracatını keserse, petrol fiyatlarının Haziran ayında belirlenen zirveleri tekrar test etmesi ve normal gazın ortalama fiyatının oldukça üzerine çıkmasına neden olması kuvvetle muhtemeldir. galon başına şu anki 3.70 dolar,” dedi RSM baş ekonomisti Joseph Brusuelas.

Brusuelas, konutta bir durgunluk ve olası bir durgunluk olsa bile, konutun "bu kritik ekosistemdeki veriler iyileşmeden önce iyi bir yıl geçirmesi" nedeniyle fiyat düşüşlerinin muhtemelen beslenmeyeceğini düşündüğünü de sözlerine ekledi.

Hala boru hattında çok fazla enflasyon varken, büyük ekonomik soru şudur: FED nereye kadar gidecek Faiz artışları ile. Piyasalar, merkez bankasının gösterge oranlarını artıracağına bahse giriyor. gelecek hafta en az 0.75 yüzde puanıBu, federal fon oranını 2007'nin başından bu yana en yüksek seviyesine çıkaracak.

“Yüzde iki fiyat istikrarını temsil ediyor. Bu onların hedefi. LPL Financial'ın baş sermaye stratejisti Quincy Krosby, "Ama bir şeyi bozmadan oraya nasıl ulaşıyorlar" dedi. “Fed bitmedi. %2'ye giden yol zor olacak. Genel olarak, enflasyonun düşmeye devam ettiğini görmeye başlamalıyız. Ama hangi noktada dururlar?”