Durgunluk Riski Arttıkça Enflasyon 40 Yılın En Yüksek Seviyesine Çıkıyor

Çalışma İstatistikleri Bürosu, yıllık bazda %8.6 artan enflasyonla ilgili Mayıs raporunu yayınladı. Bu, Paul Volker'ın Federal Rezerv Başkanı ve Ronald Reagan'ın başkan olduğu Aralık 1981'den bu yana en yüksek okuma. Enflasyon neden bu kadar sıcak? Onu düşürmek için ne gerekecek? ABD resesyona girecek mi?

Enflasyon Neden Bu Kadar Yüksek?

Enflasyon, talep arzı aştığında ortaya çıkar. Bu sefer de durum böyle olsa da, nedenler ABD tarihindeki diğer zamanlardan çok farklı. Her şey pandemi başladığında başladı. Hükümet müdahalesi olmasaydı, pandemi ciddi bir durgunluğa neden olabilirdi, bazıları bir depresyona işaret ediyor. Şiddetli bir durgunluktan nasıl kaçındık?

2020'de, Trump yönetimi ve Kongre, toplam fiyat etiketi 3.7 trilyon doların biraz altında olan bir dizi teşvik faturasını onayladı. Başkan Biden devraldığında, yönetimi ve Kongresi 1.9 trilyon dolarlık ek teşviki onayladı. Birlikte, Washington pandemi ile ilişkili harcama faturalarında yaklaşık 5.6 trilyon doları geçti. Fed ayrıca kendi agresif parasal teşvikiyle de devreye girdi. Nokta? Son iki yılda, federal hükümet Fed ile birlikte ABD ekonomisine muazzam miktarda parasal teşvik ekledi. Bu teşvik, herkese yardımcı olmamasına rağmen, gelişen bir ekonomiye yol açtı.

Ardından tedarik zincirinin bozulması ve ardından Ukrayna'da savaş geldi. İlkinde, şirketler yeterli işgücü ve malzeme bulamadılar ve tedarik zincirinin tüm yönleri (ör: kaynak ürün, üretim, dağıtım vb.) kesintiye uğradı. Rusya Ukrayna'yı işgal ettiğinde, petrol fiyatları yükseldi ve benzin fiyatlarının rekor düzeyde yükselmesine neden oldu. Rus işgali aynı zamanda Ukrayna'nın en büyük üç ihracatı olan tohum yağı, mısır ve buğday kıtlığına da katkıda bulundu. Bu gıda ürünlerinin fiyatı önemli ölçüde artarken, yüksek benzin fiyatları ve işçi sıkıntısı genel gıda enflasyonuna katkıda bulunuyor olabilir. Böylece, aşırı miktarda parasal teşvik ve arz eksikliğinin birleşimi, ABD tarihindeki en büyük arz-talep dengesizliklerinden birine yol açmıştır. Sonuç? Orta derecede yüksek enflasyon.

Onu Düşürmek İçin Ne Alacak?

Enflasyonu yönetilebilir bir düzeye indirmek için iki şeyin olması gerekir. Arz artmalı ve talep azalmalı. Bununla birlikte, artan sayıda işletme ekonomik gerileme uyarısında bulunurken, arz ne kadar artabilir? Birçoğu zaten aşırı stoklarla mücadele eden işletmeler, yaklaşan bir durgunluktan korkarlarsa, arz eklemek için acele etmeyeceklerdir. Bu nedenle, tedarik zinciri sorunu yakında sona ermiş olsa bile, elbette gıda, benzin ve benzeri temel ihtiyaçlar dışında ek ürüne harcamak isteyen yeterli sayıda işletmenin olması pek olası değildir.

Aşırı talebi nasıl azaltırsınız? Girin, Federal Rezerv. Geç harekete geçen Fed, talebi azaltmak amacıyla borçlanma maliyetini artırmaya yönelik bir dizi faiz artırımına gitti. Fed ayrıca ekonomiye kattığı parasal teşvik miktarını da azaltacağını açıkladı. Fed'in talebi azaltma planı başarılı olursa ve talep arza göre çok fazla düşmezse, ekonomi yumuşak bir iniş yapacak, yani resesyondan kaçınacağız. Durum böyle mi olacak? Yumuşak bir iniş mi yapacağız yoksa durgunluk mu olacak?

ABD Resesyona Girecek mi?

Ekonomi art arda iki takvim çeyreği için daraldığında bir durgunluk olur. 2022'nin ilk çeyreğinde ekonomi (GSYİH) %1.6 küçüldü. İkinci çeyrek için de benzer bir sonuç görürsek, bu klasik resesyon tanımını karşılayacaktır. ABD 16.sını yaşayacak mı?^th Büyük Buhran'dan bu yana durgunluk? Muhtemelen. Tek başına Fed'in talebi arza göre normal bir düzeye indirmesi pek olası değildir. Aynı zamanda Biden yönetimine ve Kongre'ye de bağlı olacak.

Suçlu kim? Fox News izliyorsanız, her şey Biden yönetiminin ve Kongre'deki demokratların suçu. Diğer tarafı izlerseniz, pandemi ve Rusya ve görevdeyken cumhuriyetçiler. Gerçek nedir? Siyaseti denklemden çıkarırsanız, 40 yılın rekor yüksek enflasyonunun asıl nedeni pandemi, Fed'in daha erken hareket edememesi, Rusya'nın petrol kıtlığı yaratan, benzin fiyatlarını yukarı çeken işgali ve her ikisi de Washington'daki partiler Bu konunun karmaşıklığı, medyanın önyargılı seslerine izin vermiyor. Medyanın çoğunun argümanın her iki tarafını da sunmasını beklemeyin. Sonuçta seçim yılı.