ABD iddialı ve pahalı bir projeye girişti: en son teknoloji çipler için yerel bir üretim endüstrisini yeniden başlatmak. Talepteki bir gerileme, baskıyı artırır.
Intel itmenin küresel hakimiyeti yeniden kazanmasına yardımcı olacağını düşünüyor. ABD çip devinin umutlarının beklentilerini aştığı ilk kez olmayacaktı.
ABD Chips Yasası, bir dizi kredi, üçüncü şahıslar için garantiler ve doğrudan finansman yoluyla kapmak için 52 milyar dolardan fazlasını ortaya koyuyor. Önümüzdeki aylarda para gelecek.
Intel'in en büyük yararlanıcılardan biri olması bekleniyor. Ancak fon için itişip kakışan yarı iletken şirketleri hareketli bir hedefi hedefliyor. ABD hükümeti, çocuk bakımı sağlanması ve Çinli kuruluşlara yatırımın sınırlandırılması dahil olmak üzere ek koşullar getirdi. Fonlar, geri alımlar ve temettüler için harcanamaz. Bazı projelerin karları paylaşması gerekecek.
Intel bu kutuları işaretlemenin yollarını bulabilir. ABD'nin, Amerika'nın ulusal güvenliğine katkıda bulunan ve Tayvan'da üretilen çiplere olan bağımlılığı azaltan projeler istemesine yardımcı olur. Rakip AMD'den farklı olarak Intel, çipler tasarlar ve üretir.
Yine de Intel'in hisseleri, Çip Yasası'nın geçen Ağustos ayında yasalaşmasından bu yana yüzde 24 düştü. Yarı iletkenlere olan talebin düşmesi bunun nedenlerinden yalnızca biri. Rakip AMD'nin hisse fiyatı aynı dönemde yüzde 15 düştü.
Intel, eski iş yelpazesini yansıtan büyük, hantal bir kurumsal yapıya sahiptir. Önde gelen çipler üretmez. Geçen yıl, gelir beşte bir oranında düştü. Bu yıl da aynı oranda düşmesi bekleniyor. Net kar marjı yarıya indi.
Bu arada şirket, yeni fabrikalar ve tasarımlar için sermaye harcamalarını artırıyor. Rakamın, beş yıl önceki satışların yaklaşık yüzde 20'sinden bu yıl "düşük 30'lara" çıkması bekleniyor. Geçen ay, Intel temettüsünü kes üçte iki oranında.
AMD'nin net gelir marjı da düştü. Pandemi sırasındaki yüksek harcamaların ardından yarı iletken talebi yeniden düzenleniyor. Ancak AMD'nin daha az zahmetli sermaye harcaması yükümlülükleri vardır. Yeni Ryzen çipleri, yapay zeka özelliklerine sahiptir. Marjların bu yıl yüzde 21'e geri dönmesi bekleniyor.
Sübvansiyonlar rekabet gücünü artırmaktan çok azaltma eğilimindedir. Performansını iyileştirmek için Intel üzerindeki baskıyı azaltabilirler. Geri dönüş için para gerekliyse, bunun 10 yıl önce, Intel'in rakiplerinden daha fazla nakde oturduğu sırada başlaması gerekirdi.
Abone iseniz ve Lex makaleleri yayınlandığında uyarı almak istiyorsanız, bu sayfanın üst kısmında başlığın üzerinde görünen 'myFT'ye Ekle' düğmesini tıklamanız yeterlidir.
Source: https://www.ft.com/cms/s/8a6f627f-ab8a-4591-9a7a-9c45ff54262a,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo