Pat Gelsinger eve döndükten bir yıl sonra Intel'in Wall Street'e kanıtlaması gereken çok şey var

Okuyun: Cips kıtlığı nedeniyle 2022 için tükenebilir, ancak yatırımcılar partinin sonu konusunda endişeli

Intel'de düşük performans gösteren ve 40 dolarlık bir fiyat hedefi olan Bernstein analisti Stacy Rasgon, bir yıl önceki "Daha da kötüye gidemeyeceğini düşünme" başlıklı ön izlemesinin "biz konuşurken ortaya çıkan bir tema olduğunu söyledi. ”

Hiçbir yumruk atmayan Rasgon, “Marjların düşmesi, sermaye harcamalarının artması ve agresif bir yol haritası çizerken bile var olmayan serbest nakit akışı ile 10 yıllık günahı telafi etmek için modellerini havaya uçurdukları için Intel'de olumsuz kaldığını söyledi. riskle, uzun vadede tuhaf büyüme hedefleri ve yakın vadede PC riskiyle.”

Gelsinger'in geçtiğimiz çeyrekte analistlere silikon gofret yapma kapasitesini geliştirirken düşük basınç marjlarının "rahat bir şekilde %50'nin üzerinde" kalacağını söylemesinin ardından Çarşamba günü azalan kar marjlarının önde ve merkezde olmasını bekleyin. Intel'in elden çıkarılan bellek işi hariç tutulduğunda, şirket üçüncü çeyrek için %57.8 brüt kar marjı bildirdi ve dördüncü çeyrek için %53.5 tahmininde bulundu. Buna karşılık Intel, ikinci çeyrekte %59.4 ve 58.4'in ilk çeyreğinde ve 2021'nin dördüncü çeyreğinde %2020 marj bildirdi.

Silikon gofret üreticileri, COVID'in yol açtığı küresel çip kıtlığını karşılamak için üretim kapasitelerini geliştirmek için acele ederken, Intel, Ekim ayında, kapasitesini oluşturmak için 25'de 28 milyar dolardan 2022'de 20 milyar ila 2021 milyar dolar harcamayı beklediğini söyledi. Intel ayrıca yakın zamanda Ohio'da 20 milyar dolardan fazla harcamayı planladığını ve önümüzdeki on yılda toplam 100 milyar dolarlık bir yatırımla “dünyanın en büyük yarı iletken üretim tesislerinden biri” olacağını iddia ettiği tesisi inşa etmeye başlamayı planladığını duyurdu.

Ayrıca bakınız: Intel, Ohio'da çip 'mega site' oluşturmak için 20 milyar dolardan fazla harcama planını onayladı

Intel'in üç aylık sonuçları, çip üreticisinin Micron Technology Inc.'in şirketini ele geçirdiğini duyurmasından sadece birkaç hafta sonra geldi.
MÜ,
-3.69%
Baş Finans Sorumlusu David Zinsner ve Michelle Holthaus'u en büyük iş birimi olan, daha çok PC işi olarak bilinen müşteri bilişimi başkanlığına atadı.

Bakılacak şey

Kazanç: FactSet tarafından ankete katılan 37 analistten, Intel'in, şirketin bir yıl önce bildirdiği hisse başına 90$'a kıyasla, hisse başına ortalama 1.52 sentlik düzeltilmiş kazanç yayınlaması bekleniyor. Intel hisse başına 90 sent öngörüyor. Hedge fon yöneticileri, aracı kurumlar, satın alma tarafı analistleri ve diğerlerinden kitle kaynak kullanımı kullanan bir yazılım platformu olan Estimize, hisse başına 1.05 ABD doları tutarında düzeltilmiş kazanç talep ediyor.

Gelir: FactSet tarafından ankete katılan 18.33 analiste göre Wall Street, Intel'den 30 milyar dolar gelir bekliyor. Bu, bir önceki çeyrekte bildirilen 19.98 milyar dolardan daha düşük olacaktır. Intel, 18.3 milyar dolarlık gelir öngörüyor. Estimize, 18.45 milyar dolar gelir bekliyor.

FactSet tarafından ankete katılan analistler, istemci bilgi işlemden elde edilen gelirin 9.58 milyar dolar olmasını bekliyor; 6.73 milyar dolarlık veri merkezi geliri; 1.06 milyar $'lık kalıcı bellek çözümleri geliri; “Nesnelerin İnterneti” veya IoT, 1.04 milyar dolarlık gelir; ve Mobileye geliri 355.1 milyon dolar.

Stok hareketi: Intel beklentileri aşarsa otomatik bir sıçrama beklemeyin - Intel hisseleri, şirketin kazançların Wall Street tahminlerini aştığı son altı üç aylık kazanç raporunun ardından düştü. Şirketin son kazanç raporunun ardından, gelir 12 çeyrekte ilk kez beklentileri karşılamadıktan sonra, ancak daha büyük olasılıkla Intel'in agresif sermaye harcama planının kar marjlarına nasıl zarar vereceği konusundaki endişeler nedeniyle hisse senedi yaklaşık %10 düştü. Hisse senetleri, bu düşüşten önceki kapanış fiyatının hala %6'dan fazla altında.

Intel hissesi Aralık sonu çeyreğinde genel olarak %3.3 düştü. Aynı dönemde, Dow Jones Sanayi Ortalaması 
DJIA,
-1.30%
 - Intel'i bir bileşen olarak sayan - S&P 7.4 endeksi% 500 arttı 
SPX,
-1.89%
%10.7 ile teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi 
BİLDİRİM,
-2.72%
 % 8.3 kazandı ve PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-1.72%
 %21 arttı.

Analistler ne diyor

Tarafsız bir derecelendirmeye ve 58 $ fiyat hedefine sahip olan Citi Research analisti Christopher Danley, 17 Şubat'ta yapılacak Intel Yatırımcı Toplantısı'na kadar yakın vadede hisse senedinin yukarı yönlü hareket etmesini beklediğini söyledi. Danley, Intel'in “PC talebi iyi” ile iyi performans göstermesini bekliyor. canlanan kurumsal yenileme nedeniyle beklentilerin üzerinde" ve "dizüstü bilgisayar siparişlerindeki son artış göz önüne alındığında, Intel'de de yukarı yönlü bekliyoruz."

Bununla birlikte Danley, özellikle PC talebi normalleştiğinde Intel'in "kesilecek çok fazla odun olduğunu" ve "Rakiplerini yakalamak için Intel'in özellikle imalatta hala önemli çaba ve odaklanmaya ihtiyaç duyacağını" kabul ediyor.

CES 2022: Intel, otonom sürüş, oyun ve dizüstü bilgisayar çiplerine odaklanıyor

Bu rakipler arasında daha küçük rakip Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-2.53%,
1 Şubat'ta kazançlarını bildirmesi planlanan şirket ve Nvidia Corp.
NVDA,
-3.21%,
Aynı zamanda Intel'in analist günü sunumu olan 17 Şubat'ta kazançları bildireceği tahmin ediliyor.

Daha iyi bir derecelendirmeye ve 60 dolarlık bir fiyat hedefine sahip olan Cowen analisti Matthew Ramsay, bir notta “Intel tartışmalı olmaya devam ediyor” dedi.

“Uzun vadeli şüphecilik devam ediyor ve ürünler Intel 4 düğümünde (eski 7nm) artış gösterene kadar hisse kayıpları devam edecek, ancak yeni bir CFO, bilgisayar ve sunucu pazarı görünümlerini iyileştiriyor, ABD hükümetinden nakit girişleri, ufukta Mobileye, ve bir Şubat analist günü şimdi yeniden doğrulandı, temkinli bir şekilde iyimser havanın devam edebileceğini düşünüyoruz.
kademeli olarak iyileştirmek için, "dedi Ramsay. “Hâlâ kanıtlanacak çok şey var.”

Görüş: Mobileye IPO, Intel için çok ihtiyaç duyulan parayı toplamaya yardımcı olacak - ancak bu yeterli olacak mı?

Tarafsız bir derecelendirmeye ve 55 dolarlık bir fiyat hedefine sahip olan Susquehanna Financial analisti Christopher Rolland, Intel'in PC yongası sürüm takvimi yolunda görünürken, “Sapphire Rapids” adlı yeni sunucu çip kodunun ve yeni grafik işlem biriminin ertelenmesinin beklendiğini söyledi.

Rolland, "SemiAccurate dahil olmak üzere çok sayıda kaynak, şimdi 1Ç22'nin ötesinde, bir ila dört çeyrek arasında değişen itmelerle SR için gecikmeler bekliyor" dedi. “Intel's Arc, GPU rekabetini kızıştırabilir.”

Rolland, Intel'in ayın başlarında CES'te duyurulan “Alchemist” Arc ışın izleme grafik çipinden bahsediyordu. Intel, GPU'yu bu çeyrekte 50'den fazla mobil ve masaüstü ürününde kullanılmak üzere orijinal ekipman üreticilerine göndereceğini söyledi.

Rolland, “Intel'in yakında çıkacak olan DG2 serisi, GPU pazarına başka bir alternatif katacak” dedi. “Intel resmi olarak 1Ç22 lansman tarihini hedeflemiş olsa da, bazı söylentiler 2Ç'ye bir gecikmeye işaret ediyor.”

Ayrıca bakınız: Analist, Intel'in 'tutarlı bir strateji üzerinde çalışmaya başladığını' söylüyor

Düşük performans notu ve 55 $ fiyat hedefi olan B. of A. Securities analisti Vivek Arya, şirketin “daha ​​istikrarlı bir güç olarak kalabileceğini” söyledi ve Intel'in AMD'ye karşı görünüşte hiç bitmeyen pazar payı kaybına işaret etti.

Arya, "AMD, her iki PC'de/sunucuda da zorlu bir rakip olmaya devam ediyor ve önemli miktarda sermaye yatırımı gerektiren dökümhane/IDM stratejilerinin uygulanmasını bekliyoruz" dedi.

Arya, "AMD'nin son derece rekabetçi teklifleri göz önüne alındığında, INTC'nin yüksek ~%90'lık sunucu payının sürdürülemez olduğuna inanmaya devam ediyoruz ve AMD'nin önümüzdeki 300 yıl içinde yılda 400-3 bp pay kazanabileceğini tahmin ediyoruz," dedi.

Arya, AMD'nin PC pazarında da Intel'e karşı istikrarlı bir şekilde pay kazandığını ve AMD'nin 2021 değer ve birim pazar payının 16 yılına kadar sırasıyla %20 ve %17'den sırasıyla %23 ve %2023'e çıkmasını beklediğini sözlerine ekledi.

FactSet verilerine göre Intel'i kapsayan 40 analistten 10'u hisse senedi üzerinde satın alma, 21'i tutma ve dokuzunun satış notunun yanı sıra ortalama 54.87 $ hedef fiyatına sahip.