Intel'in acısı AMD'nin kazancı olabilir

Intel'in veri merkezi satışlarında %16'lık bir düşüşle 4.6 milyar dolara indiğini bildirmekle kalmayıp, İcra Kurulu Başkanı Pat Gelsinger analistlere Intel veri merkezi satışlarının genel pazardan daha yavaş büyümesini beklediğini hatırlattı. Ancak analistler ortalama olarak AMD'nin genel pazarından çok daha büyük bir büyüme bekliyor ve bu beklentiler artıyor gibi görünüyor.

Görüş: Mevcut sıkıntılardan hangi Intel CEO'su sorumlu? Yoksa aslında AMD'nin CEO'su mu?

Wells Fargo analistleri, Intel raporunun ardından AMD'nin sunucu CPU işinin ikinci çeyrekte iki katına çıkmasını beklediklerini, daha önce %78 büyüme beklediklerini ve AMD'nin genel veri merkezi pazarına yüzde 8 puan katabileceğini söyledi. paylaşmak.

Bernstein analisti Stacy Rasgon da Intel'in "kariyerimizde gördüğümüz en kötü sonuçlar" olarak nitelendirdiği sonuçlarını detaylandırırken AMD'den bahsetti ve AMD'nin "Intel'in bu çeyrekteki performansı göz önüne alındığında sunucu payında onları yok etmek üzere olduğu" öngörüsünde bulundu.

Rasgon hakkında daha fazlası: Bu Wall Street analisti, Twitter beslemesini 'Stacy ile Satış Tarafı Hikayeleri'ne dönüştürdü

Veri merkezi çipleriyle bu tür bir performans, kişisel bilgisayarlar için CPU satışlarında beklenen yumuşaklığın aşılmasına yardımcı olabilir. Intel'den gelen raporlar, Apple Inc.
AAPL,
+ 3.28%
ve daha fazlası korkuları doğruladı PC satışlarındaki pandemik patlama sona erdi, küresel bilgisayar sevkiyatlarının rekor seviyeye ulaştığına dair tahminlerin ardından En az on yılın en kötü üç aylık düşüşü.

Rasgon daha önceki bir notunda, "PC CPU aşırı sevkiyatı normalleşmeye başlarken, envanter oluşumunu dengelemek için henüz önemli bir kanal düzeltmesi görmedik, bu da basit piyasa zayıflığının ötesinde daha fazla aşağı yönlü potansiyele işaret edebilir" diye yazmıştı.

AMD için başka bir potansiyel başarı öyküsüne göre bu çeyrek, ikinci çeyrekte %44.8 gibi acı verici bir rakam bildiren Intel'den daha yüksek bir brüt kar marjı üretecek. AMD, ilk çeyrekte %48 brüt kar marjı bildirdi ve yıl için tahminini %54'e yükseltti.

Ne bekleyebileceğinizi

Kazanç: 1.03 analistin katılımıyla yapılan FactSet anketine göre, AMD'nin ortalama olarak hisse başına düzeltilmiş kazancını geçen yılın aynı dönemindeki 63 sentten 30 dolara çıkarması bekleniyor. Riskten korunma fonu yöneticilerinden, aracı kurumlardan, satın alma tarafı analistlerinden ve diğerlerinden tahminleri kitlesel olarak toplayan bir yazılım platformu olan Estimize, hisse başına 1.09 dolar kazanç talep ediyor.

Gelir: FactSet'in anketine katılan 6.53 analiste göre, AMD'nin ortalama olarak 29 milyar dolar rekor gelir elde etmesi bekleniyor. Bu rakam bir yıl öncesine göre 3.85 milyar dolardı. Bu, şirketin ilk kez yapacağı 6 milyar dolar sınırını ilk kez aştıktan sonra, çeyrekte 5 milyar dolarlık satış elde etti. AMD yöneticileri 6.3 milyar dolardan 6.7 milyar dolara kadar rehberlik yaptı. Tahmin, 6.54 milyar dolar gelir bekliyor.

Bu aynı zamanda AMD'nin yeni kategorileri altında satışlarını bildirdiği ilk rapor olacak: Veri Merkezi, İstemci, Oyun ve Gömülü.

Stok hareketi: AMD'nin kazançları ve satışları son sekiz çeyreklik raporda Wall Street tahminlerinin üzerinde yer alırken, bu raporların yarısında hisseler ertesi günü yalnızca yükselişle kapattı: Son çeyrek, ondan önceki çeyrek, geçen yaz ve hisse senedi neredeyse %13 oranında yükseldiğinde yedi çeyrek önce.

AMD hisseleri, 43 Kasım'da belirlenen kapanış zirvesi olan 161.91 doların %29'ü ve 6 ay önceki fiyatının %12 altında, ayı piyasası bölgesinde yer alıyor. Karşılaştırıldığında, PHLX Yarı İletken Endeksi 
SOX,
+ 0.77%
10 ay öncesine göre yaklaşık %12 düşüş yaşarken, S&P 500 endeksi 
SPX,
+ 1.42%
%7.5 düştü ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi 
BİLDİRİM,
+ 1.88%
neredeyse %18 oranında düştü.

İkinci çeyrekte AMD hisseleri %30, SOX endeksi %25, S&P 500 %16 ve Nasdaq %22 düştü.

Analistler ne diyor

Intel'in acı verici rakamlarını görmeden önce bile analistler büyük ölçüde AMD'nin güçlü kazançlar elde edeceğini tahmin ediyorlardı. AMD'de daha iyi bir nota ve 115$'lık bir fiyat hedefine sahip olan BMO Capital Markets analisti Ambrish Srivastava, Intel'in uygulama sorunları yaşamasının AMD hakkındaki görüşünün bile işe yaramadığını söyledi.

Srivastava, "Tezin işe yaraması için Intel'in yanlış uygulamalarına ihtiyacımız yok" dedi. "Bizim düşüncemiz, şirketin gerçekleştirdiği birkaç önemli mimari yeniliğin yanı sıra, şirketin sadece aradaki farkı kapatmakla kalmayıp birçok durumda öne geçmesini sağlayan bir dizi ürün sunmasıyla birlikte, AMD'nin müşteriler nezdindeki güvenilirliğinin artmaya devam ettiği yönündedir. .”

Intel kazanç tepkisi: Şirketin iyimserliği ile gerçeklik arasında 'böyle bir kopukluk' var

“AMD'nin hisseleri yılbaşından bu yana zor bir dönem geçirmiş olsa da, yakın vadeli temellerin şu anda daha büyük olan emsallerinden çok daha güçlü olduğuna inanıyoruz (zaten hazır olan PC'ler hakkında çok daha gerçekçi varsayımlar var, kanal doldurma davranışı yok ve yalnızca GPU'lar var ~10) AMD'de aşırı performans puanına ve 135 dolarlık fiyat hedefine sahip olan Rasgon, Intel'in raporunun öncesinde bir notta yazdı. "Ve uzun vadeli hikaye, her Intel gecikmesiyle birlikte daha da iyi olmaya devam ediyor ve sunucu konumları, Intel'in baskıları nedeniyle belirgin şekilde güçlenecek."

Aslında Intel, üretilen çiplerin şirketin kalite standartlarını karşılamaması nedeniyle Sapphire Rapids veri merkezi çipinde bir gecikme daha duyurdu.

Susquehanna Finans analisti Christopher Rolland, "Kazanç Sezonu veya İtiraf Sezonu" başlıklı notunda, bu kazanç sezonunda "özellikle PC, Mobil ve Tüketici nihai pazarlarına yönelik daha ılımlı görünümler" beklediğini söyledi. AMD, veri merkezi satışlarında iyi bir performans sergilerken AMD'ye olumlu not veren ve 120 dolarlık fiyat hedefine sahip olan Rolland, AMD'nin hâlâ gelirinin %78'ini cep telefonlarından ve tüketici satışlarından elde ettiğine dikkat çekiyor.

Ve veri merkezinin pek de kontrolden çıkmış olmadığını söyledi. PC satışlarının düşmesi ve veri merkezi satışlarının beklentilerle uyumlu olması nedeniyle ikinci satışlarda da yumuşaklık görülebilir. Rolland, veri merkezi satışları için "kontroller dirençli olmaya devam ediyor" dedi, "ancak daha yumuşak görünümlerden (reklam odaklı hiper ölçekleyiciler) endişeleniyoruz, bu da 2/22 yatırım harcamalarını riske atıyor."

Derinlemesine: Fiş stokları kısa bir sıkışıklığa mı ayarlandı, yoksa sadece daha fazla düşüş mü? Wall Street emin görünmüyor

Aşırı ağırlıklı notlara ve 130$ fiyat hedefine sahip olan KeyBanc analisti John Vihn, makro zayıflık ve zorlu bir çeyrek nedeniyle AMD'ye ilişkin tahminlerini düşürdü.

“AMD için tahminleri şu verilere göre düşürüyoruz: 1) kanalda altı ay olduğuna inandığımız aşırı oyun GPU envanteri; ve 2) PC talebinin yavaşlaması; 2022 PC NB sevkiyatlarının AMD'nin -%14'luk görünümüne kıyasla %10 oranında düşeceğini tahmin ediyoruz” dedi Vihn. "Özellikle bulutta hâlâ istikrarlı bir büyüme ve önümüzdeki iki yıl boyunca hisse kazanımlarının devam edeceği konusunda net bir görüş açısı gördüğümüz için aşırı kilolu olmaya devam ediyoruz."

FactSet'in anketine katılan 38 analistten 22'si satın alma notuna sahip, 15'i tutma derecesine sahip ve bir analistin AMD'de satış notu var ve ortalama fiyat hedefi 125.77 dolar.