Buna bariz bir ifade deyin, ancak fiyatlar piyasa ekonomisini düzenler. Yukarı ve aşağı hareket ettikçe, hareketler, neyi daha çok istediğimizin üreticileri ve sağlayıcıları için bilgi olarak var olur. Peki ya fiyatlar bozuksa veya çarpıtılmışsa?
Son zamanlarda ortaya çıkan bir çarpıtma, 2021'de Illinois milletvekillerinin Yıkıcı Kredi Önleme Yasasını kabul etmesiyle ortaya çıktı. Basit bir ifadeyle, mevzuat, banka dışı ve kredi birliği olmayan finansal kuruluşlar tarafından bireysel borçlulara verilen tüm kredilere yüzde 36'lık bir faiz oranı sınırı koydu. Muhtaç durumdaki bireyleri aşırı faiz oranlarından ve zorlu geri ödeme koşullarından korumak için çıkarılmış gibi görünen mevzuat, yapay tavan fiyatların kıtlığa yol açtığı şeklindeki temel gerçeği en azından teorik olarak görmezden geldi. Buna temel ekonomi diyelim.
Neyin temel olduğunu test etmeye hevesli ekonomistler J. Brandon Bolen (Mississippi Koleji), Gregory Elliehausen (Board of Governors, Fed) ve Thomas Miller (Mississippi Eyaleti), Yağmacı Kredi Önleme Yasası'nın etkisini araştırmaya karar verdiler. Bulguları, "bağlayıcı bir faiz oranı sınırının yüksek riskli borçlular için kredi kullanılabilirliğini azalttığı" teorisini doğruladı.
Mevzuatın ardından yüksek faizli borçlulara verilen krediler yüzde 30 oranında azaldı. Özellikle azınlık borçlular sert darbe aldı, “siyahi borçluların yüzde 60'ından fazlası ve Hispanik borçluların yüzde 70'inden fazlası”, tavan oran uygulamasının ardından “ihtiyaç duyduklarında borç para alamayacaklarını” fark ettiler.
Sermayeye erişimin azalması, kredi piyasalarının dışında kalanlar için oldukça sakatlayıcı oldu. Bolen ve diğerleri araştırmalarında, "yıllık geliri 50,000 doların altında olan bireylerin, yasanın ardından genel mali refahlarının düştüğü şeklinde yanıt verme olasılıklarının daha yüksek olduğunu" bildiriyor. Düşüşün kaynağı, faturaların geç ödenmesi, borç tahsildarlarının ziyaretleri, "kişisel eşyaların rehin alınması, itibarsız kaynaklardan borç alınması, acil randevuların veya harcamaların atlanması, kamu hizmetlerinin kaybedilmesi ve çocukların etkilenmesi" idi. Merhamet, şefkatin yöneltildiği kişiler için çok pahalı olabilir. Ve bu sadece fiyat kontrollerinin kısa vadeli etkisi.
Daha az tartışılan ancak daha az sorunlu olmayan, en yoksulları korumaya yönelik tavan tavan oranların uzun vadeli sonuçları olacaktır. Başka bir deyişle, bir piyasa malına yapay bir fiyat koyan mevzuatın ikinci ve üçüncü aşama sonuçlarını düşünmek her zaman yararlıdır.
Yüksek faizli borç alanlar için ortaya çıkan kısa vadeli zorlukları biliyor olsak da, belki de gelecek daha az tartışılıyor. Kredi elde edememe, esasen kendi üzerine inşa edilir. Başka bir açıdan bakıldığında, borç alma geçmişi olmadan borç almak zordur. Bu nedenle ilk günlerde kredilere erişim çok önemlidir. Kapıda bir adım, artık hattın aşağısında daha fazla kredi erişimi için zemin hazırlıyor.
Bolen, Elliehausen ve Miller bunu doğruluyor gibiydi. Çalışmalarından, küçük dolar cinsinden borç verenler tarafından subprime borçlulara verilen krediler yüzde 30 azalırken, ortalama kredi büyüklüklerinin yüzde 37 arttığını buldular. Artan ortalama kredi büyüklüğü, nispeten iyi kurulmuş kredi geçmişine sahip olanlara daha fazla borç verildiğinin sinyalini verdi, çünkü borçlanma geçmişi olmayanlar yer üstü krediden tamamen mahrum kaldılar. Durun ve bunun ne anlama geldiğini düşünün.
Oran tavanları, yalnızca burada ve şimdi en riskli borç alanlar için değer düşüklüğüne yol açmaz. Fiyat kontrolleri onları "itibarsız kaynaklardan borç para almaya" indirgediğinden, muhtemelen onlar için daha sakatlayıcı olan, tamamen bir kredi kaydı oluşturamamaktır. "İtibarsız kaynaklar"ın, yer üstü piyasasının çok dışında kredi oluşturmak anlamına geldiğini hesaplayın. İhtiyacı olanlar için tercüme edildiğinde, fiyat kontrolleri sadece borçlanmayı karaborsaya geri itmediği için, oran tavanları, yardım etmeleri gereken türden borç alanların mali durumlarını bozmaktan daha fazlasıydı.
Bu düşünülmesi gereken bir şey. Borç almak, borçlanmayı doğurur. Borç alabildiğimizde, gelecekte bizi daha güvenilir kılan bir kredi geçmişi oluşturabiliyoruz. Bunun dışında, borç alanların borç verme merdiveninde ilk adımı atabilmesi gerekir. İlk adımı sınırlayan fiyat kontrolleriyle bunu yapmak zor.
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/01/03/ Interest-rate-price-controls-push-borrowers-into-the-black-markets-do-gooders-were-trying- onları teslim etmek için /