Röportaj: DeFi'nin geleceği nedir? Umee'nin kurucusu Brent Xu

Kripto için zor bir yıl oldu.

Bu, alanını içerir merkezi olmayan finans, burada toplam kilitli değer (TVL) ayı piyasasının ortasında çöktü. 

Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz?

Invezz haber bültenine bugün kaydolun.

Skandalların büyük kısmı – Selsius, FTX vb - CeFi'den kaynaklanmış olsa da, DeFi hala incelemeye tabi tutulmakta ve kendi zorluklarıyla karşı karşıya kalmaktadır. Eleştirmenler, sermaye verimliliğinin azalmasına neden olan aşırı teminatlandırma ihtiyacına, daha geniş ekonomide daha yüksek oranların blok zincirinde getiriyi kovalama arzusunu azaltmasına ve bölgeye zarar veren birkaç faktör olarak kriptonun itibarına genel darbeye işaret ediyor. 

Umee'nin kurucusu Brent Xu ile DeFi ve tüm bu ters rüzgarlara karşı savaşan Umee projesi hakkında fikir edinmek için röportaj yaptık. Umee bir blockchain borç verme algoritmasıdır, bu nedenle Xu ilginç bir bakış açısı sunar. 

Yatırım (IZ): Ödünç alma ve borç verme ile ilgili olarak, blockchain özel olarak hangi avantajı sunuyor?

Brent Xu (BX): Blockchain-yerel borçlanma ve borç vermenin avantajlarını ve dezavantajlarını en iyi şekilde anlamak için geleneksel finansal sistemi dikkate almak önemlidir. 

Borç piyasaları opak ve verimsizdir, bu da yatırımcılar ve genel olarak ekonomi için sorun yaratır. Blockchain doğası gereği şeffaf ve verimlidir. Kullanıcılar hızlı bir şekilde fon işlemleri yapabilir ve blok zincirinin kalıcı, açık kaynaklı yapısı, daha fazla gözetim sağlar. 

Blockchain ayrıca sözleşmelerin otomatik olarak uygulanmasını da sağlar. Blockfi, Celsius ve 3AC gibi platformların çöküşü sırasında gördüğümüz gibi, borç alanlar, merkezi platformlara borçlu oldukları kredileri geri ödemeden önce blockchain kredilerini geri ödediler.

İZ: Blok zincirindeki borç piyasalarına kredi değerliliğini nasıl inşa edersiniz? Oran, karşı tarafın kredi riskinden nasıl etkilenir?

BX: Blok zincirinin kalıcı kayıtları sayesinde, bireylerin ödünç verme ve ödünç alma geçmişi saklanır ve herkes tarafından erişilebilir. Sonuç olarak, kredi değerliliği bu faktörlerin gözden geçirilmesinden elde edilebilir. 

Karşı tarafın kredi riski ne kadar yüksekse, oranları da o kadar yüksek olacaktır. Bir kurumun büyüklüğü ve itibarı ne olursa olsun, borç piyasası endüstrisi doğası gereği karşı taraf riskleri sunar. Bu nedenle risk yönetimi araçları ve çözümleri, DeFi'nin gelişimi ve herhangi bir borç verme ve borç alma platformunun başarısı için zorunludur. 

Kredi değerliliği ayrıca, kredi marjlarını fiyatlandırmak için kullanabileceğiniz uygun bir temel faiz oranlarına sahip olmanız üzerine kuruludur. Kredi almadan önce, bir dizi taban oran veya getiri eğrisi oluşturmanız gerekir.

İZ: Umee'de blok zinciri olmayan yerleşik borç piyasalarına rakip olabileceği bir yere likidite oluşturmak zor olacak mı? Bunu nasıl yapmayı planlıyorsun?

BX: Umee, Cosmos ekosistemindeki bir blok zinciridir ve ekosistem hızla genişledikçe likiditede önemli bir artış olmuştur. 

Aslında, Umee kısa süre önce bir aydan kısa sürede kilitlenen toplam değeri 6 milyon doları aşarak bu muazzam büyümenin bir örneğini oluşturdu. Geleneksel borç piyasası 300 trilyon dolarlık bir endüstri olsa da, DeFi kredilerinin olgunlaşması ve blok zincirin sürekli benimsenmesi likiditeyi daha da artıracaktır. 

Umee, yerel kripto ilkellerini kullanan bir faiz oranları vade yapısı gibi borç verme altyapısı araçları oluşturacak. Umee ayrıca daha geniş sabit getirili piyasaları kriptoya getirmeye hazırlık olarak kripto-yerel repo oranlarının yanı sıra daha uzun vadeli borç verme oranları da oluşturacak. 

İZ: Kripto alanının geçen yıl gördüğü hacim ve ilgideki düşüşle ilgili olarak ayı piyasası vizyonu ne kadar kötü etkiledi?

BX: Makroekonomik faktörler şüphesiz kripto para biriminin benimsenmesini büyük ölçüde etkilemiş olsa da, kullanıcılar merkezi olmayan platformlara göre merkezi olmayan platformların faydalarını fark ettikçe DeFi son aylarda büyüme kaydetti. 

Aslında son raporlar, toplam DeFi kullanıcılarının yıldan yıla %35 arttığını ve bu yılın Ocak ayında 6.7 ​​milyonu aştığını gösterdi. 

Önceliğimiz, güvenliği artırmak, kullanıcılar arasında güveni yeniden oluşturmak ve sektörü ileriye taşımak için çözümler geliştirmektir. Bunun yakın tarihli bir örneği, borçlanma, borç verme ve teminatlandırmayı daha iyi düzenlemek için risk profilleri oluşturan blockchain endüstrisindeki ilk akıllı kehanet olan Historacle'ın piyasaya sürülmesidir. 

İZ: DeFi kredilerini eleştirenler, aşırı teminatlandırma ihtiyacının sermaye verimliliğini azalttığını savunuyor. Bu eleştiri hakkında ne düşünüyorsunuz? Bunun bir yolu olduğuna inanıyor musun? 

BX: Aşırı teminatlandırılmış krediler, bazı yönlerden sermaye verimliliğini azaltır, ancak eksik teminatlandırılmış krediler genel riski artırır. Doğru kredilendirme ekosistemini sağlamak için sağlıklı bir ortamın oluşturulması gerekir.

Borç verme piyasasındaki sorun, kredilerin doğası değildir. Daha çok, gerekli ilkellikler inşa edilmeden önce borç verme konusunda fazla yaratıcı olmaya çalışan borç verenlerin çizgisindedir.

Örneğin, krediye dayalı krediler, uygun kredi profilleri oluşturulmadan önce 2020-2022 boyunca verildi. Kredi verenler, bir kredinin ne zaman geri ödeneceğine veya geri çağrılacağına dair serbestçe uygulanabilir hükümler sağlayan esnek finansman sağladığından, Kredi koşulları belirsiz ve belirlenmemiştir. 

Sorun, sermaye açısından verimli ve sermaye açısından verimli olmayan arasında değildir. Asıl mesele, borçlanma ve borç verme uygulamalarının vadesi ve hepsi altyapıya bağlı.

İZ: DeFi borç vermenin trad-fi'ye meydan okuyabilecek kadar ölçeklenebileceğini düşünüyor musunuz? 2020'nin "DeFi yazından" başlamanın neden yavaş olduğuna inanıyorsunuz?

BX: Evet kesinlikle. Blockchain'in şeffaflığı, değişmezliği ve verimliliği açısından net avantajları olsa da, borç piyasaları blockchain'i gerçek dünya finans ve ekonomisinin gereklilikleriyle uyumlu bir sistem olarak görene kadar sürdürülebilir DeFi büyümesini görmeyeceğiz. 

Bu uyumluluğu oluşturmak, Umee'de inşa etmekte olduğumuz faiz oranlarının vade yapısı, kurumsal bir borçlanma ve borç verme merkezi ve tam zincirler arası birlikte çalışabilirlik gibi araçları gerektirir. 

İZ: Belki biraz konu dışı ama size küresel borç piyasası hakkında soru sormam gerekiyor! ABD ulusal borcu şu anda 31.5 trilyon dolar olan kripto sektöründeki bazı insanlar gibi borç düzeyinden endişe duyuyor musunuz?

BX: Küresel borç piyasaları, farklı küresel makroekonomik profillere dayalı olarak sürekli olarak gelişmekte ve değişmektedir. Borç piyasası büyüyüp geliştikçe, bu eğilimi kontrol etmek için para politikasına daha fazla güvenildiğini göreceğiz.

Dünyanın dört bir yanındaki Federal rezerv bankaları faiz oranlarını yükseltirken, önümüzdeki on yılda genel borç ihracında muhtemelen bir yavaşlama göreceğiz.

Bence bu soruyu cevaplamanın asıl yolu teknoloji açısından. Bugün, borç piyasaları, makroekonomik politika ve sermaye ihtiyacının belirlenmesi için eski altyapıya güvenme tarafından yönlendirilmektedir.

Teknoloji geliştikçe, sektörler genelinde sermaye gereklilikleri hakkında daha iyi analizler ve borcun nasıl ihraç edildiğine ilişkin daha verimli süreçler göreceğiz.