Piyasalar, Fed'in son faiz artırımı ve enflasyonu düşürmeye çalışırken faizleri yüksek tutma niyetiyle sarsılarak geçen hafta yine dalgalıydı.
Yatırımcılar için hemen sonuç, belirsiz bir ekonomik ortam ve öngörülemeyen bir pazarla başa çıkmaya çalışmak anlamına gelir. Trilyon dolarlık varlık yöneticisi Ameriprise'ın baş piyasa stratejisti Anthony Saglimbene, duruma gözünü dikti ve yatırımcıların nasıl başarılı olabileceğine dair tavsiyeler vermeye hazır.
Birincisi, Saglimbene, hisse senetlerinin önümüzdeki yıl için güçlü bir resesyon ihtimalini fiyatlandırdığına inanıyor ve piyasanın normalde yaklaşık beş ay sonra öncü bir gösterge olduğuna dikkat çekiyor. Aynı zamanda, yakın vadede yatırımcılar için sağlam fırsatlar sunacağına da inanıyor.
“Tipik olarak, Ekim, Kasım ve Aralık, yıl için piyasa için en iyi üç aylık dönemdir. Bu tipik olarak güçlü bir dönem ve bu yıl pazardaki bu kadar büyük bir düşüşün ardından, piyasaların yılın geri kalanında ralli yapması beni şaşırtmaz,” diye açıkladı Saglimbene.
Ancak 2023'e girerken Saglimbene, değerlemelerin düştüğünü görüyor. Ona göre, yüksek enflasyon ve yükselen faiz oranlarının bir araya gelmesi, büyüme ve kâr yolunda ters rüzgarlar yaratacaktır. Yatırımcılar için doğru yolun, sağlık ve temel tüketim ürünleri sektörleri gibi savunma sektörlerinde değer stoklarına geçmek olduğunu söylüyor.
Bu ipucunu takip ettik ve iki hisse senedi bulduk. TipRanks veritabanı – bir sağlık hizmeti ve bir temel tüketici – Saglimbene'nin tezini destekleyebilir. Öyleyse ayrıntılara girelim ve neden bir portföye hemen şimdi iyi eklemeler yapabildiklerini görelim.
CVS Sağlık Şirketi (CVS)
Saglimbene'nin “daha iyi bir ara doldurucu türü - biraz büyümesi ve biraz savunması var” olarak tanımladığı sağlık sektöründen başlayacağız ve Amerikan sağlık devi CVS Health'e bir göz atacağız.
Şirket eczane hizmetleri, telesağlık tedavisi, kronik hastalıklar için reçete kapsamı ve sağlık sigortası ürünleri ve ilgili hizmetler sunmaktadır. Bunlar çeşitli segmentler aracılığıyla sunulmaktadır: Eczane Hizmetleri, Perakende veya Uzun Süreli Bakım, Sağlık Hizmeti Faydaları ve Kurumsal/Diğer. Geçen yılın sonu itibariyle şirket, yaklaşık 9,900 perakende satış noktası ve 1,200 MinuteClinic noktasının yanı sıra LTC eczaneleri, yerinde eczaneler ve çevrimiçi perakende eczane web sitelerini yönetti. Bunun bir endüstri devi olduğu, ~216,000'e ulaşan çalışan sayısından açıkça görülmektedir.
Hisse senetlerinin zorlandığı bir yılda CVS katliamdan büyük ölçüde kaçındı. Hisseler bugüne kadar %2 düşerken, bu S&P 500'ün %21'lik düşüşünden çok daha iyi bir görünüm.
Güçlü kazançlar hisseyi desteklemeye yardımcı oldu ve şirket geçen hafta üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklarken beklentileri aştı. Gelir, yıllık bazda %3 artarak 10 milyar dolara yükseldi ve fikir birliği tahmininin 81.2 milyar dolar üzerinde gerçekleşti. Sonuç olarak, adj. 4.42$'lık EPS, analistlerin 2.09$ tahminini geçti. Daha da iyisi, şirket bu yıl üçüncü kez adj değerini yükseltti. Tüm yıl için EPS rehberliği 1.99 ila 8.40 ABD Doları ile 8.60 ABD Doları ila 8.55 ABD Doları arasındadır. Konsensüs 8.65 dolardı.
Şirketin beklentilerini değerlendiren JP Morgan'dan Lisa Gill, CVS'nin sunmaya devam etmesini bekliyor. 5 yıldızlı analist şöyle yazıyor: “Şirketin entegre sağlık modeli (perakende eczane, PBM, sağlık planı, uzmanlık, perakende klinikleri) konusunda olumluyuz ve şirketin geniş hizmet yelpazesine, güçlü klinik yeteneklerine ve bakım genelinde bakımın sürekliliğine inanıyoruz. ortamlar, yeni geri ödeme modelleri (değere dayalı bakıma geçiş) ve sağlık hizmetlerinin 'perakendeleştirilmesi' dahil olmak üzere, uzun vadede değişen pazar dinamiklerinden faydalanmak için iyi bir konuma sahiptir. CVS'yi, zaman içinde çeşitli kanallarında daha büyük bir harcama payına yol açması ve genel kurumsal karlılığa olumlu katkıda bulunması gereken bir tercih edilen ortak olarak görüyoruz."
Bu amaçla, Gill'in hisseler üzerinde 125$'lık bir fiyat hedefiyle desteklenen Fazla Kilolu (yani, Satın Al) notu vardır ve 12 aylık %25'lik artış önermektedir. (Gill'in sicilini izlemek için, buraya Tıkla)
Gill'in meslektaşlarının hiçbiri onun prognozu ile ilgili bir sorun yaşamıyor; hisse, doğal olarak tümü bir Strong Buy konsensüs notu ile birleşen 12 olumlu eleştiriyi oybirliğiyle talep ediyor. Tahmin, ortalama fiyat hedefinin 21 dolar olduğu göz önüne alındığında, %120.08'lik bir yıllık getiri çağrısı yapıyor. (TipRanks'te CVS stok tahminine bakın)
Philip Morris (PM)
Listemizdeki bir sonraki hisse senedi için tütün endüstrisinde lider olan Philip Morris'e bakacağız. Ürünleri tüketicinin temel ürünleridir - ama aynı zamanda klasik bir "günah stoku", savunma amaçlı bir niş. Bu, Saglimbene'nin sektörle ilgili yorumlarına uyuyor: “Zımba teli gerçekten pahalı, ama bence taktiksel olarak – ki bu bizim zaman aralığımıza baktığımızda altı ila 12 ay arası – biraz daha savunmacı olmak istersiniz… Zımbalar geleneksel olarak piyasalar düşüyor…” Öyleyse, Philip Morris'in kaputunun altına bakalım ve hangi savunma özelliklerini getirdiğini görelim.
Başlangıç olarak, şirket sigara içmeye karşı artan sosyal baskıları ve bunun başlıca ürün gruplarını nasıl etkileyeceğini fark etti. Philip Morris, alternatif ürünlere, özellikle de dumansız ürünlere yönelerek uyum sağlamak için hareket ediyor. Bunlara buharlar, ısıtılmış tütün hatları ve hatta ağızdan nikotin poşetleri dahildir. Hepsi sigaradan daha güvenli, daha az kokulu ve daha az rahatsız edici olarak pazarlanır - sigaraya karşı birçok sosyal sorunu ele alırken - aynı zamanda müşterilerin müşteri olarak kaybetmeden sigarayı bırakmalarına yardımcı olur.
Şirketin bu hedeflerde ne kadar iyi performans gösterdiğini ölçmek için PM'nin son 3Ç22 raporuna bakabiliriz. Üçüncü çeyrek için, düzeltilmiş EPS, Street'in 1.53 dolarlık çağrısının biraz ilerisinde 1.36 dolardan geldi.
Üçüncü çeyrekte toplam gelir, bu yılın hem ilk hem de ikinci çeyreğine göre 3 milyar dolar olarak rapor edildi – ancak yıllık bazda %8.03 düşüşle, yine de analistlerin tahmininden 1 milyon dolar daha yüksek olarak geliyor. Şirket, çeyreği bir önceki yıla göre 2 milyar dolardan 1.1 milyar doların üzerinde nakitle tamamladı.
Philip Morris, kazançlarının yanı sıra, üç aylık temettü ödemesini de %1.6 veya 2 sent artırarak hisse başına 1.27$'a çıkardığını duyurdu. Bu, son üç yılda üçüncü temettü artışı oldu. Yeni oranda, ödeme, adi hisse başına yıllık 5.08 ABD Doları olacak ve %5.7 getiri sağlayacak. Bu getiri, piyasa ortalamasından 2.5 kat daha yüksek ve mevcut enflasyon oranının yaklaşık 2/3'ü. 14 yıllık güvenilir ödeme geçmişiyle birleşen bu özellikler, temettüleri portföylerini korumak isteyen yatırımcılar için çekici bir savunma özelliği haline getiriyor.
Philip Morris, Morgan Stanley analisti Pamela Kaufman'ın kapsama evreninin bir parçası ve hisse üzerinde yükseliş eğilimi gösteriyor. Kaufman, şirketin yakında çıkacak yeni iQOS serisi gibi dumansız ısıtmalı tütün ürünlerine geçişinden özellikle etkilendi. “[Biz] PM'nin 2024 baharında ABD'de IQOS'u başlatmasını bekliyoruz. PM'nin ABD'ye yaklaşması, ABD dünyanın en büyük tütün kar havuzlarından biri olduğu için çekici bir büyüme fırsatı sunuyor (20'de ~2021 milyar dolar), ~31 milyon sigara içicisi ile. IQOS, PM'nin ABD'deki yanmayan ısı (HNB) kategorisinde erken hareket etme avantajından, FDA'dan düşük riskli tütün ürünü tanımından (MRTP) ve PM'nin diğer pazarlardan kapsamlı pazarlama bilgilerinden yararlanacaktır. IQOS, 9'de 2021 milyar dolar gelir elde ederek pazarlar arasında kanıtlanmış bir başarı geçmişine sahip.”
Kaufman, kendi görünümüne uygun olarak, PM hisselerini, hisse senedinin önümüzdeki yıl %109'lik bir büyüme için yer olduğunu göstermek için 21$'lık bir fiyat hedefiyle desteklenen Fazla Kilolu (Alım) olarak derecelendiriyor. (Kaufman'ın sicilini izlemek için, buraya Tıkla.)
Philip Morris, 4 Hold'a karşı yakın zamanda belirlenen 2 Buy değerlendirmesiyle, analist fikir birliğinden bir Orta Düzey Alım derecesi aldı. 105$'lık ortalama fiyat hedefi, mevcut 17$'lık işlem fiyatından bir yıllık %89.98'lik bir kazanç olduğunu gösteriyor. (TipRanks'te Philip Morris'in hisse tahminini görün.)
Cazip değerlerle hisse senedi ticareti için iyi fikirler bulmak için TipRanks'ın Satın Alınacak En İyi Hisse Senetleri, TipRanks'ın tüm özkaynak anlayışlarını birleştiren yeni başlatılan bir araç.
Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca öne çıkan analistlere aittir. İçeriğin yalnızca bilgi amaçlı kullanılması amaçlanmıştır. Herhangi bir yatırım yapmadan önce kendi analizinizi yapmanız çok önemlidir.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/investment-expert-anthony-saglimbene-says-161121222.html