Yatırımcılar önemsiz tahvillere yığılıyor. Satın almadan önce bilmeniz gerekenler

Yatırımcılar para akıtıyor yüksek verimli tahvillergenellikle daha fazla risk almak için daha fazla faiz öderler. Ancak bu yatırımlar aynı zamanda “önemsiz tahviller” olarak da bilinir ve finans uzmanları, birikmeden önce dikkatli olunması konusunda uyarırlar.

Morningstar Direct'ten alınan verilere göre, 2022'ye sert bir başlangıç ​​yaptıktan sonra, ABD yüksek getirili tahvil fonları Temmuz ayında tahmini 6.8 milyar dolar net para aldı.

verimler varken son zamanlarda %7.29'a düştü ICE Bank of America ABD Yüksek Getiri Endeksi'ne göre, 10 Ağustos itibariyle faiz, Ocak başında alınan %4.42'den hala daha yüksek.

Ancak, ihraççıların faiz ödemelerini ve kredileri vade tarihine kadar karşılama olasılıkları daha düşük olabileceğinden, önemsiz tahviller tipik olarak yatırım dereceli emsallerine göre daha yüksek temerrüt riskine sahiptir.

Miami'deki Kaufman Rossin Wealth'in baş yatırım görevlisi olan sertifikalı finansal planlamacı Charles Sachs, “Yerde parlak bir metal, ancak tüm parlak metaller altın değildir” dedi.

Kişisel Finans'tan daha fazlası:
Okula dönüş alışverişinde tasarruf etmek için en iyi ipuçları
Başlıca seyahat maliyetleri Temmuz ayında düştü. İyi bir anlaşma nasıl yapılır
Enflasyon, ABD'li yetişkinlerin üçte birinden fazlasının birikimlerini kullanmasına neden oldu

Bazıları temerrüt riskinin önemsiz tahvillerin yüksek getirilerinde yerleşik olduğunu söylese de Sach, bu varlıkların aşağı yönlü hisse senetleri gibi davranabileceği konusunda uyarıyor. 

Bir yatırımcı, yüksek getirili tahvil satın alma konusunda güçlü hissediyorsa, örneğin %3 ila %5 gibi daha küçük bir tahsisat önerebilir. Portföyünüzde büyük bir gıda grubu olarak düşünmeyin” diye ekledi.

Mart ayından bu yana, Federal Rezerv, art arda ikinci 0.75 yüzde puanı da dahil olmak üzere enflasyonla mücadele için agresif adımlar attı. Temmuz ayında faiz artırımı. Ve bunlar Faiz artışları devam edebilir ile yıllık enflasyon hala %8.5.  

Bethesda, Maryland'deki Tricolor Capital Advisors CFP ve İcra Direktörü Matthew Gelfand, marjda, yükselen faiz oranları bazı tahvil ihraççılarının, özellikle de yeniden finanse edilmesi gereken vadesi gelen tahvilleri olanların borçlarını karşılamasını zorlaştırabileceğini söyledi.

Bunun sonucunda yatırımcıların ve kredi verenlerin biraz daha yüksek oranlar talep edeceğini düşünüyorum” diyen Erdoğan, faizlerdeki yükselişin bir süre daha devam edebileceğini kaydetti.

Yüksek getirili tahvilleri değerlendirirken, danışmanlar, kupon oranlarındaki "spread" değerini, hurda tahvil ile ABD Hazineleri gibi daha az riskli bir varlık arasındaki "spread"i karşılaştırabilirler. Genel olarak, yayılma ne kadar geniş olursa, yüksek getirili tahviller o kadar çekici hale gelir.

Yüksek getirili tahvillerle %7.29 ödüyor 10 Ağustos itibariyle, bir yatırımcı 72.90 dolarlık nominal değerli bir tahvilde yılda 1,000 dolar alabilirken, 7 yıllık Hazine, yaklaşık %2.86 teklif ederek, aynı 28.60$'lık tahvil için yıllık 1,000$ sağlıyor.

Bu örnekte, getiri farkı kabaca yüzde 4.43 puan olup, yüksek getirili tahvilden 44.30 dolar eksi Hazine'den 72.90 dolar olan 28.60 dolar gelir primi sunar.

Gelfand'a göre, son 40 yılda bu varlıklar arasındaki ortalama fark yaklaşık yüzde 4.8 puan oldu ve bu da biraz daha dar yayılmayı daha az çekici hale getirdi.

Ancak, "yüksek getirili tahvil piyasasında birçok hareketli parça var" diye ekledi.