Yatırımcılar “Sığır Eti Nerede?” Diye Soruyor Kısa Satıcılar Bahislere Basarken

Önemli Haberler

Asya hisse senetleri, bugünkü MSCI endeksi yeniden dengelemesinin yönlendirmesiyle çok yüksek hacimlerde bir gümbürtüyle kötü bir ayı kapattı.

Çin'in Mayıs PMI'ları beklentileri kaçırdı; İmalat 48.8 ve Nisan 49.5 beklentilerine karşı 49.2 ve İmalat Dışı 54.5 ve Nisan 55.2 beklentilerine karşı 56.4 oldu. PMI'lar, 50'nin üzerinde okumaların büyümeyi / 50'nin altında aylık bazda düşüşü gösteren bir yayılma endeksidir. Çin'in üretiminin büyük bir kısmı ihracata dayalı olduğundan, imalatın zayıf okuması küresel ekonomi için iyiye işaret değil. İmalat dışı sektörün büyüme hızı yavaşladı, ancak büyümeye devam ediyor. Her iki PMI'da da iş beklentilerinin İmalat'ın 54.1 ve İmalat Dışı'nın 60.4 ile yüksek olması ilginçtir. Açıklama, yatırımcıların Çin'in ekonomik toparlanmasının, politika yapıcıların kesin bir teşvikten yoksun olduğu zemine karşı kademeli olduğuna dair endişelerini doğruladı. "Biftek nerede?" 1980'lerde Wendy's reklamından önemli bir satırdı. Elbette, politika yapıcılar iyi bir oyundan bahsediyorlar, ancak henüz teşvik vermediler.

Asya dolar endeksi düşerken bazıları ABD borç çözümünün Haziran ayı Fed faiz artırımına yol açabileceğine dair spekülasyon yaptığından, CNY ABD doları karşısında zayıftı. Evet, yatırımcılar, COVID'in 4. çeyrekte Çin'de yaygınlaştığını düşünerek sabırsızlanıyor. Çin, bugünkü MSCI endeksi yeniden dengelemesi sırasında net bir giriş olmasına rağmen, likidite olayları yatırımcıların sermayeyi hareket ettirmesine izin veriyor. Ay sonu açıklamalarından/bilgi tablolarından teşhir/isim alma konusunda bir azalma gördüğümüz için, yöneticilerden ay sonu "vitrin süslemesi" yaygın bir uygulamadır. Kısa vadede, yatırımcılar muhtemelen şu anda MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksinin yaklaşık üçte ikisini oluşturan ABD hisse senetlerine aşırı ağırlık veriyorlar. Asya'da, Japonya ve Hindistan'daki faizleri finanse etmek için Çin'den para geldiğini varsayardım.

Yatırımcılar ne pahasına olursa olsun hisseleri kustukları için birkaç komisyoncu bugünü kapitülasyon günü olarak nitelendirdi. Satış, ağırlıklı olarak Çin'deki yatırımcıların elinde bulunan kara Çin'den daha çok, yabancı yatırımcıların Çin tanımı olan offshore Çin'de yoğunlaştı. Kısa hacim, toplam hacmin %20'sine sıçradı; bu, Hong Kong'daki MSCI kaynaklı yüksek hacimlerdeki büyük sıçramanın ışığında yüksek bir seviyedir. %32 açık hacim gören Alibaba, %38 açık hacim gören Kuaishou, %21 açık hacim gören JD.com ve Trip gibi bireysel hisse senetlerinin toplam ciro yüzdesi olarak çok yüksek kısa ciro seviyelerine ulaştığını gördük. %44 kısa hacim gören .com. (Tekrar) bu şirketlerin bu açığa satış yapanlara zarar vermek için temettü ödemelerini tavsiye ederim. Jeopolitik zemin yatırımcıları bir kenara itmiş olsa da, kısa pozisyonların bahislerini bu seviyelerde zorlaması ilginç. Evet, muhtemelen uzun vadeli kurumsal yatırımcılarımız vardı, yani sigorta şirketlerinden ve devlet varlık fonlarından/emeklilik planlarından oluşan Çin'in “Ulusal Takımı”, stratejik görünümlerinin bir parçası olarak bugünkü düşüşü satın alıyor.

Anakara teknoloji hisseleri, yarı iletkenler ve bilgisayar donanımı gibi alt sektörlerin liderliğindeki son zamanlarda her şeyi kapsayan yapay zeka coşkusuyla kazandı. Hem Elon Musk'ın hem de Jamie Dimon'un Çin'deki fırsattan geri adım atmıyor olması, mevcut ve yaklaşan seyahatlerinin de kanıtladığı gibi ilginç. Umarım, bence bugün her şeyin daha iyiye gitme olasılığı daha yüksek olduğu için düşüktü.

Hang Seng ve Hang Seng Tech endeksleri, 1.94 yıllık ortalamanın %2.04'ü olan düne göre %80.82 artan hacim üzerine sırasıyla %-144 ve %-1 düştü. 82 hisse senedi yükselirken 420 hisse düştü. Ana Yönetim Kurulu kısa ciro +%123 arttı, bu cironun %174'si kısa ciro olduğundan 1 yıllık ortalamanın %20'ü. Büyüme faktörleri değer faktörlerinden "daha iyi performans gösterdi", yani daha az düştü, çünkü küçük sermaye büyük sermayeli sermaye şirketlerinden küçük bir farkla "daha iyi performans gösterdi". Enerji %-4.63, gayrimenkul %-2.65 ve iletişim hizmetleri %-2.28 düştüğü için tüm sektörler negatifti. Enerji, ev ürünleri ve gayrimenkul en kötü performans gösterenler arasında olduğu için tüm alt sektörler negatifti. Meituan ılımlı bir net alım, Tencent ılımlı bir net satış ve Li Auto ve Kuiashou'nun her ikisi de küçük net satışlar olduğundan, Anakara yatırımcıları net -49 milyon $ değerinde Hong Kong hisseleri sattığından, güneye giden Stock Connect hacimleri hafifti.

Şangay, Shenzhen ve STAR Board, düne göre %0.61 artan ve 0.44 yıllık ortalamanın %0.91'ine denk gelen hacimde sırasıyla %-0.34, %-101 ve %+1'e saptı. 1,727 hisse senedi yükselirken, 2,946 hisse senedi geriledi. Büyüme ve değer faktörleri daha düşükken, küçük sermaye büyük sermayelerden daha az düştü. İletişim hizmetleri ve teknoloji sırasıyla %0.51 ve %0.05 artarken, enerji %-3.05, temel tüketici ürünleri %-2.35 ve sağlık hizmetleri %-1.64 düştü. En iyi performans gösteren alt sektörler bilgisayar donanımı, yazılım ve kara taşımacılığı olurken, kömür, likör ve su endüstrileri en kötüydü. Kuzeye giden Stock Connect hacimleri, yabancı yatırımcıların Kweichow Moutai ile net -534 milyon $ değerinde Anakara hisselerini satmasıyla yüksekti, Stock Connect'e daha yeni eklenen Pekin-Şanghay Yüksek Hızlı Demiryolu küçük bir net alımdı ve China Tourism Duty Free ılımlı bir net satış oldu. CNY USD başına -%0.4 düşerek 7.10 CNY'ye gerilerken, Asya Dolar Endeksi ABD doları karşısında -%0.25 düştü. Hazine tahvilleri, bakır ve çelik kapalıyken ralli yaptı.

Gelecek Etkinlik

7 Haziran Çarşamba günü saat 8:30 EDT'de sanal konferansımız için bize katılın:

KraneShares Küresel İklim ve Karbon Sanal Yatırım Zirvesi

Kayıt olmak için tıklayınız

Lütfen yukarıdaki bağlantının sanal kayıt sayfası için olduğunu unutmayın. 7 Haziran Çarşamba günü New York Borsasında gerçekleşecek etkinliğe katılmak isteyenler için yüz yüze konferans için sınırlı sayıda yer kalmıştır. Tıklamak okuyun Kayıt olmak. Yüz yüze etkinliğe kayıt yalnızca finans uzmanlarına açıktır.

4.5 Mevcut CFP ve CIMA CE Kredileri

Dün Geceki Performans

Dün Gecenin Döviz Kurları, Fiyatları ve Getirileri

• Dün 7.10'ye karşı 7.07 USD başına CNY
• CNY, dün 7.59'ye karşı 7.59 EUR
• Asya Dolar Endeksi -%0.25 gecede
• 10 Yıllık Çin Kalkınma Bankası Tahvili Getiri dün% 2.68 karşısında% 2.70
• 10 Yıllık Çin Kalkınma Bankası Tahvili Getiri dün% 2.85 karşısında% 2.88
• Bakır Fiyatı -% -0.18 bir gecede
• Çelik Fiyatı -%1.00 gecede