Lockheed'in Rehberliğine Kilitlenen Yatırımcılar, Atışlarını Kaçırabilir

Bazen kazanç mevsimi, son derece yakın mesafeden bir hedef için avlanmak gibidir - ancak diğer tüm flaşları radarda görememek. Diğer bir deyişle, yatırımcılar o kadar miyop oluyorlar ki, büyük resmi kaçırıyorlar, sadece gözlerini en son üç aylık rapora dikiyorlar. Örnek olarak al Lockheed Martin'de son kazançlarla ilgili geri çekilme (LMT).

Yatırımcılar, iyi bir satın alma giriş noktası bulamayacak kadar rehberlik ve diğer ıskalamalara o kadar odaklanmıştı?

Lockheed'in çeyreği gerçekten de dağınıktı, bir dizi yinelenmeyen ücret, tedarik zinciri kesintileri ve ertelenmiş gelir, tümü Wall Street'in beklentilerini kaçırdı. F-35'ler için kesinleşmiş bir anlaşmanın olmaması bu çeyreğe ağırlık verdi, ancak üçüncü çeyrekte Savunma Bakanlığı ile beklenen bir anlaşma, on yıl ilerledikçe Lockheed'in Havacılık bölümünü sağlam gelirler için kuracak. LMT, 156 ve 35'te 2025'den 147 F-153'e çıkarak, 35 ve sonrasında 2023 F-2024 jeti hedefini gerçekleştirmeyi planlıyor.

LMT, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden kaynaklanan savunma harcamalarının artması beklentisiyle, bu yılın başlarında %25'in üzerinde toparlandı ve temel değerlerin çok önündeydi. Harcamalar umulandan çok daha yavaş gerçekleştiğinden, hisse senedi savaşla ilgili kazanımların çoğundan vazgeçerek Nisan ayının en yüksek seviyelerinden yaklaşık %18 düştü. Yatırımcıların Lockheed'in konumunun kısa vadeli önemli iş büyümesine dönüşeceğine dair beklentileri, Javelin ve füze üretimi dışında yanlıştı.

Yine de 539 dolarlık yüksek bir hedefi olan Susquehanna, Lockheed'in savunma harcamalarına artan vurgu nedeniyle şimdiden alınan ve ufukta olan bir iç ve dış sipariş akışı gördüğünü belirtiyor.

"Yakın vadeli F-35 üretiminin ana belirsizliği ortadan kaldırıldığında, büyümenin şirketin 2021'in sonlarında sağlanan görünümünden muhtemelen daha büyük olduğunu görüyoruz. 2022'nin her zaman büyük programların sona ermesi nedeniyle bir gelir çukuru olması gerekiyordu, ancak orada verildi. 2025'e doğru ivmelenmenin başlangıçta beklenenden daha yüksek olabileceğinin kanıtı."

Kısa vadeli hayal kırıklığının ardından uzun vadeli yatırım fırsatı kendini gösterir. Hükümetler, özellikle Avrupa ülkeleri, küresel güvenlik tehditlerine yanıt vermek için öngörülebilir geleceğe yönelik harcamaları artırdıkça, Lockheed'in iş fırsatı hala önde; ilişkili faydalar uzun vadeli hissedarlara tahakkuk edecektir. Hisse senedi son üç yılda genel olarak yatay seyrederken, Lockheed'in iş görünümündeki artışlar, geri çekilen hisseye sahip olmak için bir fırsattır.

Bulutlu bir makro ortamda, Lockheed'in güçlü iş görünümünde net bir görünürlük vardır. LMT sabit nakit akışına sahiptir ve %2.85 oranında sağlıklı bir temettü verimine ek olarak, ödenmemiş hisselerin yıllık %1.5-%2'sini emekli eden iyi bir geri alıma sahiptir. 14 ileri fiyat-kazanç civarında hisse senedi ticareti ve faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi 11 tahmini kazancının 2023 katı ile LMT cazip bir şekilde fiyatlandırılır, savunma emsallerine bir indirim ve artan dalgaya katılmaya değer. savunma harcamaları önde.