2021'deki ilk halka arzların çoğu kötü performans gösterdi ve Jefferies, bu gruptan 13'ünün bir kez daha gözden geçirilmeye değer olduğunu öne sürüyor.
Cansız performans - enflasyon, durgunluk korkuları ve geniş piyasa oynaklığı ile birlikte - bir nedendir. 2022'de halka arz piyasası önemli ölçüde yavaşladı. Jefferies analisti Randal Konik 19 Haziran tarihli bir notta, piyasaya yeni giren hisse senetlerinin tedarik zinciri sorunları, Covid-17 ve enflasyon dahil olmak üzere “sayısız rüzgardan” olumsuz etkilenmeye devam ettiğini yazdı.
Konik, ilk olarak, sağlıklı bir tüketici ortamının bu işletmelerin büyümesi için iyiye işaret ettiğini savunarak, Ocak ayında 13 halka arz listesini yayınladı. Beş ay sonra, tüketici hala güçlü, diye yazdı. Makro ortam belirsizliğini koruyor ancak Konik, listesindeki hisse senetleri için "grup genelinde birden fazla daralmanın ek yatırımcı ilgisi gerektirdiğine ve cazip giriş noktaları oluşturduğuna" inanıyor. Grubun gelirinin 22 mali yılından 2023 mali yılına kadar yıllık ortalama %2021 artmasını ve faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi düzeltilmiş kazançların veya Ebitda'nın aynı dönem için yıllık %25 artmasını bekliyor.
Konik'in seçtiği 13 hisseden biri hariç tümü, 2021'de halka açılmak için geleneksel bir halka arz kullandı.
Holley
(satır:
HLLY
), bir otomobil parçası üreticisi, özel amaçlı bir satın alma şirketi ile birleştiveya SPAC. Konik, grup dışındaki tüm hisse senetleri için “Al” notunu korudu.
Traeger
(COOK), özel ızgara üreticisi. Son olarak, listesindeki hisse senetlerinin neredeyse tamamı halka arz fiyatlarının altında. Sadece
Avrupa Wax Merkezi
(EWCZ), bir bayii ve epilasyon salonları işletmecisi, 17$'lık teklif fiyatının üzerinde işlem görüyor. Perşembe günü 20.98 dolardan el değiştirdi.
Bültene üye ol
Barron'un Günlük
Barron ve MarketWatch yazarlarından özel yorumlar dahil, önümüzdeki gün bilmeniz gerekenler hakkında bir sabah brifingi.
Konik, 13 hissenin iş modelleri ve kârlılığının değişmediğini yazdı. Konik, seçimlerinin "büyük ve büyüyen" toplam adreslenebilir pazarlara veya TAM'lere sahip olduğunu ve her işletmenin pay kazanmak için güçlü bir konumda olduğunu yazdı. European Wax'ı işaret etti ve
Bay Araba Yıkama
(
MCW
), bir araba yıkama zinciri. Konik, her iki işletmenin de şu anda sektörlerinde sağlıklı oranlarda büyüyen tek haneli yüzde pazar payına sahip olduğunu yazdı. Avrupa Cilası için 41$ ve Bay Oto Yıkama için 32$ olan fiyat hedefini korudu.
Konik, fiyat hedeflerine göre en fazla yükselişi beş hisse ile görüyor:
F45 Eğitim Holdingleri
(FXLV), bir fitness bayisi;
aka Markalar Holding
(
AKA
Y kuşağı ve Z kuşağı tüketicilerine yönelik moda markalarını satın alan;
ateşli holdingler
(CURV), büyük beden kadın giyim pazarını hedefleyen bir perakendeci;
Parlak Dünya Grubu
(BRLT), çatışmasız elmas tedarikçisi; ve soba üreticisi
Kişisel Markalar
(DTC). Konik, Perşembe günü 2.93 dolardan kapanan Brands hissesi için fiyat hedefini 15 dolardan 22 dolara düşürdü, ancak F45 için fiyat hedeflerini 25 dolarda, Torrid 14 dolarda, Brilliant Earth 16 dolarda ve Solo için fiyat hedeflerini 15 dolarda tuttu.
Endeavour Group Holdings
(EDR) de Konik'in listesini yaptı. Endeavour, Ultimate Fighting Championship gibi mülklere sahiptir veya UFC; IMG, bir spor, moda, etkinlik ve medya şirketi; ve eğlence ajansı William Morris Endeavour Entertainment veya WME. Konik, UFC'yi seçti, 160'tan fazla ülkede yayınlanan, %625'ı 90 yaşın altında olmak üzere yaklaşık 45 milyon hayranı var. Varlık hızlı büyümeye, güçlü küresel çekiciliğe ve çekici demografik yapıya sahiptir. Hisse senedi için 41 dolarlık bir fiyat hedefini koruyan Konik, "UFC büyük bir anlaşma" dedi.
Konik'in ilk 13'üne giren diğer perakendeciler arasında şunlar yer alıyor:
arhaus
(ARHS), ev mobilyası tasarlayan ve satan ve
Lulu's Fashion Lounge Holdings
(LVLU), kadın giyim, ayakkabı ve aksesuar satan. Konik, her ikisinin de kendi pazarlarında pay kazanmasını bekliyor. Arhaus hissesi için 13$'lık bir fiyat hedefini ve Lulu'nun hissesi için 26$'lık bir fiyat hedefini sürdürdü.
Traeger, odun pelet ızgaraları sunan 600 ila 3,800 dolar arasında satılan, listede Hold derecesine sahip tek hisse senedidir. Traeger başlangıçta Covid-19'dan bir sıçrama aldı, ancak virüsten sonraki büyümesi söz konusu. Konik, Perşembe günü 4.91 dolardan sona eren Traeger hissesi için fiyat hedefini 5 dolardan 36 dolara düşürdü.
Xponansiyel Uygunluk
(XPOF) başka bir spor şirketi liste yapmak için. Konik, Xponential'ın büyüyen bir stüdyo ayak izine sahip olduğunu söyledi. Hisseyi 30 dolarda tuttu.
Bir otomobil parçası üreticisi olan Holley, 700 gelirinde 2021 milyon dolar üreten “önemli, kullanılmayan bir TAM”a sahip. Konik, ABD otomobil satış sonrası endüstrisinin yaklaşık 30 milyar ila 40 milyar dolar gelire sahip olduğunu tahmin ediyor. Hisse için 18$ fiyat hedefini korudu.
Luisa Beltran'a şuradan yazın: [e-posta korumalı]