İlk Cumhuriyet Bankası Düşecek Sonraki Domino mu?

2008'deki Büyük Mali Kriz'den bu yana yaşanan en ciddi bankacılık krizi, Atlantik'in her iki yakasında da dört kurbana mal oldu.

Bu tarafta, ilk başarısız olan Silvergate oldu. Bunu Silicon Valley Bank'ın ani çöküşü ve New York'taki Signature Bank'ın sürpriz bir şekilde kapanması izledi. (SBNY) – Ücretsiz Rapor Alın.

Bu başarısızlıklar, bulaşma konusunda endişelenen yatırımcılar arasında gerginliğe neden oldu.

Avrupa'da, İsviçre makamları, son yıllarına skandallarla damgasını vuran, ikincisine karşı benzeri görülmemiş bir güven krizinin ardından UBS ile Credit Suisse'i evliliğe zorladı.

Credit Suisse, 19 Mart'ta UBS tarafından 3.24 milyar $ gibi mütevazi bir meblağ karşılığında satın alındı; bu, anlaşma sırasındaki 8 milyar $'lık piyasa değerinin oldukça altındaydı. İsviçre hükümetinin piyasalarda güveni yeniden tesis etme konusundaki çaresizliğinin bir işareti olarak, İsviçre Ulusal Bankası, merkez bankası, UBS'ye 100 milyar dolardan fazla bir destek ve içinde iskeletler olması durumunda 9 milyar dolardan fazla bir zarf verdi. Credit Suisse'den dolap.

Hisseler 5 Dolara Düşebilir

Sistemik banka Credit Suisse'in kaderi belirlendikten sonra gözler bir kez daha bölgesel ABD bankalarında. Baskı özellikle First Republic Bank üzerinde (FRC) – Ücretsiz Rapor Alın. Portföyünde belediye tahvillerinden oluşan First Republic Bank, bilmedikleri hakkında endişe duyan yatırımcılar için SVB'ye benzer bir profil sunuyor. (SIVB) – Ücretsiz Rapor Alın.

Bu yazı yazılırken bankanın hisseleri %22 düşerken, çoğu bölgesel bankanın hisseleri yükseldi. SVB'nin gerilemesinden bu yana hisse senedi %80 düştü.

Basında çıkan haberlere göre First Republic Bank'ın müşterileri, toplam mevduatın yaklaşık %70'ı olan 40 milyar dolarlık mevduat çekti. Bununla birlikte, 11 ABD bankasından oluşan bir koalisyonun likiditesini desteklemek için First Republic Bank'a 30 milyar dolarlık mevduat yatırmasının ardından para çekme işlemleri istikrar kazandı.

Büyük bankalar - Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo ve Citigroup - kurtarma planına katıldı ve her biri 5 milyar dolar katkıda bulundu. Goldman Sachs ve Morgan Stanley'nin her biri 2.5 milyar dolar katkıda bulundu.

Bankalar, "Amerika'nın daha büyük bankaları, ekonomimizi ve çevremizdeki herkesi desteklemek için tüm bankalarla birlik içinde duruyor" dedi.

Tek sorun: Bu güç gösterisi yatırımcılara güven vermedi. Analistler ve yatırımcılar, bankanın gerçekten istikrarlı olup olmadığını ve mevcut piyasa koşullarına daha ne kadar dayanabileceğini merak ediyor.

Bazı analistler, First Republic Bank'ın fon toplaması veya kendisini satması gerektiğine inanıyor çünkü onlara göre Silicon Valley Bank'a benzer kayıplar yaşayacaktı. SVB'nin faiz oranları düşükken aldığı bir tahvil portföyü vardı. Faiz oranları yükseldikçe bu tahvillerin değeri düştü ve banka bunları sattığında 1.8 milyar dolarlık net zarara neden oldu. Bu, panikleyen müşterilerin bankaya akın etmesine neden oldu.

Örneğin, Wedbush analistleri, First Republic Bank'ı devralan herhangi bir kuruluşun sermayede 13.5 milyar dolarlık bir boşluğu doldurmak zorunda kalacağını tahmin ediyor.

Wedbush analisti David Chiaverini, "Sıkıntılı bir M&A satışının, FRC'nin krediler ve menkul kıymetler üzerindeki rayiç değer işaretlerini hesaba kattıktan sonra önemli ölçüde negatif maddi defter değeri nedeniyle, varsa, adi hisse senedi sahipleri için minimum artık değerle sonuçlanabileceğine inanıyoruz" dedi.

Hissenin 5 dolara düşebileceğini söyledi. Hisse 18 dolardan işlem görüyor.

'İyi konumlanmış'

Derecelendirme şirketi S&P, First Republic'in notunu bir hafta içinde ikinci kez düşürdü. 30 milyar dolarlık mevduatın "bankanın şu anda muhtemelen karşı karşıya olduğuna inandığımız önemli iş, likidite, fonlama ve kârlılık zorluklarını çözmeyebileceğini" açıkladı.

S&P, First Republic Bank'ın notunu daha fazla düşürmemesine yol açabilecek yalnızca iki senaryo olduğunu belirtiyor.

Banka, "mevduat tabanını geleneksel temel iş ve tüketici mevduatlarıyla yeniden inşa etmede anlamlı ilerleme" kaydetmeli.

Bir sözcü, First Republic Bank'ın durumu yönetebileceğini söyledi.

Sözcü e-postayla yaptığı açıklamada, "Republic Bank kısa vadeli mevduat faaliyetlerini yönetmek için iyi bir konumdadır" dedi ve 30 milyar dolarlık mevduatın "First Republic'e olan güveni ve müşterilerine sarsılmaz istisnai hizmet sunmaya devam etme yeteneğini yansıttığını" söyledi. topluluklar.”

Bu açıklama, bankanın daha fazla yardım almadan istikrarı sağlayabileceğinden emin olduğunu açıkça gösteriyor.

Perde arkasında First Republic Bank, hisse senedi satışı ve potansiyel satış da dahil olmak üzere seçeneklerini araştırıyor. Banka, bir yatırım bankasının hizmetlerini elinde tuttu. Sözcü yorum yapmaktan kaçındı.

Hiçbir alıcının SVB'yi satın almak için başvurmadığı göz önüne alındığında, bankanın kendisini satmaya karar vermesi durumunda First Republic Bank'ın potansiyel talipleri çekip çekemeyeceği belirsizdir.

Kaynak: https://www.thestreet.com/banking/is-first-republic-bank-the-next-domino-to-fall?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo