Enflasyon Sonunda Soğuyor mu?

Anahtar teslim paketler

• Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri Salı sabahı erken saatlerde açıklandı; manşet enflasyonun Ağustos ayında %0.1 arttığı ve çekirdek enflasyonun %0.6 arttığı görüldü.
• Bu son sonuçlara göre, bazı Fed başkanlarının faiz oranlarının %4'ün üzerine çıkıp gelecek yaza kadar bu seviyede kalabileceğini iddia etmeleri sürpriz değil
• Salı günkü açıklamadan önce ekonomistler, kira fiyatlarındaki düşüş gibi çeşitli sinyallere işaret ederek enflasyonun yavaşladığını gösteriyor
• Uzmanlar, Fed'in Eylül toplantısında faiz oranlarını %0.5 ile %0.75 arasında artıracağını tahmin ederek yatırımcılar ve tüketiciler arasında resesyon korkusunu artırıyor

Geçtiğimiz ay yetkililer, Tüketici Fiyat Endeksi'nin Temmuz ayında beklenenden daha fazla düştüğünü gösteren verileri yayınladı ve bu da borsada kısa süreli bir rahatlama rallisini tetikledi. Geçtiğimiz hafta, zayıf doların ve düşük fiyatların hayaletinin yükselişi sürdürmesi nedeniyle endişeli bir piyasada hisse senetleri geçici olarak yükseldi. Cuma günü, üç önemli ortalamanın tümü toparlanarak üç haftalık mağlubiyet serisini sonlandırdı.

Uzmanlar ve yatırımcılar Ağustos ayı enflasyon verilerini, enflasyonun ne kadar yüksek olacağını (veya ne kadar yüksek) belirlemede anahtar olarak görüyorlar. Federal Rezerv 20-21 Eylül toplantısında faiz artırımına gidecek. Salı günkü açıklamaya yaklaşırken ekonomistler, %0.5'ten %1'e kadar değişen bir artış öngörüyorlardı.

Artık veriler geldi ve bu yatırımcılar için pek de iyi bir haber değil. Ağustos ayında fiyatların %0.1 artmasıyla birlikte son 12 aydaki yıllık faiz oranı %8.3'e ulaştı. Bu, geçen aya göre bir düşüş ama analistlerin %0.1'lik bir düşüş öngören beklentilerinin üzerinde.

Beklentiler artıyor: Enflasyon azalıyor mu?

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ABD ekonomisinin genel gidişatını belirlemek için önemli bir enflasyon ölçüsüdür. (Enflasyon fiyatlardaki kademeli artış veya doların satın alma gücünün zamanla azalmasıdır.)

Fed iki kısma odaklanma eğiliminde: genel enflasyonu inceleyen manşet rakamı ve gıda ve gaz fiyatlarını hariç tutan çekirdek rakam. (Hem gıda hem de gaz, yüksek volatiliteyle bilinen ölçümlerdir.)

Salı günkü enflasyon raporu öncesinde uzmanlar, Ağustos ayı enflasyon verilerinin Fed'in Eylül ayındaki faiz artırım kararı üzerinde etkili olacağını tahmin ediyordu. Önemli olan sadece manşet rakamları değil; içerideki veriler, ekonominin farklı sektörlerinin enflasyonist olumsuzluklara karşı nasıl mücadele ettiğine dair ön bilgiler veriyor.

Wall Street'in genel olarak beklentisi Bu manşet TÜFE'nin Ağustos ayında aylık bazda yaklaşık %0.1 düşeceğini gösteriyor. Bu, enflasyonun Temmuz ayındaki %8'e kıyasla %8.1-8.5 arasında düşmesine neden olacak. Çekirdek TÜFE tahminleri, enerjideki son düşüşlerin çıkarılmasının ardından %0.3 artışla biraz daha yüksek kaldı. Ekonomistler genel olarak çekirdek TÜFE'nin yıllık bazda %6'ya düşeceğini tahmin ediyorlardı.

Nobel ödüllü ekonomist Paul Krugman tweeted pazar günü Enflasyon beklentilerini durgun kira fiyatlarına dayandırdığını söyledi. Özellikle, "Kiralar -piyasa kiraları ve sahibi tarafından kullanılan konutlara atfedilen kiralar- çekirdek enflasyonun tüm ölçümlerinin temel itici güçleridir."

Daha geniş ölçekte, birçok kişi alıntı yaptı düşen gaz fiyatları Enflasyonun en büyük etkeni düşüşte. Haziran ortasından pazartesiye kadar benzin kurşunsuz galon başına 5.01 dolardan sadece 3.71 dolara düştü.

Peki enflasyon düşüyor mu? En son TÜFE verileri

Tüketici Fiyat Endeksi bu sabah saat 8'da açıklandı. Fiyatların son 30 ayda ağustos sonuna kadar %8.3 arttığını gösterdi.

Gıda ve enerji gibi değişken ürünleri ortadan kaldıran çekirdek enflasyonda ise durum daha da kötüydü. Yıllık oran %0.6 artarak %6.3'e yükseldi.

Benzin ve diğer akaryakıt gibi enerji emtialarında büyük bir düşüş yaşanırken, elektrik ve doğalgaz gibi enerji hizmetlerinde hızlı bir artış yaşandı.

Gıda, tıbbi bakım, barınma ve yeni araç fiyatlarındaki önemli artışlar da artışın tetikleyicisi oldu.

Genel olarak fiyatlar eskisinden daha yavaş artıyor ancak hâlâ artıyor.

Yetkililer Salı günkü enflasyon raporu öncesinde endişelerini dile getiriyor

Zaten bu yıl merkez bankası enflasyonla mücadele kapsamında faiz oranlarını %2.25-%2.5 aralığına yükseltti. Yetkililer, ekonomik büyümeyi kısıtlamak ve fiyatları düşürmek amacıyla Salı günkü enflasyon raporundan önce Eylül ayında faiz oranlarını %0.75 oranında daha artırmaya istekli olduklarını belirtmişlerdi.

Ancak Fed burada durmayabilir.

Kansas City Federal Rezerv Bankası başkanı Esther George, bir toplantı sırasında şunu önerdi: Bloomberg Televizyonu ile son röportaj faiz oranlarının %4'ün üzerine çıkabileceğini ve birkaç ay orada kalabileceğini söyledi.

İfadesi çelişiyor yatırımcı beklentileri Fed'in faiz oranlarını yeniden düşürmeden önce gelecek yaza kadar %4'e yaklaşacağını ancak aşmayacağını.

George'un yorumları, Fed'in, düşük fiyatların ilk işaretinde geri çekilmek yerine, enflasyonu tamamen kontrol altına alma niyetinde olduğunu ortaya koyuyor.

Cuma günü, Cleveland Federal Rezerv Bankası başkanı Loretta Mester anlaşmasını yineledi.

Mester uyardı "şu anda enflasyonun ABD'de zirveye ulaştığı sonucuna varmak için bile yeterli kanıta sahip olmadığını" belirtti. Ayrıca enflasyonun "kabul edilemeyecek kadar yüksek seviyelerde" kalması nedeniyle "enflasyon konusunda hâlâ çok endişe duyduğu" konusunda uyardı.

Dahası, "Fed'in enflasyon verilerini aşağı yönlü bir yola sokmak için çok daha fazlasını yapması gerekeceğine" inanıyor. Şu anki okumam, muhtemelen nominal Fed fon oranını önümüzdeki yılın başlarında %4'ün biraz üzerine çıkarmamız ve ardından yıl boyunca bu seviyede tutmamız gerektiği yönünde."

Faiz kaygısı resesyon korkusunu artırıyor

Fed'in teşvik etmeye devam eden düşüncesi tam da bu Tüketicilerde ve yatırımcılarda resesyon korkusu – Mester'ın da kabul ettiği bir gerçek.

Fed'in "ekonominin derin bir durgunluğa girmeyeceği şekilde" faiz oranlarını artıracağını umduğunu da sözlerine ekledi. Aynı zamanda sürecin "biraz acı verici olacağını ve acı verici hissedeceğini" de itiraf etti.

Yine de George ile birlikte bu geçici acının uzun vadeli enflasyonist baskıları hafifleteceğine inanıyor.

Salı günkü enflasyon raporu faiz oranı ve resesyon korkusu açısından ne anlama geliyor?

Salı günkü enflasyon raporu bu inançları ve aynı zamanda resesyon korkularını yansıtıyor. Fiyatların ne kadar inatla yüksek kaldığı göz önüne alındığında, George ve Mester'ın açıklamaları bir gösterge teşkil ederse, Salı günkü rakamların Fed'in endişelerini hafifletmesi pek mümkün olmayabilir.

Hal böyle olunca, Fed'in Eylül ayında kısa vadeli faiz oranlarını ne kadar artıracağı sorusu hala ortada kalıyor. Gerçi federal fon oranı Sadece bankaların gecelik krediler için birbirlerine uyguladıkları faiz oranını doğrudan etkiliyor, etkiler otomobil kredileri, ipotekler, kredi kartları ve ticari krediler gibi çeşitli ticari ve tüketici borçlarına da yansıyor.

Buna karşılık, daha yüksek oranlar ekonomik çarkları yavaşlatıyor ve hatta çok yüksek, çok hızlı bir şekilde artırılırsa resesyonları (ya da en azından resesyon korkularını) tetikleyebilir.

Salı günkü açıklamadan önce Wall Street, enflasyon verilerine dayanarak merkez bankasının faiz oranlarını %0.5 ile %0.75 arasında artıracağını tahmin ediyordu. Artık rakamlar ortaya çıktığına göre, daha da yüksek bir rakam mümkün olabilir.

Enflasyonun soğuması yeterli olmayabilir

Ancak Ağustos ayı enflasyon verilerinin önemli olacağının garantisi yok. Fed'in bu ayki oran değişikliğine ilişkin hangi ölçütleri hesapladığını yalnızca zaman gösterecek.

Örneğin bazı ekonomistler gıda, kira ve benzin fiyatlarının Fed'in kararını büyük ölçüde etkileyebileceğini öngörüyor.

Diğerleri, TÜFE'den bağımsız olarak son dönemdeki işgücü piyasası ve işsizlik verileri Fed'in en azından Eylül ayına kadar agresif kalması için yeterli neden sağlayın.

İronik bir şekilde, ekonomistler bazı bölgelerdeki düşük enflasyonun ekonomi genelindeki enflasyonu artırabileceğini de belirtiyorlar.

Özellikle düşen benzin fiyatları tüketici cüzdanlarında daha fazla para bıraktıkça başka yerlerdeki harcamaları artırabilir. Bu, ekonominin başka yerlerinde daha yüksek fiyatları teşvik edebilir ve ekonomi ve işgücü piyasası genişlemeye devam ettikçe enflasyonu artırabilir.

(Her ne kadar OPEC'in üretimi azaltarak fiyatları destekleme yönündeki son açıklamasına rağmen, bugünkü düşük gaz fiyatları da garanti edilmiyor.)

Bu yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Borsa oynaklığı Geçen hafta yatırımcılar Salı günkü enflasyon raporuna ve Eylül ayı Fed toplantısına hazırlanırken başladı. Kaygı ve ekonomik durgunluk korkuları rol oynasa da, fiyatlar (ve duyarlılık) zayıf ABD doları ve Ukrayna ordusundan gelen iyi haberlerle desteklendi.

Pazartesi itibarıyla yatırımcılar hiç olmadığı kadar iyimser görünüyordu. Üç ana endeks üst üste dördüncü seansını kazançla kapatırken, Hazine getirileri karışık kalmayı sürdürdü.

Yine de karışımı oran artışları ve enflasyon yatırımcıların beklentilerini etkilemeye devam ediyor.

İşletmeler borçlanmayı ve genişlemeyi daha pahalı bulduklarından, genellikle faiz artışları yatırım kazançlarını susturur. Öte yandan yüksek enflasyon Ayrıca Tüketiciler daha az harcadıkça ve işletme giderleri arttıkça yatırım değerlerini düşürür.

Bu durum yatırımcıları zor durumda bırakıyor; iki ayrı ama ilişkili güç aynı anda kazançları aşağı çekiyor. Her ne kadar yatırımcılar faiz artışlarına olumsuz yaklaşma eğiliminde olsalar da (ilkbaharda olduğu gibi), son zamlar daha iyi karşılandı. Rekor düzeyde enflasyon ve resesyon korkusu kurumsal karları azaltın.

Sonuç olarak, bu yılki büyük borsa düşüşlerinin bir kısmı yaz boyunca dengelendi, bir kısmı ise nihayet siyaha döndü. Diğerleri, özellikle de teknoloji hisseleri ve kripto gibi tarihsel olarak değişken varlıklar, ayı piyasası bölgesinde kalmayı sürdürüyor.

Bu son iyimserlik Salı sabahı zayıf enflasyon sonucu ve daha fazla faiz artırımı ihtimalinin piyasaları sarsması ile hızla dağıldı. S&P 500 sabah boyunca düşmeye devam etti ve bu yazının yazıldığı an itibariyle %2.75 kayıp yaşadı.

Enflasyon düşse de düşmese de Q.ai arkanızda

Sonuç olarak, Ağustos ayı TÜFE verilerinin Fed'in faiz artırımı kararını büyük ölçüde etkilemesi pek mümkün görünmüyor. Sonuçta bu bir if, Ancak bir ne kadar. Aynı şekilde, Fed'in TÜFE verilerine vereceği yanıt da büyük ihtimalle bu belirsiz zamanlarda tek başına yatırımcıların servetini artırmaya veya piyasadaki oynaklığı azaltmaya yetmeyecek.

Q.ai'nin burada olmasının nedeni de tam olarak bu.

Piyasanın nasıl, ne zaman, neden veya nereye hareket ettiği önemli değil, volatiliteyi aşmanızı sağlamak ve gelecekte zenginlik yaratmanız için ihtiyaç duyduğunuz araçları sağlamak için buradayız.

Bizim yararlanın Enflasyon Kiti devam eden ekonomik dalgalanmalara karşı koruma sağlamak.

Kısıtlamak Kıymetli Madenler Kiti ile durgunluk korkularına karşı bahislerinizi daha "gerçek" bir şeye satın alarak yapabilirsiniz.

Veya aşağıdakiler gibi daha fazla risk seven kitlerle teknolojinin geleceğine (ve potansiyel kazanımlara) dalın Gelişen Teknoloji ve Bitcoin Breakout.

ile her şeyi tamamlayın AI destekli Portföy Korumasıve uzun vadeli başarının lehine olasılıkları bir araya getiren bir tarif oluşturdunuz.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için. 100$ yatırdığınızda, hesabınıza 100$ daha ekleyeceğiz.