Şimdi bölgesel bankalardaki düşüşü satın almak güvenli mi?

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) stoğu, son birkaç gündür zehirli bir çorak arazi oldu. Son beş günde %22'den fazla düştü ve şu anda 2 Kasım 2020'den bu yana en düşük seviyede oturuyor. 

Bölgesel banka hisseleri almak güvenli mi? 

KRE ETF, bölgesel bankacılık endüstrisindeki şirketleri izleyen en iyi fonlardan biridir. Bu, Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank ve Silvergate Capital'in (NYSE: SI) çöküşünün ardından ETF'nin son birkaç gün içinde neden sert bir şekilde düştüğünü açıklıyor.

Daha fazla KRE bileşeninin de çökeceğine dair kalıcı bir korku var. Pazartesi günü ima ettiğim bir başka risk de, pek çok mevduat sahibinin artık fonlarını küçük bölgesel bankalardan JP Morgan, Citigroup ve Wells Fargo gibi sistematik olarak önemli şirketlere kaydıracak olmasıydı. 

Ancak, bu korkunun yersiz olduğuna inanmak için nedenler var. Birincisi, batan bankalara daha yakından bakıldığında, hepsinin yüksek riskli sektörlerde yoğunlaştığı görülüyor. SVB, teknoloji sektöründe yüksek oranda yoğunlaşırken, Signature ve Silvergate kripto endüstrisinde ağırlıktaydı. 

Diğer bir benzersiz özellik ise, SVB ve Signature'ın varlıklı bireyleri hedef alması ve mevduatlarının çoğu sigortalı olmamasıdır. Aynı şey, First Republic Bank gibi batmış olan diğer bölgesel bankalar için de geçerli. Fed'in tepkisi, bölgesel bankalardaki tüm müşterilerin bir çöküş durumunda bütün hale geleceği anlamına geliyor. Bazı analistler Bankaları riskli önlemler almaya teşvik edeceği için bunun yanlış olduğuna inanıyorum. 

SVB başarısızlığında pervasızlık

En önemlisi, SVB, pek çok bölgesel bankada yaygın olmayan pervasızlık ve zayıf yönetim nedeniyle başarısız oldu. Aslında, birçok bölgesel banka, satışa hazır (AFS) ve vadeye kadar elde tutulacak (HTM) varlıkları tutmak için ölçülü ve ihtiyatlı bir mekanizma benimsemiştir. SVB durumunda, HTM segmentinde 91 milyar $ ve HTM segmentinde 19 milyar $'a sahipti. 

KRE ETF'deki birçok bölgesel banka, çoğu mevduatı sigortalı olan geniş bir müşteri tabanına hitap etmektedir. Burada yazdığımız gibi, SVB'nin müşterilerinin 250 bin doları aşan mevduatları vardı. Analistler, FDIC'nin önümüzdeki aylarda sigortaladığı para miktarını artırmak için değişiklikler uygulayacağına inanıyor. 

Bu nedenle, önümüzdeki birkaç ay içinde daha fazla banka iflası riskinin biraz düşük olacağından şüpheleniyorum. En önemlisi, Federal Rezerv'in eylemleri finans sektörüne yardımcı olabilir. 

Tahvil piyasası, Federal Rezerv'in faiz artırımlarının boyutunu azaltacağı veya stratejik bir duraklama yapacağı bir duruma işaret ediyor. Tüm vadelerdeki hazineler, son zamanlarda verimlerinin düştüğünü gördü. Bu nedenle, bu fiyat hareketi büyük olasılıkla bankalara AFS varlıkları konusunda yardımcı olacaktır. 

KRE ETF hisse senedi fiyat tahmini 

TradingView'e göre KRE grafiği

Günlük grafik, KRE ETF'nin kendisini oluşturan şirketlerin çöküşünden önce bile başının belada olduğunu gösteriyor. Boyun çizgisi 55.94 dolar olan bir baş ve omuz modeli oluşturuyordu. Fiyat hareketi analizinde, bu model genellikle bir düşüş işaretidir. 

Fon, Pazartesi günü 43 $ 'a geri çekilerek aşağı yönlü bir boşluk yaptı. Genellikle bir yükseliş işareti olan bir doji modeli oluşturmuştur. Bu nedenle, yatırımcılar düşüşü satın aldıkça fon hissesinin yükseliş eğilimini sürdüreceğinden şüpheleniyorum. Bu olursa, fon muhtemelen 55.94 dolara yükselecek.