Eski Dünyanın Yedi Harikasından biri olan Colossus of Rhodes'un klasik çizimi. bu … [+]
getty
Dün, Florida Meclisi ve Senatosu liderleri selamlanan mevzuat "çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) yatırım stratejilerinin dikkate alınmasını ortadan kaldırarak Florida emeklilik hesaplarını ve devlet yatırımlarını finansal ayrımcılığa karşı koruyacak" ve "Floridalıları siyasi veya sosyal inançlarına dayalı olarak reddedilen kredilerden koruyacak." Belki de özel bir ironiyle Florida Valisi Ron DeSantis açıkladı, Valentine'den bir gün önce, son birkaç yıldır Batı'nın en büyük şirketlerinin yatırım stratejilerine yön veren ESG hareketine karşı yaptığı son yasama önerileri.
Teklifler, eyalet ve eyaletteki yerel yönetim fon yöneticilerinin herhangi bir yatırım kararında ESG faktörlerini dikkate almasını yasaklayacak. Devlet hükümet kuruluşlarının satın alma sürecinde tedarikçilerden ESG bilgisi talep etmesine izin verilmeyecektir. Vali aralarında yer aldı önde gelen ESG karşıtı savunucular, geçen yıl devlet emeklilik fonlarının fon yöneticilerinin ESG faktörlerini yatırım sürecine dahil etmesini yasakladı. Devlet kısa süre önce BlackRock'tan 2 milyar dolar çekti
Batı dünyasında son yirmi yılda iş dünyası ve siyasi emirlere ata binen ESG devi tökezliyor mu?
ESG'nin Kökenleri
ESG hareketinin kökleri, 1953'te Amerikalı ekonomist ve "İşadamının Sosyal Sorumlulukları" yazarı tarafından ortaya atılan bir terim olan "kurumsal sosyal sorumluluk" (KSS) ile ilgili endişelere kadar izlenebilir. Howard Bowen. Bu ifadeyi, "işadamlarının bu politikaları izleme, bu kararları verme veya toplumumuzun amaç ve değerleri açısından arzu edilen bu eylem hatlarını takip etme yükümlülüğüne" atıfta bulunmak için kullandı. 1970'li yıllara gelindiğinde KSS, kurumsal çevreler arasında popüler olmaya başlamış ve gelişmiş ülkelerin iş dünyasında ana akım yönetim kültürünün bir parçası haline gelmiştir. 1973 yılında Dünya Ekonomik Forumu'nun “Davos Manifestosu", yönetimin "gelecek nesiller için maddi evrenin bir emanetçisi" olarak toplumlara olduğu kadar çalışanlara da hizmet etmesi gerektiğini ilan etti.
KSS'nin ESG'ye ve “paydaş kapitalizmine” dönüşmesinin izleri, o zamanki Birleşmiş Milletler genel sekreteri Kofi Annan'a kadar izlenebilir. söyledi 1999'da WEF'in Davos forumunda iş ve finans liderlerinin BM ile birlikte “küresel pazara insani bir yüz kazandıracak ortak değerler ve ilkelerden oluşan küresel bir anlaşma” başlatmak için bir araya gelmesi. Annan'ın konuşmasıyla ESG, Davos yıllık toplantıları ve BM himayesinde “sürdürülebilir kalkınma” kavramıyla kaynaştı.
Ekonomik, sosyal ve çevresel her şeyin merkezi düzenleme ilkesi olarak, sürdürülebilir kalkınma ve ÇSY kavramları “iklim krizi”nin varoluşsal kaygılarını besledi ve son yirmi yılda kamu politikasında ve dünya çapında sosyal söylemde merkezi bir meşguliyet haline geldi. Batı dünyası.
ESG'nin Fosil Yakıtlara Saldırısı
Batılı hükümetlerdeki, çok taraflı kuruluşlardaki ve ticari şirketlerdeki -finansal düzenleyicilerden kalkınma ajansı bürokratlarına ve CEO'lardan yatırım danışmanlarına kadar- önde gelen aktörlerin “paydaş kapitalizmini” teşvik etmelerinin görünürde öncelikli olarak tek bir hedefi var: fosil yakıt endüstrileri, yani kömür, petrol ve doğal gaz. Kullanılan popüler mantık aldatıcı bir şekilde basit ve olağanüstü basit. Fosil yakıtların yanması, küresel ısınmaya yol açan sera gazı emisyonlarının baskın kaynağıdır. Bir sera gazı olan karbondioksit, 'kontrol düğmesi' iklim değişikliği. Bu nedenle, sorumluluğu ESG ve paydaş kapitalizmi yöneterek fosil yakıtlar endüstrisini hızla kapatarak ("2050'ye kadar net sıfır") "gezegeni kurtarmanın" aciliyeti.
BP, ilk büyük uluslararası petrol ve gaz şirketleri arasında yer aldı. bildirmek 2002'de “Enerji işini yeniden keşfetmemiz gerekiyor. Petrolün ötesine geçmemiz gerekiyor.” Artık geçmişin British Petroleum'u değil, "petrolün ötesinde" - küçük harflerle kp - yeni. 2020 yılında, şirketin CEO'su, bir şok duyurusu, petrol ve gaz üretimini %40 oranında azaltma ve düşük karbonlu enerjiye yapılan sermaye harcamalarını on kat artırarak yılda 5 milyar dolara çıkarma sözü verdi - bu, "Greenpeace'in bile temkinli bir şekilde övdüğü" bir plan. Şirket, Avrupa'nın diğer büyük petrol ve gaz devleri Shell ve TotalEnergies ile birlikte, 2050'te imzalanan bağlayıcı olmayan uluslararası bir anlaşma olan Paris Anlaşması'nın "2015'ye kadar net sıfır" karbon emisyonu hedeflerini taahhüt etti. kurumsal çevresel itfa arayışında kilometre taşı.
Son yirmi yılda ivme kazanan ESG hareketi sonuçsuz kalmadı. Petrol ve gaz sermaye harcamaları düştü 60'te 780 milyar dolar olan zirvesinden 2014'de 328 milyar dolara neredeyse %2020 oranında. Batı'da ESG ile aşılanmış ortam. yakın tarihli bir göre ders çalışma Goldman Sachs'a göre, 2014'ten bu yana petrol ve gaz projelerindeki yatırım gecikmeleri, günde 10 milyon varil (veya başka bir Suudi Arabistan'da) ve sıvılaştırılmış doğal gazda (LNG) (veya başka bir Katar'da) günde 3 milyon varil petrol eşdeğeri kayba yol açacak. ) 2024-25'e kadar. Banka, "Sistemdeki tüm boş kapasiteyi tükettik ve şu anda Rusya-Ukrayna çatışması nedeniyle tanık olduğumuz gibi arz kesintileriyle artık baş edemiyoruz" uyarısında bulundu.
Teksas ile Karışmayın
ESG hareketine yönelik karşı saldırının merkez üssü, şüphesiz ABD'deki en büyük petrol ve gaz üretimine sahip olan Teksas eyaletidir. Ağustos 2022'de devlet yayınlanan Teksas, eyalet emeklilik fonları ve yerel yönetimlerle iş yapması yasaklanabilecek finans şirketlerinin bir listesi. Teksas kongre liderleri, ESG yatırım eğiliminin fosil yakıtlara yönelik bir saldırı olduğunu, devlet bütçesinin büyük bir bölümünü oluşturan geleneksel yakıt üretiminin etkili bir şekilde boykot edildiğini iddia ediyor.
Texas, önde gelen yatırım bankaları Goldman Sachs ve JP Morgan tarafından yönetilen ESG fonları da dahil olmak üzere birçok finans şirketini kara listeye aldı ve devletle iş yapmalarının yasaklanacağını söyledi. Kara listede dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock ile BNP Paribas, Credit Suisse Group yer alıyor.
Teksas Denetçisi Glenn Hegar şuraya "ESG hareketi, bazı finans şirketlerinin artık hissedarlarının veya müşterilerinin çıkarları doğrultusunda kararlar almadığı, bunun yerine mali güçlerini gizlilikle örtülmüş sosyal ve politik bir gündemi zorlamak için kullandığı anlaşılmaz ve sapkın bir sistem üretti."
Bu Ocak ayında, yirmi bir eyalet başsavcısı bir mektup ABD'deki ABD vekalet danışmanlığı pazarının neredeyse tamamını kontrol eden en büyük iki vekil danışmanlık firması, Kurumsal Hissedar Hizmetleri (ISS) ve Glass, Lewis & Company'ye, Kurumsal hissedarların ülke genelinde şirket kararlarında nasıl oy kullandığı konusunda muazzam bir güce sahipler. . Başsavcı mektupta, "Eylemleriniz, Devletlerimizin ve vatandaşlarımızın yatırımlarının ve emekli maaşlarının değerini - sizin veya diğer müşterilerinizin sosyal ve çevresel inançlarına tabi olmayabilecek çıkarlar - tehdit edebilir" uyarısında bulundu.
Başsavcılar, devlet yatırım araçlarına tavsiyelerde sosyal ve iklim kriterlerinin kullanılmasına itiraz etti ve vekil danışmanların potansiyel olarak müvekkillerine karşı yasal ve sözleşmeden doğan görevlerini "taahhüt[ederek] ihlal ettiğini iddia ederek, mütevelli görevinin olası ihlallerine dair kanıtlar sağladı. ESG hedeflerini yeterince uygulamada başarısız olan tekliflere karşı tavsiyede bulunun.
İşletmenin sosyal sorumluluğu karı artırmaktır.
Ticari firmaların faaliyet gösterdikleri toplumlarda etik olarak uygun rolü hakkındaki soru, ticari firmanın kendisi kadar eskidir. Klasik ekonomi politiğin bilgesi Adam Smith, iş dünyasının herkes kadar keskin bir gözlemcisiydi. O yazdı Ulusların Zenginliğinin Doğası ve Sebepleri Üzerine Bir Soruşturma Nihayet. 1776'da etik ticaret sorusuna verdiği yanıtta hiç de kararsız değildi: Akşam yemeğimizi kasabın, bira imalatçısının ve fırıncının hayırseverliğine değil, kişisel çıkarlarına hitap etmekten bekleriz. Ayrıca "kamu yararı için ticaret yapmaktan etkilenenlerin pek iyi şeyler yaptığını asla görmemişti."
Neredeyse iki yüzyıl sonra, Smith'in en ünlü müritlerinden biri olan Milton Friedman da aynı derecede netti. yanıt: “İş dünyasının bir ve tek sosyal sorumluluğu vardır – oyunun kuralları içinde kaldığı, yani açık ve serbest rekabet içinde olduğu sürece kaynaklarını kullanmak ve karını artıracak faaliyetlerde bulunmak. aldatma veya dolandırıcılık.” O da arzu edilen sosyal amaçları desteklemekten bahseden iş adamlarına güvensizdi, çünkü onlar "son on yıllarda özgür bir toplumun temellerini baltalayan entelektüel güçlerin farkında olmadan kuklaları." Sözleri bugün de aynı şekilde doğru geliyor, belki daha da aciliyetle.
ESG kuruluşu, yalnızca modern iş dünyasında ata biner gibi duran dev değil. Batı dünyasında sürekli genişleyen düzenleyici devletin siyaset ve idari bürokrasilerinde hakim bir yer işgal ediyor. Mali düzenleyicilerin toplantı odalarına, ekonomik planlamacıların seminerlerine ve politikacıların belediye binalarına küstahça girdi. Büyük deneme yazarı HL Mencken'in “pratik siyaset” hakkındaki sözü, ESG'nin çağdaş Batı siyasetindeki rolünü özetliyor: “Pratik siyasetin tüm amacı, halkı tehdit ederek alarma geçirmek (ve dolayısıyla güvenliğe götürülmek için yaygara koparmak) sağlamaktır. hepsi hayali olan sonsuz bir hobgoblin dizisiyle.” Bugün Batı'daki pratik siyaset, "iklim değişikliğiyle mücadele" ve her şeyden önce "sosyal adalet" taleplerinden daha az etkilenmiyor.
Milton Friedman bugün modası geçmiş, ABD İş Dünyası Yuvarlak Masası ve onun BlackRock'tan Larry Fink gibi güçlü CEO üyeleri tarafından reddediliyor. ESG ve "paydaş" savunucuları tarafından siyasi partilerde, ticari şirketlerde ve STK'larda telkin edilen, popüler kültürde ve iş dünyasında hissedar kapitalizmine ve kârlara yönelik yaygın nefret, kapitalizm için kötüye işaret ediyor.
Ancak şimdi, ESG'yi ve "paydaş kapitalizmini" destekleyen zorunluluklara ve kurumsal davranışlara karşı - hukukta, mevzuatta ve kültürde - bir karşı devrimin ortaya çıktığını görüyoruz. Friedman'ın hissedar kapitalizmini eleştirenlerin sermaye ve finans piyasalarına yıpratıcı müdahalelerine karşı tepkide umut var.
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/