Hisse senedi piyasasının son haftalarda daha düşük bir sarsıntı geçirmesi ve tahvil getirilerinin artması ve bunun Nasdaq Bileşik Endeksi'nde sözde bir düzeltmeyle sonuçlanmasıyla birlikte, ortalama Amerikalılar Wall Street'te neyin yanlış olduğunu merak ediyor.
Google aramaları giderek pazarın (ve ekonominin) durumuna odaklanıyor ve bunun iyi bir nedeni var.
Dow Jones Endüstriyel Ortalama
DJIA,
S&P 2020 ve Ekim 500'den bu yana en kötü haftalık kaybını bildirdi
SPX,
ve Nasdaq Kompozit
BİLDİRİM,
Dow Jones Piyasa Verilerinin gösterdiğine göre, 20 Mart 2020'den bu yana en kötü haftalık yüzdelik düşüşlerini kaydetti.
Okumak: Politika yapıcıların kontrolü dışında enflasyon riski arttıkça Fed'in 2022'deki ilk toplantısı yaklaşıyor
Google'daki aramalarda şu popüler sorgular öne çıktı: Piyasa çöküyor mu? Peki piyasa neden çöküyor?
Piyasa çöküşü nedir?
Elbette, "çökme" terimi ölçülebilir bir piyasa koşulu olduğu sürece piyasa çökmüyor. Hisse senetleri ve diğer varlıklardaki düşüşler bazen hareketin önemi hakkında çok az gerçek içerik sunan abartılı terimlerle anlatılıyor.
Bir "kaza"nın kesin bir tanımı yoktur ancak genellikle zaman, anilik ve/veya ciddiyet açısından tanımlanır.
Infrastructure Capital Management'ın baş yatırım yetkilisi Jay Hatfield Cumartesi günü MarketWatch'a yaptığı açıklamada, çöküşü bir varlığın en az %50 oranında azalması olarak tanımlayabileceğini, bunun hızlı bir şekilde veya bir yıl içinde gerçekleşebileceğini ancak bu terimin bazen kullanıldığını kabul ettiğini söyledi. sıradan krizleri tanımlamak için fazla gevşek. Bitcoin'i gördü
BTCUSD,
örneğin çarpışma şeklinde hareket edin.
Hisse senedi piyasasındaki genel düşüşün hiçbir şekilde kendi çöküş tanımına uymadığını ancak hisse senetlerinin kırılgan bir durumda olduğunu söyledi.
Hatfield, "Çökmüyor ama çok zayıf" dedi.
Ne oluyor?
Ekonomi, salgına ve artan enflasyona karşı mücadelede yeni bir para politikası rejimine girerken, hisse senedi göstergeleri yüksek seviyelerden büyük ölçüde yeniden kalibre ediliyor. Buna ek olarak, ekonominin bazı bölümlerine ilişkin şüpheler ve Çin-ABD ilişkileri, Rusya-Ukrayna çatışması ve Orta Doğu'daki huzursuzluklar gibi ülke dışındaki olaylar da yatırımcıların olumsuz veya kötümser bir havaya bürünmesine katkıda bulunuyor. .
Belirsizliklerin bir araya gelmesi, piyasaların düzeltme içinde ya da düzeltmeye yakın olmasına ya da ayı piyasasına yönelmesine neden oluyor; bunlar, piyasa düşüşlerinden bahsederken daha kesin bir şekilde kullanılan terimlerdir.
Hisse senetlerindeki son düşüş elbette yeni bir şey değil ancak yeni yatırımcılar ve hatta belki de bazı eski yatırımcılar için biraz rahatsız edici olabilir.
Nasdaq Bileşik endeksi geçtiğimiz Çarşamba günü düzeltmeye girdi ve 10 Kasım'daki son zirvesinden en az %19'luk bir düşüş kaydederek Wall Street'in yaygın olarak kullanılan düzeltme tanımını karşılıyor. Nasdaq Bileşik en son 8 Mart 2021'de düzeltmeye girdi. Cuma günü, Nasdaq Bileşik Kasım ayındaki zirvesinden %14'ün üzerinde yükseldi ve piyasa teknisyenleri tarafından genellikle 20'dan bu yana en az %XNUMX'lik bir düşüş olarak tanımlanan sözde ayı piyasasına doğru yavaş yavaş ilerliyordu. yakın zamanda gerçekleşen bir zirve.
Bu arada, birinci sınıf Dow endüstrileri Cuma günkü kapanış itibarıyla 6.89 Ocak'taki tüm zamanların en yüksek seviyesinin %4 veya düzeltmeye göre 3.11 puan altında kaldı; S&P 500 ise 8.31 Ocak'taki rekorundan %3 kayıpla düzeltmeye girmesine yalnızca 1.69 puan kaldı.
Ayrıca küçük harfli Russell 2000 endeksini de belirtmekte fayda var.
kızışma,
son zirvesine göre %18.6 oldu.
Yükseliş hissiyatındaki değişimi destekleyen şey, Federal Rezerv'in daha sıkı para politikasına yönelik üç yönlü yaklaşımıdır: 1) piyasayı destekleyen varlık alımlarının azaltılması ve bu alımların Mart ayına kadar tamamlanmasının muhtemel olması; 2) şu anda %0 ila %0.25 aralığında bulunan gösterge faiz oranlarının, piyasaya dayalı tahminlere dayanarak bu yıl en az üç kez artırılması; 3) ve yaklaşık 9 trilyon dolarlık bilançosunu küçülttü; merkez bankası, 2020 yılının Mart ayında ekonomiyi sarsan salgının neden olduğu bayılma sırasında piyasalar için bir destek görevi görmeye çalışırken önemli ölçüde büyüdü.
Birlikte ele alındığında, merkez bankasının yüksek enflasyon patlamasıyla mücadele etme taktikleri, pandemi sırasında Fed'den gelen fonlarla ve hükümetin mali teşvikleriyle dolup taşan piyasalardan yüz milyarlarca dolarlık likiditeyi ortadan kaldıracaktır.
Bu yıl ekonomik büyümeye ilişkin belirsizlik ve daha yüksek faiz oranları ihtimali, yatırımcıları, değerlemeleri özellikle nakit akışlarının bugünkü değerine bağlı olan teknolojiyi ve yüksek büyüme gösteren hisse senetlerini yeniden fiyatlandırmaya zorluyor ve kripto paralar da dahil olmak üzere spekülatif varlıkları baltalıyor. Bitcoin olarak
BTCUSD,
ve Eter
ETHUSD,
Ethereum blok zincirinde.
Hatfield, "Fed'in aşırı likiditesi, mem hisse senetleri, kâr etmeyen teknoloji hisse senetleri, SPAC'ler (özel amaçlı satın alma şirketleri) ve kripto para birimi dahil olmak üzere birçok varlık sınıfının şişirilmesine neden oldu" dedi.
10 yıllık Hazine bonosunun getirilerinde artış olduğunu söyledi
TMUBMUSD10Y,
20'de 2022 baz puanın üzerinde artış göstererek 2009'dan bu yana yeni yılın başlangıcındaki en büyük ilerlemeyi kaydetmesi, daha çok likidite beklentisinin ortadan kalktığının bir belirtisi.
Hatfield, "Likidite temel faktör, faiz oranları değil, çünkü neredeyse tüm halka açık hisse senetleri yaklaşık olarak aynı süre/faiz oranı hassasiyetine sahip olduğundan, piyasa yorumlarının aksi yönde olmasına rağmen teknoloji hisseleri orantısız bir şekilde orantısız bir şekilde etkilenmiyor" dedi.
Her halükarda, faizleri belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi'nin 25-26 Ocak'taki toplantısını piyasanın değerlemeye göre fiyatlandırmaya çalıştığı politikada daha fazla değişiklik için zemin hazırlayarak geçirecek gibi görünüyor.
Piyasanın çöküşü ne sıklıkla gerçekleşir?
Yatırımcıların piyasaların yalnızca yükseleceğini düşünmeleri affedilmeli. Borsa salgın sırasında bile dirençliydi.
Yine de %5 veya daha fazla düşüşler Wall Street'te sık sık yaşanıyor.
CFRA'nın baş yatırım stratejisti Sam Stovall, piyasalardaki mevcut çöküşü "çok tipik bir düşüş" olarak gördüğünü söyledi.
“Bu bir kaza mı? Hayır. Ama ister inanın ister inanmayın, ortalama bir düşüş bu," dedi MarketWatch'a hafta sonu.
“Piyasanın yaptığını yaptığını söyleyebilirim. Boğa piyasası yürüyen merdivenle yukarı çıkarken, ayı piyasası asansörü aşağı indiriyor ve sonuç olarak piyasa düştüğünde insanlar çok korkuyor” dedi.
Stovall, piyasadaki düşüşleri genel büyüklüğe göre sınıflandırmayı tercih ediyor ve bir "çöküş" için spesifik kriterler sunmuyor.
"%5'dan %5'e kadar düşüşlere gürültü diyorum ama %5'e yaklaştıkça gürültünün şiddeti de artıyor" dedi. Yüzde 10-10'luk bir düşüşün geri çekilme, en az yüzde 20'luk bir düşüşün kendisi için düzeltme, yüzde XNUMX veya daha büyük bir düşüşün ise ayı piyasası olduğunu söyledi.
2008 mali krizinin ardından ABD Hazine Bakanlığı'nın TARP programında istatistikçi ve eski analitik direktörü olan Salil Mehta, MarketWatch'a S&P 500'ün %8'in üzerindeki düşüşü göz önüne alındığında, buradan %10-14'lük bir düşüş olasılığının 31 olduğunu söyledi. %, ancak mevcut seviyelerden toplam %30 veya daha fazla bir düşüş olasılığı beşte birdir.
İstatistikçi, "mevcut düşüşün sonunda iki kat daha büyük bir şeye dönüşme ihtimalinin benzer olduğunu" söyledi. Ve benzer bir olasılık da mevcut düşüşün sona ermesidir.”
Stovall, piyasaların kriz sonrasında hızla toparlanabileceğini bilmenin önemli olduğunu söyledi. İkinci Dünya Savaşı'na kadar uzanan verilere göre, S&P 500'ün zirveden dip noktaya bir düzeltmeye ulaşmasının ortalama 135 gün sürebileceğini, başa baş noktasına dönmesinin ise ortalama yalnızca 116 gün sürebileceğini söyledi.
Stovall, bu gerilemenin mevsimsel faktörlerden de kaynaklanabileceğini söylüyor. Araştırmacı, bir başkanın görev süresinin ikinci yılında piyasaların kötü performans gösterme eğiliminde olduğunu söyledi. "Biz buna ikinci sınıftaki çöküş diyoruz" dedi.
"Başkanlık döneminin diğer üç yılına kıyasla ikinci sınıfta oynaklık %40 daha yüksekti" dedi.
Stovall, dikkate alınması gereken bir diğer faktörün, getirilerin %20 veya daha fazla olduğu bir yılın ardından piyasaların çok fazla sindirme yapma eğiliminde olması olduğunu söyledi. S&P 500 26.89'de %2021 artış kaydetti ve 7.7'de şu ana kadar %2022 düşüş kaydetti.
S&P 20 endeksinin bir takvim yılında %500 veya daha fazla artış kaydettiği ve sonraki yılda en az %20'lik bir düşüş yaşadığı 5 durum daha yaşandı. Geçen yılki büyük artışın ardından yeni yılın ilk yarısında böyle bir düşüş meydana geldiğinde ve bu 12 kez oldu, piyasa çoğu kez %100 başabaş noktasına geri döndü.
Stovall, bunun istatistiksel olarak anlamlı olmadığını ancak yine de dikkate değer olduğunu belirtiyor.
Yatırımcılar ne yapmalı?
Kriz sırasında en iyi strateji, hiç strateji yapmamak olabilir, ancak bu tamamen risk toleransınıza ve zaman ufkunuza bağlıdır. Hatfield, "Hiçbir şey yapmamak çoğu zaman en iyi stratejidir" dedi.
Ayrıca temel tüketim maddeleri gibi savunma sektörlerine de dikkat çekti.
XLP,
kamu hizmetleri
XLU,
ve enerji
XLE,
Çoğunlukla sağlıklı temettüler ve imtiyazlı hisse senedi gibi daha yüksek getirili yatırımlar taşıyan bu hisseler, muhtemelen daha fazla dalgalanma karşısında korunmak isteyen yatırımcılar için iyi bir seçenektir.
Finans uzmanları normalde aceleci davranılmaması konusunda uyarıyor ancak aynı zamanda bazı Amerikalıların yaşlarına ve yatırım profillerine bağlı olarak endişelenmek için diğerlerinden daha fazla nedenleri olduğunu da söylüyorlar. Stratejistler, daha yaşlı birinin durumu mali danışmanıyla tartışmak isteyebileceğini ve daha genç bir yatırımcının mevcut yatırım kurulumundan memnun olması durumunda sıkı durabileceğini söylüyor.
Herhangi bir yatırımcı yatırımlarını seçerken basiretli ve makul davranırsa, geri çekilmeler varlık birikimi için fırsatlar olabilir. Bununla birlikte, krizler genellikle piyasa katılımcılarının kitleler halinde satış yapmasıyla kovan düşüncesiyle sonuçlanır.
Hatfield, piyasadaki düşüşlerin "yatırımcıların güvenini sarstığını ve daha fazla satış yaratma eğiliminde olduğunu" söyledi.
Sonuçta yatırımcıların, sözde çöküşler karşısında bile piyasa hakkında nasıl düşündükleri konusunda dikkatli ve akıllı olmaları gerekiyor.
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/is-the-market-crashing-no-heres-whats-happening-to-stocks-bonds-as-the-fed-aims-to-end-the- kolay para analistlerinin söylediği günler-11642892638?siteid=yhoof2&yptr=yahoo