Bu %11.5'lik Getiri Bond Çoğunluğunda Sırada mı?

“Yarını al Bloomberg manşet, bugün, en Aksine Görünüm! "

2023 için yeni sloganımız? Belki. gündeme getirdim çünkü bizim tahvil durgunluk ticareti zaten düpedüz buhar kazandı çoğunluk partisi.

Sadece üç hafta önce, biz muhalifler temettü ormanlarında tek başımıza bağırdık. "Satın almak %4.2 ödeyen bu güvenli tahviller 2023 resesyonundan önce!”

Mantığımız basitti. 10 yıllık Hazine bonosu 4 yılda %14 ve üzeri faiz ödememişti. Hisse senetleri sallantıdayken (en hafif tabirle!), 4 kulplu kupon bazı balina alıcılarını cezbediyordu, bunlara "bond tanrısı" Jeffrey Gundlach da dahildi (birazdan onun hakkında daha fazla bilgi vereceğiz).

Balinalar açtı. Bu Hazineleri sağa sola topladılar, verimi düşürdüler. Tahviller daha cazip hale geldikçe, ödemeleri düşüyor. 10 yıllık verim zaten Ben bu kelimeleri yazarken %3.7'ye düştü.

Getiri düşüşü, fiyatların patlamasına neden oldu. Özellikle önerdiğimiz fon, iShares 20+ Yıl Hazine Bonosu ETF (TLT)
TLT
), şık bir artış var Üç haftadan kısa sürede %9+. Bu kazanç yıllık %160 toplam getiriye dönüşür. Hayırlı olsun.

Şimdi, kodamanların Bloomberg Bizim çoğunluğa atlamak istiyorum. Sadece bu Pazar, yayın bildirildi Hazine Piyasasının Büyük Durgunluk Ticareti İvme Topluyor.

Bak, ivme kazandı zaten toplandı. Güvenli tahvil fonundan haftalar içinde %9 kazandık! Kelimenin tam anlamıyla önce burada okursunuz.

Artık kolay para kazanıldığına göre, biz orijinal düşünürlerin iki seçeneği var:

1. Başlattığımız çoğunluğu “kovalayın” (ve Bloomberg terfi) geç para ile. Veya,
2. Yarının bir sonraki ana akım manşetini bugün bulun.

Tabii ki bir sonraki orijinal fikrimiz için vanilya kalabalığını geride bırakıyoruz. Daha sonra acele edebilmeleri için şimdi satın alacağız. Heck, krediyi bile alabilirler. umurumuzda değil Bu sırayla büyük verimlere ve potansiyel kârlara lazer odaklıyız.

Bu ruhla bağ kahramanımız Bay Gundlach'a dönüyoruz. Bu yıl onun DoubleLine Gelir Çözümleri Fonu (DSL) diğer birçok tahvil fonunun yanında çöpe atıldı!

Şimdi, Gundlach'ın fonu zarar görmedi çünkü o ve DoubleLine ekibi kötü tahviller aldı. Bazıları% 7.5,% 9.25 ve hatta% 10.25 getiri sağlayan tahvilleri sadece buluyor. DSL'de var değil gelir sorunu vardı.

Bir ilgisi vardı oranları sorun.

Daha yüksek oranlar, DSL gibi fonlara iki şekilde zarar verir. İlk olarak, mevcut portföyün fiyatını düşürürler. Faizler yükseldikçe tahvil fiyatları düşer. Ne de olsa, oranlar yükselirken kim sabit bir ödemeye kilitlenmek ister?

İkincisi, yükselen kısa vadeli oranlar DSL'nin borçlanma maliyetlerini yükseltir. Kapalı uçlu bir fon olarak, DoubleLine ekibi son yıllarda sıfıra yakın borç para alabildi.

Neden bu %7.5 ila %10.25 kuponlarından daha fazlasını almıyorlar? bütün gün ne zaman %1'den, hatta %2'den borç alabilirler?

Ancak kısa vadeli oranlar yükseldiğinde, DSL'in borçlanma maliyeti de artar. Bu da temettü gelirimizi biraz etkiliyor.

Korkma. Orası is tünelin sonunda ışık. Federal Rezerv, kısa vadeli faiz oranlarını artırmayı neredeyse bitirdi. Bu, DSL'nin sermaye maliyetinin yakında tavanına ulaşacağı ve beklenen 2023 durgunluğuna girdiğimizde sonunda düşeceği anlamına geliyor.

Ayrıca, 10 yıllık Hazine getirisindeki kırılma sayesinde tahvil fiyatları şimdiden yükselmeye başladı. Elbette, 2022 bugüne kadar korkunç bir yıl oldu. Ancak TLT'de olduğu gibi, bu son zamanlardaki zayıf performans, biz dikkatli gelir arayanlar için büyük bir fırsat sunuyor.

DSL yatırımcılarının burada kazanmanın üç yolu var. İlk olarak, fon %11.5 elektrik getirisi öder. Ardından, hem kısa hem de uzun oranlar düştükçe NAV'sinin artması muhtemeldir. Ve son olarak, fon bugün %4 iskontolu işlem görüyor, bu da Gundlach'la pompalı tüfeğe binmek için para aldığımız anlamına geliyor.

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok