(Bloomberg) - Yatırımcılar, fiyatların Federal Rezerv'in görmek istediği şekilde ılımlılaşmadığını göstermesi beklenen bu hafta önemli bir enflasyon okumasıyla borsanın batması durumunda kendilerini korumak için para ödüyorlar.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Salı günkü tüketici fiyat endeksi raporunun Ocak ayında yıllık fiyat artışında %6.2'ye yavaşlama göstermesi bekleniyor. Değişken gıda ve enerji bileşenlerini ayıklayan ve manşet ölçümden daha iyi bir temel gösterge olarak görülen çekirdek TÜFE'nin aylık %0.4 ve bir önceki yıla göre %5.5 artması bekleniyor.
Ancak geçen ay benzin ve kullanılmış araba fiyatlarında meydana gelen şaşırtıcı bir artış, S&P 14'de Ekim ayındaki düşük seviyesinden %500'lük bir toparlanmaya neden olan aylarca süren yavaşlama eğilimini kesintiye uğratabilir.
Laffer Tengler Investments'ın baş yatırım yetkilisi Nancy Tengler, "Enflasyon büyük olasılıkla zirveye ulaştı ve şimdi fiyatlar düşüyor, ancak bu aşağı yönlü bir düşüş olduğu anlamına gelmiyor - ve bunda bir sorun yok" dedi.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, geçen yıl TÜFE verileri açıklandığında ticaret seansları çalkantılıydı ve S&P 500 12 raporlama gününün yedisinde düştü. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, son altı ayda S&P 500, TÜFE'nin açıklandığı gün her iki yönde de ortalama %2.6'lık bir hareket gördü - 2009'dan bu yana en yüksek seviyeye yakın.
Tüccarlar, S&P 13'ün Mart 500'den bu yana en kötü TÜFE seansına %4.3 düşmesine neden olan 2020 Eylül'deki tüketici fiyatları raporunu hala hatırlıyor.
Susquehanna International Group'un türev stratejisi eş başkanı Chris Murphy, "Fed şahin bir modda olduğu sürece volatilite güçlü kalmaya devam edecek" dedi. "Yani, TÜFE beklenenden yüksek gelirse, piyasa muhtemelen satış yapacak."
Ancak Bloomberg Intelligence'a göre, borsanın son iki ayda beklenenden iyi gelen TÜFE baskılarına nispeten sessiz tepkisi, ABD hisse senetlerinin zaten yavaşlayan enflasyonu fiyatlamış olabileceğine işaret ediyor. Sonuç olarak, veriler daha da düşerse, 2023'te genel olarak daha az çalkantılı TÜFE günü olabilir.
Gerçek şu ki - en azından şimdilik - yatırımcıların endişelenmemesi gerekiyor çünkü fiyatlardaki herhangi bir artışın geçici olması bekleniyor. Sorun, yatırımcıların bunu daha önce duymuş olmalarıdır. Güçlü bir işgücü piyasası ücret artışını yüksek tutar ve enflasyonun politika yapıcıların istediği kadar hızlı düşmesini engellerse, Fed oranları piyasaların beklediğinden daha agresif bir şekilde artırabilir veya daha uzun süre yüksek tutabilir.
Tengler, "Piyasa, daha sıcak bir TÜFE'ye olumsuz tepki verebilir, ancak bu, uzun vadeli yatırımcılara hisse senedi satın alma fırsatı sağlayacaktır" dedi ve bu çeyrekte herhangi bir geri çekilmenin bir satın alma fırsatı olduğunu kaydetti. 2022'nin üçüncü ve dördüncü çeyreğindeki satışlar sırasında şirketin özkaynak riskini artırdı ve önümüzdeki üç ila beş yıl boyunca Apple Inc. gibi teknoloji hisselerini destekliyor ve siber güvenlik ve bulut hizmetlerine bağlı kalıyor.
Ancak şüphecilik, Wall Street'teki büyük bir birlik arasında kalmaya devam ediyor.
Murphy, "Yatırımcılar arasında son zamanlarda kesinlikle daha dikkate değer bir riskten korunma gördük," dedi.
Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, önümüzdeki 10 gün içinde S&P 500'ü izleyen en büyük borsa yatırım fonunda %30'luk bir düşüşe karşı koruma sağlayan sözleşmeler, şu anda %1.7'luk bir ralliden kâr sağlayan seçeneklerden 10 kat daha pahalıya mal oluyor. Put-to-call olarak bilinen fiyat ilişkisi, 2022 üyeli endeksteki iki aylık rallinin aniden tersine döndüğü Ağustos 503'den bu yana en yüksek seviyede seyrediyor.
Aşırı agresif bir Fed'in korkularını geri çevirmesiyle bu yıl %100 tırmanan teknoloji ağırlıklı Nasdaq 12 Endeksi, bir merkez bankacı korosunun geçen hafta daha uzun süre kısıtlayıcı politika uyarısında bulunmasının ardından 2023'teki ilk haftalık kaybını geride bırakıyor.
Dördüncü çeyrek kazanç sezonu şu ana kadar korkulandan daha iyi geçmesine rağmen, bazı para yöneticileri, ABD ekonomisi yavaşlamaya veya resesyona girmeye devam ederken şirket kârları için en kötüsünün henüz gelmediğinden endişe ediyor. Bu, S&P 500'ün dip noktasından toparlanmasının ardından teknoloji ve sözde büyüme hisselerinin değerlemelerinin çok yüksek olup olmadığı konusunda endişeleri artırdı.
Homrich Berg'in baş yatırım sorumlusu Stephanie Lang, "Enflasyon verilerinin daha da iyileştiğini görmemiz gerekiyor," dedi. Enflasyon savaşında zafer ilan etmek için erken ve yumuşak bir iniş ya da oran indirimleri kaçınılmaz bir sonuçtur” dedi.
– Matt Turner'ın yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/too-soon-stock-investors-call-141156277.html