Önümüzdeki yılı tahmin etmeye gelince, uzmanlara başvurmak doğaldır. Kimsenin ne olacağını gösteren bir kristal küresi yok, ancak piyasanın en başarılı oyuncuları - büyük lig yatırımcıları, kurumsal CEO'lar, finans guruları - itibarlarını, mevcut işaretleri doğru bir şekilde yorumlayarak ve bunları getiri ve kârlara kadar takip ederek inşa ettiler. JPMorgan'dan Jaime Dimon bu şirkette ayakta duruyor.
Dimon, ABD bankacılık firmalarının en büyüğüne başkanlık ediyor; JPM, toplam varlıklarda 3.79 trilyon$'ı kontrol ediyor ve yönetim altındaki toplam varlıklarda yaklaşık 4 trilyon$'a sahip; bankanın ABD'deki tüm hanelerin yarısı ile bağlantısı var. Böyle bir ölçekte bir organizasyona liderlik etmek, Dimon'a makro resmin net bir görünümünü veriyor ve 2022'nin bir patlama için hazırlandığını görüyor.
Birçok tüketicinin sağlam nakit durumu, artan tüketici harcamaları ve iyileştirilmiş hanehalkı borç-hizmet oranı gibi çeşitli faktörlere atıfta bulunan Dimon, tüketicilerin önümüzdeki yıl iyileştirmeler sağlayacağına inanıyor. Ona göre, enflasyona agresif bir şekilde saldıracak bir Federal Rezerv politikası değişikliği onlara yardımcı olacak. JPM başkanı, Fed'in önümüzdeki aylarda - en azından - dört faiz artırımı uygulamasını öngörüyor.
Dimon ileride iyi zamanlar görse de, birkaç ters rüzgarın da mümkün olduğunu kabul ediyor. Enflasyon hala yüksek; Fed, kendisini dört faiz artırımıyla sınırlamayabilir. Her ikisi de yatırımcıların zihninde ağırlık oluşturacak ve belki de savunma duruşuna doğru bir dönüşe yol açacaktır. Böyle bir ortamda, özellikle uzun vadeli ödeme güvenilirliği gösteren temettü stoklarına geçmek mantıklı olacaktır.
Özetle, Dimon'un yorumları ihtiyat ve yükseliş karışımına yöneliyor. “Oranlar yükselirken ve insanlar tahminleri yeniden yaparken piyasanın bu yıl çok oynak olmasını bekliyoruz… Şanslıysak, Fed işleri yavaşlatabilir ve biz de buna sahip olacağız” diyor. 'yumuşak iniş' diyorlar.
Bunu akılda tutarak, JPMorgan analistlerinden tam not alan üç temettü hissesi hakkındaki bilgileri almak için TipRanks veritabanını kullandık. Bunlar, %9'a varan temettü getirisi olan Satın alma dereceli hisse senetleridir. Hadi daha yakından bakalım.
Ruh Gayrimenkul Sermayesi (CRS)
Uzun süredir güvenilir, yüksek getirili temettü ödeyenler olarak bilinen bir şirketler sınıfı olan bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) ile başlayacağız. Spirit, ticari GYO sektöründe, ticari kiracılar tarafından kullanılan mülklere yatırım yapan ve kiralayan bir mülk sahibidir. Şirketin en büyük kiracıları arasında Walgreens, Dollar Tree ve Home Depot gibi Amerikan perakende sektörünün en büyük isimlerinden bazıları yer alıyor.
Rakamlarla, Spirit etkileyici bir tablo sunuyor. Rapor edilen son dönem olan 3Ç21'in sonu itibariyle, şirket 1,915 kiracı ve %312 doluluk oranıyla yaklaşık 99.7 mülk talep etti. Spirit'in gayrimenkul yatırımı 7.5 milyar dolar değerindeydi. Şirketin kiracıları tarafından temsil edilen en büyük segment %43.7 ile hizmet perakendeciliği; sanayi kiracıları %17.5 ile ikinci en büyük birimi oluşturdu.
Bu vakıf bazı sağlam gelir rakamlarını destekliyor. Spirit, üçüncü çeyrekte hisse başına 32 sent net gelir ve hisse başına 3 sent operasyonlardan (AFFO) fon ayarlaması bildirdi. Yakın zamanda yayınlanan 84. çeyrek ön rakamlarına göre Spirit, hisse başına 4 ila 84 sentlik benzer bir AFFO'ya rehberlik ediyor. Buna ek olarak, şirket dördüncü çeyrekte 85 mülk daha satın almak için 463.9 milyon dolar harcadı ve ortalama 4 yıllık kiralama süresi kaldı. Yeni mülklerin %92'u perakende, %15.2'ı endüstriyeldir.
Temettüye dönersek, Spirit 3 yıllık güvenilir ödeme geçmişine sahiptir. Ocak ayında ödenmek üzere Kasım ayında açıklanan cari temettü, adi hisse başına 63.8 sent olarak belirlendi. Bu, adi hisse başına yıllık 2.55 ABD Doları'dır ve %5.3'lük sağlam bir getiri sağlar. Bu, daha geniş pazarlardaki ortalama temettü verimiyle olumlu bir şekilde karşılaştırılır; S&P listesindeki tipik temettü ödeyen kişi şu anda yaklaşık %2 getiri sağlıyor.
JPMorgan'ın görüşüne göre bu hisse, akıllı yatırımlarla beslenen bir büyüme hikayesidir. Analist Anthony Paolone şöyle yazıyor: “SRC, 4Ç/2021 ön tahminlerini yayınladı ve 2022 kılavuzunu açıkladı ve bize göre bu iyi bir resim… Daha da önemlisi, şirket 2022 AFFO/hisse kılavuzunu 3.52-3.58$ (3.55$ orta nokta) açıkladı. Bloomberg konsensüsünün %2 üzerinde. Tahmini yönlendirmek, 1.3'de 1.5-2022 milyar dolarlık sermaye dağıtımı bekleniyor ve bu, bu habere gireceğimiz 900 milyon doların anlamlı bir şekilde önünde."
“SRC, güçlü anlaşma hacmi ve paketin en tepesine doğru büyümeye devam etmesine rağmen, şu anda net kiralama emsallerine %15-20 indirimle işlem yapıyor. Net kiralama GYO'ları, yüksek faiz oranları korkusu nedeniyle 2022'ye doğru bazı ters rüzgarlarla karşı karşıya kalabilir ve diğer mülk türlerinde daha fazla organik büyüme olasıdır. Yine de hisse bizim için çekici olmaya devam ediyor,” diye özetledi Paolone.
Bu yorumlar doğrultusunda, Paolone SRC'yi Aşırı Kilolu (yani Satın Al) olarak değerlendiriyor ve 59$'lık fiyat hedefi bir yıllık ~%20'lik bir artış gösteriyor. Mevcut temettü verimine ve beklenen fiyat artışına bağlı olarak, hisse senedi ~%25 potansiyel toplam getiri profiline sahiptir. (Paolone'nin sicilini izlemek için, buraya Tıkla)
4 Alım ve Bekletmeye dayalı fikir birliği dağılımına bakıldığında, SRC hissesinin her biri Orta Düzeyde Alım konsensüs derecesine sahiptir. Hisseler 48.99$'dan satılıyor ve 53.38$'lık ortalama fiyat hedefi, bu seviyeden %10'luk bir artış anlamına geliyor. (TipRanks'te SRC stok tahminine bakın)
AGNC Yatırım (AGNC)
Baktığımız bir sonraki temettü stoğu başka bir GYO. Yukarıda Spirit'in ticari emlak piyasasına dahil olduğu durumlarda, AGNC, ABD Federal Hükümeti tarafından desteklenenler için özel bir tercihle ipoteğe dayalı menkul kıymetlere (MBS'ler) odaklanır. AGNC'nin yatırım portföyü ağırlıklı olarak (%89) 30 yıllık sabit faizli ipoteklere yöneliktir ve toplamın %6'sı 15 yıldan az sabit faizli kredilerdir. Yatırım portföyünün toplamı 84.1 milyar dolar. Bu toplamın 53.7 milyar doları konut piyasasındadır.
AGNC, 4Ç21 sonuçlarını Şubat ayında açıklayacak, ancak şirketin nerede durduğuna dair bir fikir edinmek için üçüncü çeyrek rakamlarına bakabiliriz. 3. çeyreğin sonu itibariyle, AGNC'nin EPS'si 3 sent; bu, 75. çeyrekte bildirilen 76 sentten ve 2. çeyrekte bildirilen 81 sentten biraz daha düşüktü. Şirketin üçüncü çeyreğin sonunda 3 milyar dolar tutarında engellenmemiş nakdi var.
Kazançlardaki yavaş düşüşe rağmen, AGNC, nakit varlıklarına dalmadan temettüsünü finanse edebilmektedir. Şirket, temettü ödemesini üç ayda bir değil, ayda bir yapar; aylık 12 sentlik cari ödeme son birkaç yıldır sabit tutuluyor ve üç ayda bir 36 sentlik bir ödeme sağlıyor (mevcut üç aylık kazancın 40 sent altında) ve %1.44'lik güçlü bir getiri için yıllık 9.2 dolara çıkıyor.
Şirketin güçlü bir risk/ödül profili sunduğuna inanıyoruz. AGNC'nin kapsama alanımız içinde en iyi yönetilen MREIT'lerden biri olmaya devam ettiğine inanıyoruz. Bize göre, dahili olarak yönetilmek, uzun vadeli bir değer itici gücü temsil eder. AGNC'nin MBS acente portföyünün, döngüsel bir gerilemede “kaliteye kaçış” varlıklarını temsil ettiğine ve iyileştirilmiş değerlemeler ve daha sıkı spreadler ile doğrudan Fed desteğinden yararlandığına inanıyoruz. Artan faiz oynaklığının T/BV payında dalgalanmaları tetikleyebileceğini not ediyoruz.
Boğalar arasında, AGNC hisselerinin çekici bir risk ödül profiliyle işlem gördüğüne inanan JPMorgan'ın 5 yıldızlı analisti Richard Shane var.
"AGNC'nin kapsama alanımız içinde en iyi yönetilen MREIT'lerden biri olmaya devam ettiğine inanıyoruz. Bize göre, dahili olarak yönetilmek, uzun vadeli bir değer itici gücü temsil eder. AGNC'nin MBS acente portföyünün, döngüsel bir gerilemede “kaliteye kaçış” varlıklarını temsil ettiğine ve iyileştirilmiş değerlemeler ve daha sıkı spreadler ile doğrudan Fed desteğinden yararlandığına inanıyoruz. Artan faiz oranı oynaklığının T/BV payındaki dalgalanmaları tetikleyebileceğini not ediyoruz," dedi Shane.
Bu yorumlar Shane'in hisse senedi üzerindeki Fazla Kilolu (yani Satın Al) notunu destekliyor, Onun fiyat hedefi 16.50 dolar, bu da temettüler dahil potansiyel bir yıllık %16 toplam getiri anlamına geliyor. (Shane'nin sicilini izlemek için, buraya Tıkla)
Genel olarak, AGNC hissesi, Alımlar ve Bekletmeler arasında 7 ila 3 arasında bir bölünme ile 4 mevcut incelemeye dayalı bir Orta Alım konsensüs derecesine sahiptir. Hisse senedinin ortalama fiyat hedefi 17 dolar olup, 10 dolarlık hisse fiyatından ~%15.48'luk bir artış öngörüyor. (TipRanks'te AGNC hisse senedi tahminine bakın)
Kamu Hizmeti İşletme Grubu (PEG)
Listemizde bir sonraki kamu hizmeti şirketi olan Public Service Enterprise Group (PSEG). New Jersey merkezli bu şirket, New Jersey ve Long Island bölgelerinin yanı sıra güneydoğu Pennsylvania dahil olmak üzere daha büyük New York City metropol bölgesindeki müşterilere hizmet vermektedir. Hem doğal gaz hem de elektrik enerjisi sağlayan şirket; Şirket daha temiz üretime doğru ilerliyor olsa da, enerji geleneksel fosil yakıt ve nükleer santrallerden oluşan bir ağda üretiliyor. PSEG'nin iletim hatları, Pennsylvania, Delaware ve New York'taki elektrik tesislerine bağlanarak daha geniş bölgesel ağa entegre edilmiştir.
Son aylarda PSEG daha yeşil bir profile doğru ilerliyor. Kısmen, bu, yoğun 'mavi' alanlarda faaliyet gösteren siyasi gerçeklerin tanınmasıdır. Şirket, kirletici emisyonları azaltmak için 'sıfıra doğru yarış' girişimini taahhüt etti ve Ağustos ayında 6,750 megavatlık fosil yakıt üreten portföyünü 1.9 milyar doların üzerinde bir anlaşmayla ArcLight Capital'a satmayı kabul etti. Satışın bu yılın başlarında tamamlanması bekleniyor. İlgili bir hamlede PSEG, New Jersey'nin açık deniz rüzgar enerjisi üretim hedeflerini desteklemek için çeşitli tekliflerde bulundu.
PSEG, 3 yılının 2021. çeyreğine ilişkin son finansal sonuçlarını Kasım ayında bildirdi. En üst sırada şirket, bir önceki yıla göre %1.9 düşüşle 19 milyar dolar gelir elde etti. 2021'in ilk üç çeyreğine bakıldığında, PSEG bir önceki yılki 9 milyar dolara kıyasla 6.67 aylık toplam 7.2 milyar dolarlık bir gelir gösterdi ve %7'lik daha dar bir düşüş gösterdi. Kazançlar olumluydu, ancak GAAP dışı sonuç, bir önceki yıl 98 sente kıyasla hisse başına 96 sent oldu. İleriye dönük olarak, PSEG, hisse başına 3.55 ila 3.70 dolar arasında GAAP dışı kazanç görmeyi bekliyor. Bu, orta noktada 10 sentlik veya %3'lük bir artışı temsil ediyor.
Bu kazançlar, şirketin Kasım ayında adi hisse başına 51 sent olarak açıklanan temettüsünü desteklemek için fazlasıyla yeterli. Bu ödeme 2021'in son gününde yapıldı ve bu seviyede üst üste dördüncü ödeme oldu. PSEG, ilk çeyrekte temettü ödemesini artırma konusunda yakın bir geçmişe sahiptir; Şubat ayında olması gereken bir sonraki bildiride neler olacağını göreceğiz. Mevcut temettü, 1 için yıllık 2.04$'a yükseldi ve %2021 getiri sağladı.
JPMorgan'ın bu hisseye ilişkin görüşü, büyük hikaye olarak daha temiz enerjiye geçişi gören analist Jeremy Tonet tarafından ortaya kondu. Şöyle yazıyor: “PSEG fosil işleminin kısa süre içinde kapanması beklenirken, PEG'in yenilenen iş karışımı artık düşük riskli bir T&D hizmetine, ZEC destekli nükleer filoya ve doğu kıyısı boyunca yaklaşan açık deniz rüzgar oluşumuna karşı anlamlı bir yukarı kaldıraca sahip. Değeri açığa çıkarmanın ilk adımı olarak fosil satışının kapandığını görüyoruz; Muhtemel olmayan bir durumda, düzenleyici maddeler nedeniyle herhangi bir bileşenin yeniden pazarlamaya ihtiyacı varsa, çok daha güçlü bir enerji piyasası, nihai bir fiyat etiketi üzerinde yukarı yönlü işaret eder. Ayrıca, PEG'in ~3.8GW nükleer filosu göz önüne alındığında, iki partili nükleer PTC geçişi potansiyeli daha fazla artış sağlayabilir.”
Bu amaçla, Tonet, PEG'in bir Fazla Kilolu (yani Satın Al) hissesini oranlar ve %73'lik bir yukarı yönlü potansiyeli belirtmek için 11$'lık bir fiyat hedefi belirler. (Tonet'in sicilini izlemek için, buraya Tıkla)
JP Morgan'ın hedefi, 72.38$'lık ortalama fiyat hedefinin hemen hemen aynı olduğu Street'in görüşüyle neredeyse mükemmel bir uyum içinde. Derecelendirme açısından hisse senedi, 7 Alış ve 1 Tutmaya dayalı bir Güçlü Alış konsensüs derecesine sahiptir. (PSEG'nin TipRanks'teki hisse senedi tahminine bakın)
Cazip değerlerle yapılan temettü hisse senetleri ticareti için iyi fikirler bulmak için, TipRanks'ın tüm hisse senedi anlayışlarını birleştiren yeni başlatılan bir araç olan TipRanks'ın Satın Alınacak En İyi Hisse Senetleri'ni ziyaret edin.
Feragatname: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca öne çıkan analistlerin görüşleridir. İçeriğin yalnızca bilgi amaçlı kullanılması amaçlanmıştır. Herhangi bir yatırım yapmadan önce kendi analizinizi yapmanız çok önemlidir.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-bullish-3-160530410.html