Yeni ufuklar açan kitabın yazarı Jeremy Siegel, bunun 1970'lerin tekrarı olmadığını savunuyor. Uzun Dönem Hisse Senetleri ve Pennsylvania Üniversitesi Wharton Okulu'nda fahri finans profesörü. Bunun nedeninin, Federal Rezerv'in "bu yıl para arzının büyümesini çok dramatik bir şekilde durdurması" olduğunu söylüyor. 1968'den 1983'e kadar olan Büyük Enflasyon sırasında, tüketici fiyat endeksinin iki petrol krizi ve yüksek işsizlikle şiddetlendiği %186 veya yıllık %7.3 arttığı zaman durum böyle değildi.
“Bugünün değerlendirmeleri oldukça çekici görünüyor” diyor. "Dibe vurduğumuzu tahmin etmeyeceğim, kimse yapamaz, ancak bu pazardaki bir yatırımcı iyi bir şekilde ödüllendirilebilir."
70'lerde, diye ekliyor, Paul Volcker 1979'da Fed'in başına geçene kadar para arzını azaltmak için hiçbir kararlı çaba gösterilmedi. Federal fon oranını %19'un üzerine çıkardı; mevcut hedef %1.5 ila %1.75'tir. Bu, iki durgunluğa yol açtı, ancak stagflasyonu öldürdü ve enflasyon ve işsizlik için uzun, istikrarlı bir dönemi başlattı.
Siegel, enflasyonumuzu Washington'un pandemiye verdiği tepkiye bağlıyor. “2020'deki para arzı artışı, sahip olduğumuz 150 yıllık veri tarihindeki en büyük büyümeydi” diyor. “Trump ve Biden altında programları harcamak yerine,” Fed, “'Bu programları istiyorsanız tahvil piyasasına gidin' demeliydi. Bu enflasyonist değil.” Bugün, çoktan geçmiş ama bir süre istatistiklere girmeyecek çok sayıda “boru hattı enflasyonu” var.
Teknik bir durgunluk içinde olabiliriz, ancak Fed'in beklenen Temmuz faiz artırımından sonra ne kadar kısa sürede gevşeyeceğine bağlı olarak nispeten yumuşak bir iniş görüyor. 70'lerde “onlardan çok daha iyi durumdayız”.
Geçen hafta
Uzun, Sıcak Bir Yaz
Euro 2002'den bu yana ilk kez dolar paritesinin altına düştü, Hazine tahvilleri yükseldi ve getiri eğrisi tersine dönmesi derinleşti. salı ve çarşamba vardı
Amazon
Başbakan günleri. Hisse senetleri, Haziran enflasyon rakamından önce ve sonra düştü - yıldan yıla yüzde 9.1'lik bir artış, yüzde 1'lik bir faiz artırımı konuşmasını karıştırdı. Ancak petrol, Ukrayna'daki savaş öncesi seviyelerin altına düştüğünde ve Haziran perakende satışları beklentileri aştığında, hisse senetleri dört günlük kayıpların ardından yükseldi. Hafta için,
Dow Jones Industrial Average
%0.16 düşüşle 31,288.26'ya; en
S&P 500
%0.93 düşüşle 3863.16'ya düştü; ve
Nasdaq Bileşik
% 1.57 kaybederek 11,452.42'ya düştü.
Kazanç Bitti: Bankalar Başlıyor
Büyük bankalarda endişeli bir kazanç dönemi başladı.
JPMorgan Chase
yardımcı olmadı: kârlar %28 düştü, anlaşmalar düştü ve hisse geri alımları askıya alındı;
Morgan Stanley
anlaşma gelirini kaçırdı, ancak ticarette biraz geri kazandı;
Citigroup
artan oranlar ve karların yardımıyla geliri yendi, ancak rezervlere ve askıya alınan geri alımlara eklendi.
Delta Air Lines
havayolları için zorlu bir sezona işaret ediyor.
Çin ve Covid, Yine
Çin, yeni varyantın yayılmasıyla Macau kumarhanelerini kapatarak bazı şehirlerde yeniden tecrit uyguladı; bir sıcak hava dalgası ülkenin geniş bölgelerini de kavurdu. Hükümet para cezası verdi
Alibaba Grubu Holding
ve
Tencent Holdings
antitröst ihlallerinde, teknoloji baskısının henüz bitmediğinin bir işareti. Çin ekonomisi çeyrekte zar zor büyüdü.
Genişleyen Savaş
Rusya, yaz bakım tatilinden hemen önce Kuzey Akım 1 boru hattı üzerinden Avrupa'ya doğalgaz akışını keserek, muslukların bir daha açılmayacağı korkusunu artırdı. Ukrayna, güneyde Rus cephane depolarını ve Donbas'taki hava savunma sistemlerini vurarak uzun menzilli ABD tarafından sağlanan füzeleri kullanmaya başladı. ABD, Başkan Biden, her ikisi de İran'ın düşmanı olan İsrail ve Suudi Arabistan'a giderken bile, İran'ın Rusya'ya insansız hava araçları göndermeye hazır olduğu konusunda uyardı.
Twitter
Ateşi döndürür
Twitter, hukuk firması olarak Wachtell Lipton Rosen & Katz'ı seçti, ardından dava açtı
Tesla
CEO Elon Musk, şirket için yaptığı 44 milyar dolarlık anlaşmadan çekildiği için. Dava, Delaware Kançılarya Mahkemesi'nde görülecek. Twitter, Musk'ın hamlesinin "geçersiz ve haksız" olduğunu ve iş koşulları kötüleştikten sonra Musk'ın ayrılmak istediğini söyledi. Wachtel'in uzun zamandır rakibi olan Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom ve Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan ile avukatlık yapan Musk, tweet attı: "Ah ironi lol."
Anlaşma Yapma Yıllıkları
Bill Ackman, bir mektupta
Pershing Meydanı
hissedarları, SPAC'ını kapattığını ve yatırımcılara 4 milyar dolar iade ettiğini söyledi. Nedeni: Uygun bir hedef bulamamıştı…
KKR
ilk varlığa dayalı finansman aracı için 2.1 milyar dolar topladı. Firma zaten fonların yaklaşık yarısını dağıttı…
Unity Yazılımı
IronSource'u %4.4 primle 74 milyar dolara satın alacağını söyledi…Kripto borç veren Celsius Network, müşteri varlıklarını dondurduktan bir ay sonra iflas başvurusunda bulundu. Kullanıcılara 4.7 milyar dolar borçlu. Celsius başka bir borç vereni takip etti,
Voyager Dijital
,
bu da dosyalandı… Wall Street Journal, Elliott Management'ın hisselerinin %9'un üzerinde olduğunu bildirdi.
Pinterest
.
E-posta: [e-posta korumalı]
