JetBlue, Spirit Airlines için düşmanca devralma teklifini başlattı

JetBlue Airways için düşmanca bir devralma teklifi başlattı spirit Airlines, JetBlue'nun bu ayın başlarında 3.6 milyar dolarlık teklifini reddeden ve mevcut bir anlaşma ile birleştirmek için kalan indirim taşıyıcısı için bir savaşı kızıştırıyor. Frontier Airlines.

Pazartesi günü JetBlue, Spirit hissedarlarına bir ihale teklifinin parçası olarak hisse başına 30 dolar teklif etti ve bir vekaletnamede, 10 Haziran Spirit hissedar toplantısında onları Frontier anlaşmasına karşı oy kullanmaya çağırdı. Şirket ayrıca, Spirit'in pazarlık yapmaya karar vermesi durumunda hisse başına 33 dolarlık daha önceki teklifinin hala masada olduğunu söyledi. Spirit'in hisseleri Cuma gününü 16.98 dolardan kapattı.

JetBlue, bu ayın başlarında, Frontier ile Şubat ayında yaptığı 2.9 milyar dolarlık hisse senedi ve nakit anlaşması lehine JetBlue teklifini geri çevirdi. Spirit'in kurulu, ABD düzenleyicilerinin JetBlue tarafından satın alınmasını onaylayacağını düşünmediğini söyledi.

JetBlue, bu mantığı “Frontier ile birleşmesinin benzer düzenleyici risklerle karşı karşıya olduğu gerçeğinden uzaklaştırmak için bir sis perdesi” olarak nitelendirdi. CEO Robin Hayes, bir personel notunda, havayolunun Spirit hissedarlarından hisse satın almayı "orijinal teklifimizin biraz altında bir fiyatla teklif ettiğini, çünkü Spirit Board'un adil bir süreç izlemediğini veya 'kaputun altına' bakmamıza izin vermediğini" söyledi. Frontier'in yapmasına izin verdikleri gibi.”

Spirit'in CEO'su Ted Christie, Pazartesi günü ilerleyen saatlerde bu yorumlara itiraz etti ve havayolu yönetim kurulunun JetBlue teklifini gözden geçirmek için "muazzam bir çaba" sarf ettiğini söyledi. CNBC'nin "Power Lunch" programına verdiği röportajda JetBlue'nun "piyasaya yanlış bilgi verdiğini" söyledi. Spirit, JetBlue'nun ihale teklifini inceliyor.

JetBlue, Spirit'i satın almanın kendisine geniş bir Airbus uçak filosuna, eğitimli pilotlara ve kontrol eden "Dört Büyük" ABD havayollarına karşı daha iyi rekabet etme yeteneği vereceğini söyledi. ABD pazarının çoğu. Spirit ve Frontier, bu iki indirim taşıyıcısının bir kombinasyonunun daha kolay büyümelerine ve rekabet etmelerine izin vereceğini söylüyor.

Spirit için her iki kombinasyon da ülkenin en büyük beşinci taşıyıcısını yaratacaktır.

Spirit ve Frontier, benzer bir daha sıkı koltuk, ultra düşük ücretler ve diğer her şey için ücretler modelini işletirken, JetBlue, ücretsiz Wi-Fi, koltuk arkası TV'ler ve çeşitli rotalarda bir business class içeren daha eksiksiz hizmet veren bir havayolu olarak çalışır.

Jefferies havacılık analisti Sheila Kahyaoğlu Pazartesi günü bir notta, "SAVE ve Frontier'in küçük farklılıkları olmasına rağmen, ikisi arasındaki işletim modelleri verimliliği artıracak kadar benzer" dedi. “JBLU, özellikle ağ operatörlerinin odağı değiştirdiği premium pazarlarda, eski ağ operatörlerine daha doğrudan bir rakip.”

Frontier ve Spirit'in, birleşik veya ayrı olsalar da, "yalnızca ölçekle birlikte operasyonel verimliliği ve maliyet verimliliğini artıran kombinasyonla" aynı oranda genişleyeceğini de sözlerine ekledi.

Bill Franke, Frontier'in başkanı ve bir uzun vadeli bütçe havayolu yatırımcısı, eskiden Spirit'in başkanıydı. 2013'te ayrıldı ve yatırım şirketi Indigo Partners, Frontier'i satın aldı. Franke ve Frontier Pazartesi günü yorum taleplerine yanıt vermedi.

JetBlue'dan Hayes, Spirit ve Frontier'in birleştirilmesi için önceden hazırlanmış planların Spirit hissedarlarına zarar verdiğini öne sürdü.

“Ruh Kurulu'nun teklifimizi açıkça reddetmesi, hissedarlarının çıkarlarını göz önünde bulundurmadıklarının rahatsız edici bir işaretidir. Peki, Ruh Kurulu ne düşünüyor?” Hayes, çalışan notunda söyledi. "Tahminimiz, Frontier'in hakim hissedarı ile Frontier anlaşmasını kabul eden bazı Spirit Board üyeleri arasında birçok tarihi bağ ve kişisel ilişki olduğu yönünde."

Spirit'in JetBlue'nun geçen ay yaptığı 3.6 milyar dolarlık nakit teklifini reddetmesi, New York merkezli havayolunu zor durumda bıraktı. kavşak. Hayes, yeni dar gövdeli uçaklara olan talebin yüksek olduğu ve pilotların görevde olduğu bir zamanda Spirit'in satın alınmasının büyümesini "güçlendireceğini" söyledi. kısa tedarik.

Spirit, bu ayın başlarında, anlaşmanın düzenleyiciler tarafından onaylanacağına inanmadığı için JetBlue'nun teklifini reddettiğini söyledi. Bu gerekçenin bir kısmının JetBlue'nun Kuzeydoğu'daki ortaklığı olduğunu söyledi. American AirlinesAdalet Bakanlığı'nın geçen yıl engellemek için dava açtığı . Spirit'in CEO'su daha önce bir kazanç çağrısı sırasında söyledi bu ayın başlarında Frontier ile anlaşmamızı engellemenin aslında onların amacı olup olmadığını merak ettiğini söyledi.

Amerikalı yorum yapmaktan kaçındı.

Spirit, JetBlue'nun Florida, New York ve Boston'daki bazı varlıklarını elden çıkarma teklifi de dahil olmak üzere düzenleyici endişeleri hafifletebilecek ek şartları da geri çevirdi. JetBlue, anlaşmanın antitröst gerekçesiyle düzenleyiciler tarafından onaylanmaması durumunda 200 milyon dolarlık bir ters ayrılma ücreti ödemeyi de teklif etti.

Ulaştırma Bakanı Pete Buttigieg Pazartesi günü anlaşma hakkında yorum yapmayı reddetti ve DOT'un bir anlaşmanın Adalet Bakanlığı analizini desteklemeye yardımcı olacağını söyledi.

CNBC'ye verdiği röportajda, "En önemli şey, Amerikan halkına sağlıklı bir havayolu sektörü tarafından iyi hizmet verildiğinden emin olmaktır ve sağlıklı bir havayolu sektörünün bir parçası, ekonomimizdeki sağlıklı herhangi bir sektörün parçası, sağlıklı rekabettir" dedi. Squaw Kutusu.”

Spirit hisseleri Pazartesi günü %13'ten fazla yükselirken, JetBlue's %6'dan fazla düştü. Sınır hisseleri günü %6'ya yakın bir yükselişle kapatırken, S&P 500 % 0.4% kaybetti.