JOLT'ler sarsıldı: Fed işgücü piyasasını kırdı mı?

İşgücü İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) Ağustos ayı Açık İşler ve İş Gücü Devir Hızı Anketi (JOLTS) raporunda, iş gücü talebinin bir ölçüsü olan açık iş sayısı 10.1 milyona düştü. Bu, 11 milyonluk piyasa tahminlerinin altındaydı ve geçen ayki 11.2 milyon seviyesinden daha düşüktü.

Aynı zamanda, bu yıl açık işlerde art arda beşinci ayda düşüşe işaret ederken, Ağustos işsizlik oranı beş on yılın en düşük seviyesi yakınında %3.7'ye yükseldi.

Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz? Invezz haber bültenine bugün kaydolun.

En son rakamlarda, toplam iş ilanları Haziran 2021'den bu yana bildirilen en düşük seviyedeyken, inanılmaz bir şekilde, açık pozisyonlardaki 1.1 milyonluk düşüş, Nisan 2020'deki olağanüstü koşullar dışında yirmi yılın en keskin düşüşü oldu. 

Sağlık hizmetleri, diğer hizmetler ve perakende, sırasıyla 236,000, 183,000 ve 143,000 ile açık işlerde en derin düşüşleri gördü.

Bu sektörlerden bazılarında toplam istihdamın pandemi öncesi seviyelerin altına düşmesiyle birlikte, Fed'in daha yüksek borçlanma maliyetleri için yaptığı baskı, sonunda bu alanlardaki işçilere olan talebi kısıtlıyor olabilir.

İşe alma, işten ayrılma ve işten çıkarma seviyeleri (topluca ayrılık olarak bilinir) Temmuz ayına göre çok az değişti.

Piyasaya duyulan güvenin bir göstergesi olan işten çıkarma oranı (aydaki toplam istihdamın yüzdesi) %2.8'de sabit kaldı.

Kuşbakışı bakıldığında, her işsiz kişi için 1.7 açık pozisyon mevcuttu, önceki ay 2.0'den soğumaya rağmen yine de tarihi ortalamanın üzerindeydi. 

Pazar hala işçiler için elverişli görünüyor, ancak yorgunluk belirtileri göstermeye başlamış görünüyor.

Pantheon Makroekonomi Ekonomisti Ian Shepherdson, yeni bir eğilimin ortaya çıkıp çıkmadığını önermek için çok erken olduğunu belirtti ve şuraya,

…bu, kesin olarak güvenilir olmasa da, işgücü talebinde açık bir yavaşlamaya işaret eden ilk resmi göstergedir.

Nitekim, Ekonomik Araştırmalar Başkanı Nick Bunker, belirtilen,

Yeni işçi alımı talebi azaldıkça, işgücü piyasasının harareti yavaş yavaş kaynamaya başlıyor.

İronik olarak, hisse senedi yatırımcıların umutlarını, Fed'in sıkılaştırmayı geri çekmek için ihtiyaç duyduğu kırılma işareti olan manşet istihdam rakamlarındaki zayıflığa bağlamasıyla yükseldi.

Kristen Bitterly, Citi Global Wealth'in Kuzey Amerika yatırımlarından sorumlu başkanı katma,

(Geçmişte, içinde) 8 ayı piyasasından 10'inde %10'luk en düşük seviyelerden sıçramalar gördük… ve sadece bir değil birkaç, bu bu tür ortamlarda çok yaygın.

En kötüsü henüz gelmemiş olabilir

Sağlığına gelince ekonomisini0.3 Eylül gibi yakın bir tarihte %27 ile birkaç hafta önce %2.7 arasında değişen tahminlerinde çok fazla dalgalanmanın ardından, Atlanta Fed GSYİHŞimdi tahmin, haftanın başlarında 2.3. çeyrek için %3'lük keskin bir toparlanma ile sonuçlandı.

UBS Özel Varlık Yönetimi Genel Müdürü Rod Von Lipsey iyimserdi ve belirtilen,

…daha güçlü bir dördüncü çeyrek arıyor ve geleneksel olarak dördüncü çeyrek, hisse senetleri için yılın iyi bir parçası.

Ben olduğum gibi rapor Geçen haftanın bir bölümünde, birçok kez gündeme getirilen önemli bir husus, politika gecikmeleriyle ilgili bilinmeyenlerdir.

Cathie Wood, Ark Invest CEO'su ve CIO'su ünlü Fed'in sadece birkaç aylık bir süre içinde faizleri inanılmaz bir şekilde 13 kat artırdığını, bu da Vali Volcker'ın on yıllık bir zaman diliminde tasarladığı oran ikiye katlamanın tam tersi bir durum.

Pedro da KostaTecrübeli bir Fed muhabiri ve daha önce Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü'nde bir arkadaş olan , Fed'in politikayı sıkılaştırdığı zaman, bunun ekonomiye tam olarak ne zaman iletileceğini bilmenin bir yolu olmadığını vurguladı, bu da 6 ila 18 ay arasında herhangi bir yerde olabilir .

JOLTs raporu, Fed sıkılaştırmaya devam ederken Ağustos verilerini yansıtıyor. Bu, Fed'in zaten çok fazla şey yapmış olabileceği olasılığını yükseltiyor ve çevre, iş piyasasını bir kuyruk dönüşüne göndermek için hazır olabilir.

Son zamanlardaki birkaç gösterge, işgücü piyasasının önemli bir yavaşlamaya hazırlandığını gösteriyor.

Örneğin, yeni siparişler agresif bir şekilde 47.1'e daraldı. Hala genişleyici olmasına rağmen, ISM imalat verileri keskin bir şekilde küresel olarak 50.9'a düştü, fabrika istihdamı 48.7'ye düştü, küresel PMI Haziran 49.8'den bu yana en düşük seviyesi olan 2020 ile daralma bölgesine gerilerken dayanıklı mallar % 0.2 geriledi.

Ayrıca, kesinlikle öncü bir gösterge olan transpasifik nakliye oranları çöktü, zayıf talep ve aşırı alım stokları nedeniyle yıllık bazda %75 düştü.

Eurodollar Üniversitesi'nde sertifikalı bir finansal planlayıcı ve sık sık işbirlikçi olan Steven van Metre, savundu, 

“…sonraki şey iş piyasası.”

Son zamanlarda yapılan bir çalışma KPMG ABD'nin önde gelen şirketlerindeki 400'den fazla CEO'nun ve iş liderinin görüşlerinin derlendiği araştırma, yanıt verenlerin %91'inin şaşırtıcı bir şekilde önümüzdeki 12 ay içinde bir durgunluk beklediğini ortaya koydu. Bunların sadece %34'ü "hafif ve kısa" olacağını düşünüyor.

Görüşülen CEO'ların yarısından fazlası işleri ve çalışan sayısını azaltmayı düşünüyor.

Benzer şekilde, Marcum LLP'nin Hofstra Üniversitesi ile ortaklaşa hazırladığı bir rapor, ankete katılan CEO'ların %90'ının yakın gelecekte bir durgunluktan korktuğunu ortaya koydu.

Ayrıca şirket başkanlarının dörtte birinden fazlasının işten çıkarmaya başladığı veya önümüzdeki on iki ay içinde bunu yapmayı planladığı da tespit edildi.

Basitçe söylemek gerekirse, Amerikan şirketleri Fed'in yumuşak iniş planlarını satın almıyor.

Ezici stoklar ve zayıf bir tüketici dürtüsü arasında bir dizi toplu işten çıkarma, fiyat baskılarında hızlı bir düşüşe neden olacak ve çok fazla sıkılaştırma tehdidini artıracaktır.

Yaklaşan veriler

Cuma günü, piyasalar BLS'nin tarım dışı bordro verilerine odaklanacak. Ekonomistler, 250,000 civarında olması muhtemel ve bu yılki en küçük aylık artışı işaret edecek nispeten küçük bir istihdam artışı bekliyorlar.

Faiz oranlarının yükselmeye devam ettiği, talebin yer değiştirdiği, hakim algının zayıf olduğu ve şirketlerin aşırı stoklarla boğuştuğu bir dünyada, işten çıkarmalar çok geride kalabilir mi?