(Bloomberg) — JPMorgan Chase & Co. stratejistlerine göre, ekonomik görünüm konusunda fazla iyimser olan hisse senedi yatırımcıları hayal kırıklığına hazırlanıyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Mislav Matejka liderliğindeki bir ekip, bir notta, özellikle para politikasının ekonomi üzerindeki etkisinin bir ila iki yıl gecikmeli olabileceği düşünüldüğünde, Federal Rezerv'in agresif yürüyüş kampanyasının ardından bir durgunluğun masadan kalktığını söylemek için çok erken olduğunu yazdı. Merkez bankasının, yalnızca piyasaların şu anda beklediğinden çok daha olumsuz bir makroekonomik zemine yanıt olarak dönmesinin muhtemel olduğunu söylediler.
Stratejistler Pazartesi günü, "Tarihsel olarak, hisse senetleri tipik olarak Fed faiz indirimine gitmeden dip yapmıyor ve Fed yürüyüşleri durdurmadan önce hiç dip görmedik" diye yazdı. "Hasar verildi ve serpinti muhtemelen hala önümüzde."
Küresel hisse senetleri, Fed'in mihverine ilişkin umutlar, Çin'in yeniden açılması ve Avrupa'nın hafifleyen enerji krizinin destek sağlamasıyla bu yıl ralli yaptı. Ancak enflasyonun ABD'de süregelen bir sorun olmaya devam ettiğine dair işaretler, piyasaları baskı altına alarak bir kez daha kendini göstermeye başlıyor. Şahin Fed yetkililerinin yorumları, ABD faiz oranlarının daha önce beklenenden daha yüksek olabileceğine dair korkuları da ateşledi.
2022'nin büyük bir bölümünde pozitif kalmasının ardından geçen yılın sonuna doğru hisse senetleri görünümü konusunda temkinli davranan Matejka, ilk çeyreğin bu yıl hisse senetleri için en yüksek noktayı işaret edeceğini söyledi. Ekibi, rallinin uyarı işaretleri arasında kaybolmasını bekliyor. Avrupa ve ABD'de aşağı yönlü hareket eden para arzı ve büyük ölçüde tersine dönen verim eğrisi gibi temel parasal göstergelerden.
JPMorgan stratejistleri karamsar görünümlerinde yalnız değiller. Geçen yılki Kurumsal Yatırımcı anketinde hisse senetlerindeki satışları doğru bir şekilde tahmin ettiğinde 1. sırada yer alan Morgan Stanley'den Michael Wilson, ayı piyasası rallisinin "bir Fed duraklaması/dönüşünün gelmemesine dayalı spekülatif bir çılgınlığa dönüştüğünü" söyledi. Pazar günü bir not. Ve geçen hafta, Michael Hartnett liderliğindeki Bank of America Corp. stratejistleri, ABD'deki durgunluğun gecikmeli olarak gelmesinin yılın ikinci yarısında hisse senetleri üzerinde baskı oluşturacağını söylediler.
Pazartesi günü, Robert Buckland liderliğindeki Citigroup Inc. stratejistleri, MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi'ni daha yükseğe çıkarmayacaklarını çünkü zaten hedef aralıklarının en üstünde işlem görüyor. Ayrıca, geçen yılın kazananlarını satmayı ve kaybedenleri satın almayı gerektiren aykırı ticaretlerin çoğunun fışkırmaya hazır olduğunu söylediler ve 2023'te şimdiye kadar yükselen petrol stoklarını teknolojiye tercih ettiklerini eklediler.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-strategists-stock-rally-fade-082219671.html