(Bloomberg) — JPMorgan Chase & Co. stratejisti Marko Kolanoviç, "daha fazla savunmaya geçtiğini" söyledi ve yatırımcılara "hisse senedi piyasalarında şu anda bir durgunluk fiyatlanmadığı" için bu yılki hisse senedi rallisini azaltmalarını tavsiye etti.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Son aylarda duruşunu değiştirmeden önce geçen yılki piyasa satışlarının büyük bölümünde Wall Street'in en büyük iyimserlerinden biri olan Kolanoviç, bu ay bankanın model portföyündeki savunma eğilimini, devlet tahvilinin "düşük ağırlığını" kapatarak ve biraz "fazla kilolu" hareket ederek güçlendirdi. hisse senetleri, kredi ve emtia genelinde riski azaltmak.
Devamını oku: Morgan Stanley'den Wilson, Hisse Senetlerinin Fed Gerçekliğini Görmezden Geldiğini Söyledi
Stratejistlerden oluşan bir ekip, "Zayıflayan kazançlara ve faiz oranlarındaki son keskin yükselişe rağmen geçen yazın en yüksek seviyelerine yakın ve ortalamanın üzerinde çarpanlarda işlem gören hisse senetleriyle, piyasaların enflasyonla ilgili son iyi haberleri fazla fiyatladığını ve risklerden kayıtsız olduğunu düşünüyoruz" dedi. Kolanoviç liderliğindeki Pazartesi günü yazdı.
Kolanoviç, enflasyonu merkez bankası hedeflerine getirmek için "eninde sonunda bir resesyonun gerekli olacağı" uyarısında bulundu ve esnetilmiş değerlemeler ve yüksek oranlar göz önüne alındığında piyasalar için potansiyel artışın muhtemelen "oldukça sınırlı" olduğunu söyledi. ABD sanayi hisse senetlerine ve Avrupa hisse senetlerine işaret ederek, her grup temelde geçen yıl boyunca değişmediği için ekonomik gerilemenin fiyatlanmadığını savundu.
Kolanovic'in 2022 aramalarının çoğu sonuç vermedi. O zamandan beri, bu yıl için yumuşak bir ekonomik görünüm nedeniyle Aralık ortasında hisse tahsisini keserek görüşünü tersine çevirdi. Ocak ayında, ekonominin bir düşüşe doğru gittiğini ve bankanın, resesyon ve merkez bankasının aşırı sıkılaşması korkusu nedeniyle önerilen özkaynak tahsisini bir kez daha azalttığını söyledi. Geçen hafta, ABD ekonomisinin enflasyonu düşürme sürecinin "geçici" olabileceğini söyledi.
Devamını oku: BofA'dan Subramanian, S&P 500'ün Ayı Piyasasında Kalacağını Söyledi
Ancak Kolanoviç, MSCI Çin Endeksi Ekim başından bu yana %20'den fazla değer kazanırken, yatırımcıları Ekim'deki gerileme sırasında Çin hisse senetlerindeki düşüşü satın almaya çağırdı ve bu çağrıyı doğru yaptı. Bankanın, başta enerji ve gelişmekte olan piyasa hisse senetleri olmak üzere emtialarda "aşırı ağırlık" ile "Çin'in yeniden açılmasından kaynaklanan arka rüzgarlardan yararlanmak" için portföyünü eğmeye devam ettiğini söyledi.
Kolanoviç, "Ytd kazançlarını hisse tahsislerini azaltmak ve portföy betasını azaltmak için kullanması gerektiğini düşünüyoruz" diye yazdı. "Uluslararası hisse senetlerinin (Çin/EM, Japonya ve Avrupa) ABD hisse senetlerinden daha iyi risk-ödül sunduğuna inanıyoruz."
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-urges-investors-ditch-202155191.html