(Bloomberg) - Hisse senedi yatırımcıları savunma pozisyonundayken, Salı günkü tüketici fiyat endeksindeki yumuşak bir okuma, S&P 500'ün %10'a varan sıçramasıyla güçlü bir ralliyi ateşleyebilir. JPMorgan Chase & Co.'nun satış ve ticaret masasından gelen cesur tahmin bu.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Müşteriler için oyun planını ortaya koyan bir senaryo analizinde, Andrew Tyler'ın da aralarında bulunduğu ekip, yıllık %6.9 veya daha düşük bir enflasyon baskısının, hisse karşılaştırma ölçütünü %8 ila %10 arasında yükseltme potansiyeline sahip olduğunu öne sürüyor. Böyle bir hareket, endeksin Ekim'deki düşük seviyesinden %20'yi geçen yükselişini uzatarak 12 aylık ayı piyasasının teknik olarak sonunu işaret eder.
Bunun olma ihtimali oldukça zayıf olsa da - JPMorgan ekiplerinin %5 olasılık verdiği bir olay, analiz, Kasım ayı TÜFE'nin piyasanın kısa vadeli kaderini belirlemede kilit bir rol oynadığı yönündeki hakim görüşü yansıtıyor. Ekonomistler tarafından %7.3 oranında gelmesi beklenen veriler, Federal Rezerv'in yılın son politika toplantısından sadece bir gün önce geliyor.
Önceki aya göre daha soğuk bir okuma, S&P 5.5'de günlük %500'lik bir artışı tetikledi.
Tyler notta, "Buradaki mantık, enflasyonun yalnızca dağılması değil, aynı zamanda hızının artmasıdır" diye yazdı. “Bu, manşet enflasyonun 3'te ~%2023 düşeceği tahminlerine artan bir güven verecektir. Ayrıca, işgücü piyasası koşullarından bağımsız olarak enflasyon %3 ise, Fed'in nihai faiz oranını %5'te tutması pek olası görünmüyor. Herhangi bir Fed pivotu, hisse senetlerini alt üst edecek.”
Ekip, en olası senaryonun, S&P 7.2'ün %7.4 ila %500 oranında tırmandığı %2 ila %3 arasında bir TÜFE baskısı olduğunu söylüyor.
Kapak tarafında, %7.7'lik önceki okumanın yakınında veya üzerinde herhangi bir okuma sorun yaratabilir. JPMorgan'ın analizi, enflasyonun %5'i aşması durumunda hisse senedi endeksinin muhtemelen %7.8'e kadar düşebileceğini gösteriyor.
Tyler, "TÜFE baskısı, kazançlar Ocak ortasında başlayana kadar piyasa yönünü ve büyüklüğünü belirleme potansiyeline sahip" dedi. “Öz sermaye konumlandırması daha az hafif ama tarihsel olarak düşük seviyede kalıyor; yatırımcılar, bu raporun satır içi veya biraz güvercin olduğu görüşüne sahip görünüyor.
Borsanın son zamanlarda bir aralık ticaretinde takılıp kalmasıyla, piyasa olaylarının yoğun olduğu bu hafta, S&P 500'ün son grafik modelini yapabileceği veya kırabileceği hafta olarak faturalandırılıyor. Endeks bu ay, çok izlenen bir trend çizgisi olan son 200 gündeki ortalama fiyatının üzerinde kalmayı başaramazken, bir başka önemli eşiğin, 100 günlük ortalamanın üzerinde kalmayı başardı.
Goldman Sachs Group Inc.'den Tony Pasquariello'ya göre, büyük bir hisse sıçramasına bahse giren herkes, düşüş sırasında var olan aşırı düşüş eğiliminin azaldığının farkında olmalıdır. Bayi olmayanlar arasındaki net pozisyonların Eylül ayında 120 milyar $'lık rekor bir düşüşe ulaştığı endeks vadeli işlemlerini ele alalım. Firmanın verilerine göre, geçen ay yaşanan anlamlı gevşemenin ardından bu oran küçüldü.
Pasquariello hafta sonu bir notta, "Bunu aşağı yönlü bir iddiada bulunmak için kaydetmiyorum - yine, mevcut ölçü düz - daha çok, bu büyüklükteki talebin ilk çeyrekte kendini sürdürmesinin pek olası olmadığını söylemek daha doğru," diye yazdı.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html