Kohl's, Franchise Group ile satış görüşmelerini sonlandırdı, görünümü düşürdü

Kohl Cuma günü yaptığı açıklamada, perakende ortamının teklif verme sürecinin başlangıcından bu yana önemli ölçüde kötüleştiğini söyleyerek işini satmak için görüşmeleri sonlandırdığını duyurdu.

Kohl'un duyurusu, CNBC'nin Perşembe günü geç saatlerde Kohl'un işini The Vitamin Shoppe sahibine satmayı planlamadığı yönündeki raporunu doğruladı. Franchise Grubu.

Kohl's ayrıca, on yıllardır yüksek enflasyonun ortasında daha yumuşak tüketici harcamalarına atıfta bulunarak mali yılın ikinci çeyreğine ilişkin görünümünü düşürdü. Geçen yıla göre düşük tek haneli bir önceki tahminle karşılaştırıldığında, şimdi satışların yüksek tek haneli rakamlarda düştüğünü görüyor.

Haberin ardından Kohl'un hisseleri %18'den fazla düşerek 52 haftanın en düşük seviyesini gördü.

Perakendecinin anlaşma görüşmelerini sona erdirme kararı, hisse senedi fiyatının düşmesi ve satışlarının düşmesiyle ortaya çıkıyor. Kohl's, aktivist yatırımcılardan satış yapmaları ve yeni bir yönetim kurulu yönetim kadrosuyla işi sarsmaları için aylarca baskı gördü. Bu yılın başlarında reddedildi farklı bir firmanın hisse başına 64$'lık satın alma teklifi, ki bu çok düşük olarak kabul edildi. Hisse Cuma öğleden sonra 30 doların altında işlem görüyordu.

Kohl's Cuma günü yaptığı açıklamada, perakende sektöründeki zorlu koşulların ve genel ekonominin, Goldman Sachs'taki bankacıların yardımıyla 25'ten fazla farklı tarafla ilişki kurduktan sonra Franchise Group ile olan anlaşmayı etkin bir şekilde mahvettiğini söyledi.

Kohl's, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile yapılan ayrı bir 8-K dosyalamasında, aşağıdakiler de dahil olmak üzere büyük perakende şirketlerinden gelen son hayal kırıklığı yaratan finansal raporlara atıfta bulundu: Walmart "Perakende ve tüketici sektörü trendleri hakkında endişeleri artırdı ve bunu perakendeci hisse senedi fiyatlarında önemli düşüşler izledi."

Kohl'un yönetim kurulu başkanı Peter Boneparth bir haber bülteninde, “Her iki tarafın ortak çabalarına rağmen, mevcut finansman ve perakende ortamı, kabul edilebilir ve tamamen yürütülebilir bir anlaşmaya varılmasında önemli engeller yarattı” dedi.

Boneparth, "Çevre ve piyasa oynaklığı göz önüne alındığında, kurul bir anlaşmayı sürdürmenin ihtiyatlı olmadığına karar verdi" dedi.

Kohl'un yönetim kurulu, yönetimin bağımsız olarak faaliyet göstermeye devam etmesinin hissedarların çıkarına olduğuna karar verirken, perakendeci Cuma günü yaptığı açıklamada, yönetim kurulunun "yine de hissedar değerini en üst düzeye çıkarmak için her türlü fırsata açık olduğunu" söyledi.

Franchise Grubu ayrıca Cuma sabahı Kohl's'u satın alma müzakerelerinin sonlandırıldığını doğruladı. CEO Brian Kahn tarafından yönetilen şirket, diğer iç ve dış anlaşma fırsatlarını değerlendirmeye devam edeceğini söyledi.

Finansman baş ağrıları

Federal Rezerv, yükselen enflasyona karşı koymak için faiz oranlarını yükselttiğinden, borsadaki ve daha geniş ekonomideki oynaklık nedeniyle böylesine büyük bir anlaşmayı finanse etmek daha da zorlaştı. Walgreens Boots İttifakı Bu hafta başlarında Birleşik Krallık eczane zinciri Boots'u satma planını, hiçbir üçüncü tarafın küresel finans piyasalarındaki çalkantı nedeniyle yeterli bir teklif veremediğini söyleyerek rafa kaldırdı.

SEC dosyasına göre, nihayetinde teklif vermeyen Kohl's için potansiyel talipler, perakendecinin gayrimenkulüne ilgi duyduklarını belirtti. Ancak bir taraf, geleneksel perakendeye yapılan bir yatırımın “zor” olacağını söyledi. Bir diğeri, özel bir anlaşmanın, kamu piyasasının sahip olmadığı içgörüleri gerektireceğini söyledi.

Franchise Grubu teklifini düşürmeyi düşünüyordu CNBC'nin geçen hafta bildirdiğine göre, Kohl's hisse başına yaklaşık 50 dolardan 60 dolara yaklaşıyor. Kişi, durgunluk korkularının artmasıyla birlikte, perakende sektörünün görünümü giderek daha acımasız hale geldikçe, düşüncedeki değişim geldi.

Franchise Grubu Haziran başında Kohl's'u satın almak için hisse başına 60 dolarlık bir teklif önerdi yaklaşık 8 milyar dolar değerinde. İki şirket daha sonra, herhangi bir durum tespiti ve nihai finansman düzenlemelerini sağlamlaştırabilecekleri özel bir üç haftalık pencereye girdiler. Bu, geçen hafta sonu seyrini sürdürdü.

Kohl's Cuma günü, Franchise Grubu'nun, "bir işlemi tamamlamak için kesin finansman düzenlemeleri olmaksızın" da olsa, hisse başına 53 dolardan revize edilmiş bir teklif sunduğunu doğruladı. Kohl's, tarafların daha sonra tamamen yürütülebilir bir anlaşmaya varmada “önemli engellerle” karşılaştığını söyledi.

Ancak Kohl's, gayrimenkul portföyünün bazı bölümlerinden para kazanma fırsatlarını değerlendireceğini söyledi. CNBC daha önce, Franchise Group'un Kohl's satın alımını kısmen perakendecinin gayrimenkulünün bir kısmını başka bir tarafa satarak ve ardından geri kiralayarak finanse etmeyi planladığını bildirmişti.

Kohl hisseleri Perşembe günü 35.69 dolardan kapattı. Gün içinde bir noktada hisse senedi 52 haftanın en düşük seviyesi olan 34.33$'a ulaştı. Kohl's günü kabaca 4.6 milyar dolarlık bir piyasa değerlemesi ile sonlandırdı, hisseleri bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %28 düştü.

Aktivist firma Macellum Advisors, Kohl's'u bir satış veya diğer stratejik alternatifleri düşünmesi için bastırıyor. Ocaktan beri. Macellum ayrıca Kohl's'un yönetim kadrosunu yenilemesini savunuyordu.CEO Michelle Gass yönetimindeki perakendecinin, son yıllarda emsallerine kıyasla daha düşük performans gösterdiğini öne sürüyor.

Macellum, yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Ancak Mayıs ayı ortasında Kohl'un hissedarları şirketin mevcut 13 yönetim kurulu yöneticisini yeniden seçmek için oy kullandı, böylece Macellum'un önerisini yendi.

Son haftalarda, perakende sektörünün görünümü daha da kasvetli hale geldi. tüketiciler harcamalarını geri çekiyor Enflasyon ve ekonomik yavaşlama tehdidinin ortasında ev eşyaları ve giyim gibi belirli isteğe bağlı kategorilerde.

Üst düzey mobilya zinciri RH Çarşamba günü 2022 mali yılında gelir tahminini düşürdü, yılın geri yarısında ürünleri için daha yumuşak tüketilen talep öngörüyor. Yatak Banyosu ve Ötesi satışlarının en son çeyreğinde düştüğünü gördü ve CEO'sunu görevden aldı.

Şirketler ayrıca, tedarik zincirindeki aksaklıklar nedeniyle mal sevkiyatlarının planlanandan daha geç gelmesi nedeniyle stokların yığıldığını görüyor. Büyük kutu perakendecisi Hedef erken Haziranda yatırımcıları uyardı İstenmeyen ürünleri işaretlediğinden, siparişleri iptal ettiğinden ve fazladan envanterden kurtulmak için agresif adımlar attığından, kârının kısa vadeli bir darbe alacağını söyledi.

Kohl 30 Nisan'da sona eren üç aylık döneme ilişkin satışlar 3.72'de 3.89 milyar$'dan 2021 milyar$'a düştü. Bu rakamları Mayıs ortasında açıklayan perakendeci, tüm mali yıl için kar ve gelir tahminlerini de düşürerek, olası bir anlaşma için resmi daha da bulandırdı.