Kohl's Bir Devralma Hedefidir. Hisse Senedi için Ne Anlama Geliyor?

Yazı Boyutu

Kohl

yatırımcılar, bir tasfiye için umutlar ve alt temeller arasında sıkışıp kaldılar. Bununla birlikte, sonunda bir anlaşma olursa, tüm endişeleri kaybolabilir.

Kohl's hissesi (satır: KSS) geçen çarşamba yükseldi özel sermaye şirketi Sycamore Partners ve Kanadalı mağaza işletmecisinin raporlarına göre

Hudson
'S
Bay, şirkete 9 milyar dolardan fazla değer katabilecek devralma teklifleri hazırlıyordu. Kohl's, bir önceki hafta, proxy dosyalamalarının diğer potansiyel taliplerden de sorgular aldığını gösterdiğinde benzer bir artış gördü. Bu gelişmeler, özel sermaye şirketi Leonard Green & Partners'ın Şubat ayı raporlarını takip etti. teklif vermekle ilgilendi.

Yorum yapması istendiğinde, Kohl'un sözcüsü şunları söyledi: Barron şirketin potansiyel alıcılarla devam eden ilişkisine ilişkin önceki açıklamasına: "[yönetim kurulu] potansiyel teklifleri zorlayıcı bağımsız bir plana karşı ölçecek ve hissedar değerini en üst düzeye çıkardığına inandığı yolu seçecektir."

Hissedarlar kesinlikle bir satıştan yana görünüyor ve bu mantıklı. Kohl's, ortak olmak gibi akıllıca hamleler yaparken

Amazon.com

(AMZN) ve Sephora ile perakendenin zor ve daralan bir alanında faaliyet göstermeye devam ediyor. Tatil çeyreği, 2.1 Mart'ta hisse senedini %1 artıracak kadar iyiydi. kazançları açıklandıktan sonra, ancak sonuçlar, aşağıdakiler gibi akranların sonuçlarıyla tam olarak eşleşmedi:

Nordstrom

(JWN) ve

Macy

(M). 7 Mart'ta yatırımcı gününü düzenlediğinde şirket bile o kadar heyecanlı görünmüyordu. yeterince sönük hissenin %13 düşmesine neden olur.

Bu, bir devralmanın gerçekleşme olasılığının olmamasından daha olası hale getirebilecek türden bir durumdur. Gordon Haskett analisti Chuck Grom, “Dumanın olduğu yerde yangın var gibi görünüyor” diyor. “Potansiyel olarak Kohl's'e teklif vermek isteyen üç [şirketiniz] var ve üçü de meşru; perakende alanında kaldıraçlı satın almalar yaptıkları biliniyor.”

Bir anlaşma yolunda duran tek şey fiyattır. The Wall Street Journal'a göre Sycamore ve Hudson's Bay'in "60 dolarlık yüksek payda" teklifleri değerlendirdiği söyleniyor, ancak bazıları öyle düşünüyor. fiyat daha yüksek olabilir.

Değer odaklı Kovitz Investment Group'ta portföy yöneticisi olan John Buckingham, Kohl'un ortalama 10 yıllık takip eden fiyat-kazanç oranının 12 kat olduğunu ve bunun hisse başına 80 dolardan fazlaya eşit olacağını belirtiyor. "Piyasa bugünlerde perakendecileri zengin değerlemelerle ödüllendirmeye istekli görünmüyor, ancak mevcut uzun vadeli hedef fiyatımız olan 81$'ın bir gerginlik olduğunu düşünmüyoruz" diyor. Bu, Perşembe günkü 30$'lık kapanışın yaklaşık %62.53 üzerinde olacak. Tüccar sütunu hisseleri tavsiye etti geçen Mayıs ayında bir düşüşte 54.07 dolardan.

Bir anlaşmaya varılırsa, hisseler sıçrayabilir. Ve son zamanlardaki bazı büyük dalgalanmalara rağmen, Ocak ayı sonundaki devralma görüşmesinden bu yana hisse senedi sürekli olarak kabaca 50-65 dolar aralığında düştü. Bir işlem mümkün olduğu sürece, Kohl's'ün 55 doların altına çok fazla düşmesini beklemeyin.

Bir devralma, Kohl'un tüm sorunlarını çözmez ve zorlu bir ortamda özel bir mal sahibinin meyve suyu büyümesi için hangi stratejileri izleyebileceği sorusu kalır. Ama Kohl's kendini satacak olsaydı, bu artık hissedarların sorunu olmayacaktı.

Yazma Teresa Rivas [e-posta korumalı]