Anlaşma görüşmeleri dağıldıktan sonra Kohl'un gayrimenkul satışı masada

Kohl sonuçta işini satmıyor olabilir. Ama şimdi gayrimenkulünün bir kısmını satmak istiyor, önceki duruş.

Perakendeci Cuma günü The Vitamin Shoppe sahibi ile anlaşma görüşmelerini sonlandırdığını duyurdu. Franchise GrubuCNBC'nin Perşembe akşamı haberini doğruladı. Bunun yerine Kohl, bağımsız bir halka açık şirket olarak çalışmaya devam edeceğini söyledi.

Kohl's, Macellum Advisors da dahil olmak üzere aktivist firmalar tarafından, büyük ölçüde Kohl'un gayrimenkulüne bağlı değeri ortaya çıkarmak için şirketin satışını düşünmesi için aylardır baskı altında.

Macellum, Kohl's'ün özellikle zor zamanlarda sermayenin kilidini açmanın bir yolu olarak bazı gayrimenkullerini satması ve geri kiralaması gerektiğini savundu. Ancak Kohl, en azından bu kadar büyük ölçekte, sözde geri kiralama işlemlerine dirençli olmuştur..

Kohl'un yönetim kurulu başkanı Peter Boneparth'a göre şirket, Covid pandemisinde daha önce küçük bir satış-geri kiralama anlaşmasını tamamladı. San Bernardino e-ticaret gerçekleştirme ve dağıtım merkezlerini satarak ve geri kiralayarak 127 milyon dolarlık bir kazanç elde etti.

Ancak Cuma günü, Kohl's basın açıklamasında, yönetim kurulunun şu anda perakendecinin gayrimenkulünden para kazanabileceği yolları yeniden değerlendirdiğini açıkça belirtti. Franchise Group, Kohl'un gayrimenkulünün bir kısmını başka bir tarafa satarak ve sonra geri kiralayarak Kohl'un satın alımının bir kısmını finanse etmeyi planlıyordu. Bu muhtemelen Kohl's'a, sahip olduğu fiziksel mağaza ve dağıtım merkezleri için ne tür bir değer getirebileceği konusunda bir fikir verdi.

Boneparth bir telefon görüşmesinde CNBC'ye verdiği demeçte, "Artık finansmanın o kadar çok değiştiği bir ortamınız var ki, gayrimenkulü bir para kazanma aracı olarak kullanmak aslında daha çekici olabilir" dedi.

“Bunu hisse senedi seviyeleri olduğunu düşündüğümüzle birleştirdiğinizde, önceki bir finansman ortamında olduğundan çok daha farklı bir alıştırma haline geliyor” dedi. "Kohl's'in bilançoda çok büyük bir varlığı olduğu bir sır değil: Gayrimenkul."

29 Ocak itibariyle, Kohl's 410 lokasyona sahipti, 517 tane daha kiraladı ve 238 mağazasında yer kiralaması işletti. Yıllık bir dosyalama gösteriyor ki, sahip olduğu tüm gayrimenkullerin değeri o zamanlar 8 milyar dolardan biraz fazlaydı.

Satış-geri kiralama anlaşmalarının savunucuları, gayrimenkul için bir alıcı olduğu sürece, şirketlerin gelecekteki büyüme için fon bulmaları için uygun bir yol olduğunu savunuyorlar. Ancak aynı zamanda satıcıyı, sattıkları mülkü kiralayacakları için kiralama yükümlülüklerini yerine getirmek zorunda bırakıyor.

Bu kiralamaların kırılması çok daha zor hale gelebilir ve kiralar piyasalar arasında dalgalanabilir. Kohl's, yıllık dosyalamasında, tipik bir mağaza kiralamasının, dört ila sekiz beş yıllık yenileme seçenekleriyle 20 ila 25 yıllık bir başlangıç ​​süresine sahip olduğunu söyledi.

2020'de Big Lots, özel sermayeli emlak firması Oak Street ile anlaşmaya vardı. $ XMUMX milyon kazanın şirkete ait dört dağıtım merkezini satıp geri kiralamaktan. Büyük kutu perakendecisine, satışların başlamasına yakın bir zamanda ek likidite sağladı. Covid-19 salgını.

Ayrıca 2020’te, Yatak Banyosu ve Ötesi tamamlandı satış geri kiralama işlemi yaklaşık 2.1 milyon metrekare ticari gayrimenkul sattığı ve net 250 milyon dolar hasılat elde ettiği Oak Street ile. Dönemin Bed Bath CEO'su Mark Tritton, anlaşmayı işe geri yatırım yapmak için sermayeyi artırma hareketi olarak lanse etti. Ancak şimdi Bed Bath, satışlarının düşmesi ve Tritton'ın bu hafta başında görevinden alınması nedeniyle başka bir nakit sıkıntısıyla karşı karşıya.

Oak Street finansman teklif etmeyi planlıyordu Görüşmelere aşina bir kişiye göre, CNBC daha önce bir Kohl anlaşmasında Franchise Group'a bildirdi. Oak Street'ten bir temsilci, CNBC'nin yorum talebine yanıt vermedi.

Kohl's Cuma günü, bu yıl içinde 500 milyon dolarlık hızlandırılmış hisse geri alımı gerçekleştirme planını yeniden doğruladı. On yıllardır yüksek enflasyonun ortasında tüketici talebindeki son yumuşamaya atıfta bulunarak, mali yılın ikinci çeyreği için gelir kılavuzunu düşürdü.

Kohl CEO'su Michelle Gass CNBC'ye bir telefon görüşmesinde “Açıkçası tüketici bugün daha da fazla baskı altında” dedi. “Buna karşı bağışıklığımız yok… ama Kohl's değeri temsil ediyor. Ve böyle zamanlarda bu mesajı güçlendirmek her zamankinden daha önemli.”

Kohl ile ortaklıklarının olduğunu da sözlerine ekledi. Amazon ve Sephora, şirketin yeni müşteriler kazanmaya yönelik uzun vadeli stratejisinin bir parçası ve yerinde kalmaya devam ediyor.

“Yönetim kurulu sürecinin sonuçlanması kesinlikle doğru cevaptı” dedi.

Kohl'un hisseleri Cuma günü %20'den fazla düşerek 52 haftanın en düşük seviyesini gördü. Franchise Group hisseleri son zamanlarda yaklaşık %9 düşerek 52 haftanın en düşük seviyesine ulaştı.

Macellum, CNBC'nin yorum talebine yanıt vermedi.