Kohl's Corp. hissesi, büyük mağaza perakendecisinin satın alma teklifi aldığını onaylamasının ardından, Pazartesi günkü işlemlerde oldukça olumsuz bir piyasa trendini karşılamak için %33 yükseldi.
Wall Street Journal, Starboard Value LP tarafından desteklenen bir konsorsiyumun 9 milyar dolar değerinde bir anlaşma önerdiğini yazarak, bir devralma söz konusu olduğunu ilk kez bildirdi. Kohl Pazartesi günü bir teklif aldığını doğruladı ve şirketin "şirketin ve hissedarlarının çıkarları için en iyi olduğuna inandığı hareket tarzını belirleyeceğini" söyledi.
Yatırımcılar teklif konusunda iyimser olabilir, ancak UBS analistleri bunun açıklandığı gibi olacağından şüpheli. Araştırma grubu, hisse senedi satış notunu ve 38$ fiyat hedefini korudu.
“Önemli olan, yatırımcı grubu için finansman bulmanın iki nedenden dolayı zor olabileceğine inanıyoruz: 1) Kohl'un gayrimenkulünün yeterli değere sahip olduğundan şüpheliyiz.
yeterli teminat 2) Jay Sole liderliğindeki analistler, alacaklıları anlaşmayı gerçekleştirmek için yeterli sermayeyi borç vermeye ikna edecek operasyonel bir geri dönüş planının mevcut olduğuna inanmıyoruz.
Okuyun: Kohl's, Abercrombie & Fitch, Canada Goose, 2022'de moda ve perakendeyi baskı altına alması beklenen enflasyonla notunu düşürdü
UBS, Kohl's 409 mağazasının her birinin ortalama değerini, birkaç “gizli mücevher” ile birlikte 6 milyon ila 8 milyon dolar arasında tahmin ediyor.
Notta, "UBS Evidence Lab verileri ve çalışmamız, Kohl's'ün Manhattan gibi yüksek değerli emlak pazarlarında birkaç mağazasının olduğunu gösteriyor" dedi.
“Kohl'un dağıtım merkezlerine ve genel merkezlerine 0.8 milyar ila 1.9 milyar dolarlık bir değerleme ekliyoruz. Daha da önemlisi, 3.25 milyar ila 5.00 milyar dolarlık değerlememiz gerçekten yalnızca bir satış/geri kiralama stratejisi için geçerlidir. Bir Kohl's varlığını yeniden kullanmak için satın alan varsayımsal bir emlak geliştiricisi, perakendeyi yeniden kullanmanın sayısız maliyeti ve zorluğu nedeniyle mülkün değerini muhtemelen %20 ila %25 arasında bir indirimle değerlendirecektir.
Emlak."
Analistler ayrıca perakendecinin, çoğunlukla TJX Cos gibi fiyat dışı perakendecilere karşı pazar payını kaybetmeye devam edeceğini düşünüyor.
TJX,
Amazon.com Inc
AMZN,
ve diğer markalar.
Ayrıca: Analistler, Under Armor'ın pandemiyi işletmede uzun süreli iyileştirmeler yapmak için kullandığını söylüyor
Cowen analistleri, daha iyi hisse senedi notlarını korudu ve fiyat hedefini 75 dolardan 73 dolara çıkardı.
“Cowen, finansman 60 milyar dolar artı satış geri kiralama, 70 milyar dolarlık öz sermaye katkısı ve 3 kat kaldıraç oranı yoluyla güvence altına alınırsa, %2 ila %3.0 artı anlaşma kapanma olasılığı veriyor; Alternatif olarak, bir satış geri kiralama gerçekleşmezse, bir anlaşma, 4.0 milyar dolarlık öz sermaye katkısını sabit tutan 2X kaldıraç oranı gerektirebilir, ”diye yazdı Oliver Chen liderliğindeki analistler.
Cowen, Sephora ortaklığına ve diğer girişimlere atıfta bulunarak perakendecinin geri dönüşünün “doğru yolda” olduğunu düşünüyor, ancak sonuçların daha fazla zaman alacağını düşünüyor.
Kohl's, aktivist yatırımcı Macellum Advisors GP LLC'nin liderliğin şirketi “maddi olarak yanlış yönettiğini” söylediği açıklamasının ardından 18 Ocak'ta bu yönde bir yorum yayınladı.
Sephora ortaklığının yanı sıra yenilenen bir yönetim kurulu ve diğer girişimlere de dikkat çeken mektupta, “2021'deki performansımıza dayanarak, planımızın iki yıl ötesindeki 2023 kilit finansal hedeflerimizi aşmak üzere konumlandık” dedi.
"Geleceğimize güveniyoruz ve hisse geri alım faaliyetlerimizi hızlandırdık."
Gün başlamadan önce piyasaları hareketlendiren tüm haberler hakkında bilgi ister misiniz? Günlük Bilmeniz Gerekenler bültenimize kaydolun.
Haber, Pazartesi ticareti sırasında diğer büyük mağazaların hisselerini yükseltti. Macy's Inc.
M,
hisseleri %16.7 yükseldi ve Nordstrom Inc.
JWN,
% 10.4 arttı.
Macy's, kendi aktivist yatırımcı baskısı ile karşı karşıya kaldı ve aktivist yatırımcılar Jana Partners LLC, şirketi e-ticaret işini bırakmaya teşvik etti. Cowen analistleri, bu işin kurumsal değerini 11.5 milyar dolar olarak tahmin ettiler.
S&P 38 endeksi ise Kohl hissesi geçen yıl %500 arttı
SPX,
dönem için% 13.1 değer kazandı.
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/kohls-soars-after-takeover-offer-but-skeptical-analysts-question-the-retailers-real-estate-value-11643046772?siteid=yhoof2&yptr=yahoo