Son Veriler, Enflasyondaki Düşüşün Sinir bozucu Derecede Yavaş Olabileceğini Gösteriyor

ABD enflasyonu zirve yapmış olabilir ama o kadar hızlı düşmüyor. Tahminler, 2023'ü kapatacak enflasyon verilerinin çok fazla düşüş göstermeyebileceğini gösteriyor. Son toptan eşya fiyatları enflasyon verileri de pek iç açıcı değil. Jerome Powell kısa bir süre önce bu eğilimden enflasyonun "inatla yana doğru" hareket etmesi olarak bahsetti.. Veriler geldikçe piyasalar not almaya başlayabilir.

Toptan Enflasyon Rakamları

Üretici Fiyat Enflasyonu (ÜFE) veya toptan eşya fiyatları, belirli tüketici fiyatlarının öncü göstergesi olabilir. 9 Aralık'ta, Çalışma İstatistikleri Bürosu, ÜFE'nin Kasım ayı için %0.3 arttığını bildirdi, bunun içinde hizmet maliyetleri %0.4 arttı.

Bu, son aylardaki ÜFE verileriyle tutarlı ve enflasyonun 2022'de daha önce zirve yapmış olabileceğini gösteriyor. Ancak enflasyonun Fed'in %2 hedefine geri dönmesi biraz zaman alabilir.

Fed, hizmet enflasyonu konusunda da endişelenecek. Hizmetler, çekirdek enflasyonun temsilcisi olarak kabul edilir ve aylık %0.4'lük bir artış, yıllık %5 enflasyona karşılık gelir. Rakamlar, ÜFE'nin yıllık bazda %2022 civarında seyrettiği 10'nin ilk yarısından kesinlikle daha iyi, ancak henüz tehlikeden çıkmış değiliz.

Enflasyon Tahminleri

The Cleveland Federal Rezervi, enflasyon tahminlerini takip ediyor. Bunlar da enflasyonun düştüğünü gösteriyor, ancak yine hızlı değil. Bu tahminlerde, manşet TÜFE enflasyonunun Kasım için %0.5 ve Aralık için %0.4 civarında olacağı tahmin ediliyor.

Bununla birlikte, düşüşün bir kısmı düşen enerji maliyetleri olabilir. Çekirdek TÜFE'nin her iki ay için yaklaşık %0.5 veya yaklaşık %6 yıllık oran olduğu tahmin edilmektedir. Çekirdek CPE'nin (Fed'in tercih ettiği ölçü) her iki ay için de %0.4 veya yaklaşık %5 yıllık enflasyon oranı olması bekleniyor. Bu tahminler, tutarlarsa, ABD enflasyonunun nispeten yapışkan olduğunu gösteriyor.

Fed İçin Sorular

Fed, faiz oranlarını 14 Aralık'ta belirleyecek. Oranların, Fed'in kısıtlayıcı para politikası için nihai hedef seviyesine yaklaşmasıyla, oranlarda 0.5 puanlık bir artış bekleniyor.

Bununla birlikte, 2023'e girerken Fed'in enflasyon savaşı muhtemelen devam edecek enflasyon bu oldukça yüksek seviyelerde kalırsa. Enflasyon kesinlikle fiyatların kontrolden çıktığını gösterecek kadar yüksek değil, ancak yine de maddi olarak Fed'in hedefinin üzerinde.

Bu devam ederse, faiz oranları 2023'ün büyük bir bölümünde yüksek kalabilir. Tahvil piyasalarının mevcut beklentisi de bu. Piyasa Aralık ayına hayal kırıklığı yaratan bir başlangıç ​​yaptı ve bunun nedeninin bir kısmı enflasyona ilişkin karamsarlık olabilir. Evet, enflasyon düşüyor, ancak çoğu kişinin istediği kadar hızlı değil.