(Bloomberg) - Elektrikli araç üreticileri, yakın bir lityum tedarik dalgasının iki yıllık bir daralmanın ardından genişleme planları için rahatlama getireceğini umuyorlar, ancak pil metalinin ölümcül boğaları, üreticilerin teslim edememesi halinde daha fazla acının geleceği konusunda uyarıyor. .
Bloomberg'den En Çok Okunan
Aşırı lityum talebi, son iki yılda tüketimin ikiye katlanmasına neden olan küresel EV satışlarının artmasıyla birçok tahminciyi şaşırttı. Bloomberg hesaplamalarına göre, tedarikçilerin ayak uyduramaması nedeniyle, yükselen bir fiyat rallisi, lityum tüketiminin toplam spot değerini 35'de 2022 milyar dolardan 3'de yaklaşık 2020 milyar dolara fırladı.
Bazı düşüş eğilimli lityum gözlemcileri, 2023'te baş döndürücü talep yerine hızla artan arzın belirleyici faktör olacağını söylüyor. Bloomberg tarafından incelenen beş analist tahmini, 2022'deki açık kıtlıkların ardından çok daha dengeli bir küresel pazara işaret ederken, Çin'in BYD Co. en iyi EV satıcısı, bir lityum fazlasına güveniyor.
Ancak Şili'den Çin'e ve Avustralya'ya uzanan madencilerin ürkütücü miktarlarda yeni arz başlatmada engellerle karşılaşması durumunda yeni bir daralma olacağı konusunda uyarıda bulunan pek çok şüpheci var. İncelenen tahminler, 22'te sabit üretim artışlarının %42 ila %2023 arasında olacağını tahmin ediyor: bu, herhangi bir karmaşık madencilik endüstrisi için çok yüksek bir hız.
Trafigura Group'ta bir lityum tüccarı olan Claire Blanchelande Cenevre'den telefonla, "Bu yıl piyasayı dengeye getirmek için bu kadar çok tonun sihirli bir şekilde ortaya çıkabileceğine inanmak için hiçbir neden olduğunu düşünmüyorum" dedi. "Acı henüz bitmedi."
Söz konusu olan, dünya araç filosunun pil gücünü benimseme hızıdır. BloombergNEF'e göre, lityum-iyon pil maliyetleri elektrikli araç çağında ilk kez geçen yıl arttı. Elon Musk, lityumun "çılgın" rallisinden yakındı ve yüksek hammadde maliyetlerinin Tesla Inc.'in en büyük ters rüzgarlarından biri olduğunu söyledi.
Eşleşmedi
Bir genişleme dalgası veya yeni projeler başlarken lityum arzının 2023'te büyük bir artışa doğru gittiğine dair geniş bir fikir birliği var. Çin'in cömert EV sübvansiyonlarını geri çekmesi talebin soğumasına neden olarak fiyatlarda daha keskin bir düşüşü tetikleyebilecek bir uyumsuzluk yaratırken, arz dalgasının piyasayı vuracağını söyleyen daha fazla düşüş sesi var.
Bloomberg tarafından incelenen beş tahminin ortalamasına göre, bu yılki ortalama fiyatların ortalama 8 seviyelerinden yaklaşık %2022 düşmesi muhtemel.
Bölünen konu, daha az yerleşik üreticilerin bir dizi düzenleyici, teknik ve ticari zorluğa meydan okuyarak tam olarak teslim edip edemeyeceğidir. Lityumun hem talep hem de arz genelindeki genişlemelerinin olağanüstü hızı, pazar tahminini çekişmeli bir uğraş haline getirdi.
Pil malzemeleri sektörü danışmanı House Mountain Partners'ın başkanı Chris Berry, "2023, lityumun benim hacim oyunu dediğim şeye dönüştüğü zamandır" dedi. "Sürekli lityum talebi karşısında kusursuz bir şekilde yürütmesi gereken hem mevcut üreticilerden hem de kısa vadeli üreticilerden bir tedarik tepkisi görmemiz gerekiyor."
Daha Yumuşak Pazar
Lityum fiyatları, alıcılar için erken bir soluklanma işareti olarak, Kasım ayındaki göz kamaştırıcı bir rekordan şimdiden yaklaşık %20 düştü. Çin'de lityum karbonat 480,500 Ocak'ta ton başına 71,500 yuan'a (13 $) düşerek Ağustos'tan bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Danışmanlık şirketi Global Lithium'un kurucusu Joe Lowry, "2023'te spot fiyatlarda kısa bir düşüş göreceğinizi düşünüyorum, ancak bunu bir sorun olarak görmüyorum" dedi. “Beş yıl öncesinden bugün bahsediyorsak, lityum endüstrisinin en büyük sorunu yatırım eksikliğiydi. Şu anda en önemli sorun izin ve proje uygulaması.”
Arz konusundaki iyimserliğin bir nedeni, en büyük artışların, başarılı olma olasılığı daha yüksek olduğu düşünülen Albemarle Corp. ve Şili'nin SQM'si gibi deneyimli üst düzey üreticilerden gelecek olmasıdır. Ancak BMO Capital Markets'in verilerine göre, 2023'te beklenen artışların yalnızca üçte birini oluşturuyorlar.
Bir sonraki kademe, ayağa kalkıp koşabileceklerini kanıtlamaları gereken, yeni ortaya çıkan lityum üreticilerinden oluşan küçük bir ordu. Ve bunların ötesinde, Çin'de ciddi bir seçenek olarak ortaya çıkan lityum içeren bir mineral olan lepidolit gibi alışılmadık yeni kaynaklar var. JPMorgan Chase & Co. bunu fiyatlara yönelik "en büyük tehditlerden biri" olarak nitelendirdi.
Ancak bu aynı zamanda tartışmalı bir konu, bazı uzmanlar pil kullanımı için büyük hacimlerde dönüştürmenin maliyetli ve çevreye zararlı olduğunu söylüyor.
Benchmark Mineral Intelligence analisti Cameron Perks, "2023'te Çin'de daha fazla lepidolitin çevrimiçi hale getirildiğini göreceğiz" dedi. “Ama başkaları tarafından tahmin edildiği kadarını görmeyeceğiz. Beş ya da 10 yıl verin, pazarın giderek daha önemli bir parçası haline gelecektir.”
Tüm bunlar, defterin talep tarafını dikkate almadan önce bile, otomobil üreticileri için arz ve maliyet azaltma yolunun sıkıntılı olduğu anlamına geliyor.
Çökme Yok
Şimdilik, Çin'in EV kredilerini geri çekmesinin yanı sıra pandemi ve küresel ekonomiye ilişkin belirsizlikler görünüm üzerinde baskı oluşturuyor. Ancak Çin ekonomisinin beklenenden daha hızlı yeniden açılması ve dünyanın geri kalanının derin bir çöküşten kurtulması yine de olumlu bir sürpriz yaratabilir.
House Mountain Partners'tan Berry, "Piyasa fikir birliği ve benim de katılacağım fikir birliği, 2023'te fiyatlandırmanın muhtemelen bir miktar aşağı yönlü potansiyelle birlikte yatay seyredeceği yönünde, ancak hiçbir şekilde bir fiyatlandırma düşüşü görmüyorum" dedi.
(12. paragrafta Global Lithium'dan alıntılarla güncellemeler)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/lithium-next-big-risk-grand-220000291.html