Kereste piyasası, yükselen enflasyon ve konut piyasasındaki yavaşlamadan bazı büyük darbeler aldı ve kereste fiyatları yılın ilk altı ayında %40'tan fazla düştü. Dibe vurmadan önce daha da düşebilirler.
Kereste, emtia piyasasındaki genel yükseliş trendini destekledi. 24 borsada işlem gören emtia vadeli işlem sözleşmesinden oluşan S&P Goldman Sachs Emtia Endeksi, 26'nin ilk yarısında %2022 arttı.
“Lumber gerçekten doktora derecesine sahip. kereste komisyoncusu Westline Capital Strategies'in başkanı ve CEO'su Greg Kuta, ticarette ve diğer tüm emtialar için önde gelen bir gösterge olması söz konusu olduğunda kömür madenindeki nihai kanarya olduğunu söylüyor. “Kereste fiyatlandırmasındaki doğal oynaklık, hem talep hem de arz dinamiklerine oldukça duyarlıdır ve talep ve arzdaki değişiklikleri mikro düzeyde yansıtmak için çok hızlıdır.”
Konut talebi patlaması nedeniyle kereste vadeli işlemleri 83'in dördüncü çeyreğinde %2021 arttı. O yılı bin board feet başına 1,147.90 dolardan kapattı, ancak 2022'nin ilk iki çeyreğinde bu artışın kabaca yarısını kaybetti. Kanarya işaretiyle, petrol, buğday ve bakır da dahil olmak üzere diğer birçok emtia düşmeye başladı.
Kuta, “bir defaya mahsus 2021 [tamir ve tadilat] talebi” ile birlikte ABD faiz oranlarındaki artışın “konut ve kerestede talep yıkımı yaratmada mükemmel bir fırtına” olduğunu söylüyor.
Federal Rezerv, enflasyonu dizginlemek amacıyla Haziran ayında federal fon oranını 75 baz puan artırarak 1994'ten bu yana en büyük artışı kaydetti.
Domain Timber Advisors orman operasyonları direktörü Scott Reaves, "Enflasyon baskıları faiz oranlarının yükselmesine ve konut başlangıçlarının yavaşlamasına yol açtı ve kereste alıcıları...siparişlerini yavaşlatmaya başladı" diyor.
ABD'de yeni evlerin inşaatına başlandı Mayıs'ta %14'ten fazla düştüTicaret Bakanlığı'na göre, yıllık toplam konut oranı 1.55 milyona düşmeye başlıyor.
Reaves, kereste fiyatlarının "pandemi boyunca görülen aşırı seviyelerden" düştüğünü, ancak yine de pandemi öncesinde görülen seviyelerden önemli ölçüde yüksek kaldığını söylüyor. Kereste vadeli işlemleri 407'nin başında 2020 dolar civarında işlem gördü ve Mayıs 1,670.50'de 2021 dolar ile rekor bir seviyeye ulaştı. 679.30 Temmuz'da 12 dolardı.
Bültene üye ol
Barron'un Önizlemesi
Hafta sonunun Barron dergisinden en çok okunan hikayelerin önizlemesini alın. Cuma akşamları ET.
Sherwood Lumber'ın risk yönetimi direktörü Steve Loebner, kerestedeki düşüşün muhtemelen kendisinden biraz daha önde olduğunu söylüyor. Gerçek şu ki, tek ailelik konut talebi yavaşlarken, hala “hatta bekleyen muazzam miktarda iş var ve birçok inşaatçı, halihazırda devam etmekte olan projeleri bitirmeye çalışırken [üç ila beş] aylık sağlam bir birikime sahip. ," diyor.
Loebner, "Genel olarak kademeli olarak yavaşlayan, ancak hiçbir şekilde uçurumdan düşmeyen bir pazarla karşı karşıyayız" diyor.
Bu arada, CME Group başlayacak gelecek ay yeni bir kereste vadeli işlem sözleşmesi27,500 board feet (mevcut sözleşmelerin dörtte biri) boyutunda sözleşme boyutu ile.
Kuta, yeni sözleşme boyutunu "kamyon bazlı" olarak adlandırıyor, çünkü perakende sahaları ve ev inşaatçıları gibi son kullanıcıların çoğunluğu kamyon yükü ile satın alıyor ve satıyor.
“Kereste fiyatlarındaki iniş ve çıkışların düzensizliğini düzene sokma fikri ile artan katılım ve likiditeye yol açan sektör için çok olumlu bir değişiklik olacak” diyor.
Yılın geri kalanında, Kuta, spot kereste fiyatlarının düşük uçta 400 ila 450$ aralığında, yüksek uçta ise 650 ila 800$ aralığında olduğunu görüyor.
Kuta, "Durgunluk korkuları, enflasyon sonuçları ve Fed'in güvenilirliği, kereste dahil tüm piyasaları etkilemede uzun bir yol kat edecek" diyor. Temeller destekleyici olmadıkça, “yukarı fiyat momentumunu kovalarken çok şüpheci olun”.
E-posta: [e-posta korumalı]
